杨廷干等所著的《宏观金融风险管理——识别测度与监管》从数据源、模型构造、管理工具设计等方面较为全面地讨论了宏观金融风险的预警和监测问题。在CAMELS、BA—SEL、FSAP风险管理理念、设计思想和主要功能的比对基础上，设计了宏观金融风险预警与监测的指标库结构；采用聚类分析、非参数检验、相关分析等办法，设计指标的筛选流程，用以保证指标的代表性和指标体系的全面性；为解决传统金融风险预警中很难客观确定权重和阀值的难题，本书选择sVDD预警模型，基于流程筛选出的指标体系，对我国1995～2000年的运行情况进行实证，SVDD方法可以有效解决缺乏非正常样本数据的困难。

金融业发展的历史，就是金融创新和金融风险管理不断博弈的过程，金融危机只是这种博弈的一个阶段性小结。美国次贷危机以来，如何管理宏观金融风险再次成为国际组织、各国政府和学界普遍关心的一个热点问题。对危机的反思仍在继续，统计不应在这场反思中缺席。从统计学角度观察，宏观金融风险管理要着力研究三个问题：一是从宏观金融风险生成的机制机理分析中，寻找经济金融变量的有机联系，解决金融风险的识别和测度问题；二是依靠现有的统计会计核算体系，借助经济金融变量的经验测量方法，构建宏观金融风险的预警、监测模型；三是设计管理工具，从指标筛选、模型估计、数据来源，以及管理的体制和制度安排方面研究管理的有效实施。

杨廷干等所著的《宏观金融风险管理——识别测度与监管》从统计方法论视角展开宏观金融风险管理的系统研究。宏观金融风险管理作为一个新的学科领域，有关概念的内涵与外延众说纷纭，不同学者之间，不同国际组织、政府部门之间还存在较大分歧。因此，本书从厘清金融风险、金融危机、宏观金融风险与微观金融风险等基本概念入手，深入分析了宏观金融风险的本质特征，揭示了宏观金融风险的不确定性。随着金融业的发展及其在国民经济中地位作用的改变，宏观金融风险管理的内容也在变化，其管理理念处在动态演变过程中，本书总结了当代宏观金融风险管理的四个突出特点，即更加强调信息披露和信息生成的规范性、科学性，更加重视管理工具和管理模型的开发和使用，更加注重宏、微观金融风险管理的一体化，更加突出全面风险管理。在宏观金融风险理论与模型的系统梳理中，本书展示了各种理论学说的独特魅力，展示了各种经济金融变量的数量表现、数量联系和数量规律，各种理论学说关于宏观金融风险多侧面、多角度的观察思考，表现了宏观金融风险研究的丰富内涵，本书通过对各种理论、模型的比较、评析，指出了宏观金融风险研究的发展趋势，令人信服地提出了“宏观金融风险管理研究要把统计、会计指标的核算范围、口径选择和动态调整作为经常性的研究任务，通过统计指标口径和相关理论概念的协调一致，增强宏观金融风险管理理论的解释力和内在逻辑一致”。

宏观金融风险涉及面广，影响因素众多，宏观金融风险的识别和测度还存在很多盲点和难点。本书在对已有研究成果进行归纳、比较、剖析的基础上，抓住三个方面进行理论抽象，形成宏观金融风险识别和测度的研究体系。先是忽略微观经济冲击，着重考察宏观金融风险传染的影响，从宏观经济金融变量出发，建立风险发生源监控指标，并以概率形式量化金融风险发生的可能性。然后，考察造成宏观金融风险传染的各种微观经济冲击，全面分析支付系统、银行市场、资本市场和保险市场宏观金融风险的传染机理，以微观金融变量为研究对象，细致刻画其发展变动引发宏观金融风险的过程。最后，将网络理论应用于关联金融机构的系统风险分析，利用网络理论定义各种银行结构并对每种结构下的宏观金融风险进行测算，对资产负债表渠道传染的金融风险做了详细研究，通过建立风险传染比例模型和改进传染免疫条件对已有的矩阵法做了较好的改进。在支付系统的相关研究中，讨论了“超级网银”系统的风险测度问题；在银行关联与风险的分析中，放宽了双因素GARcH模型的正态假设条件，利用EWMA方法对银行间风险的相关度过程corr(t)平滑化，排除了随机波动对相关度的影响，利用过程能力指数Cp衡量过程corr(t)的稳定程度，通过监测Cp指数判断银行系统风险的变动，因为未对分布信息做任何假定，上述结论较原有的双因素GARCH模型更为稳健；在资本市场的研究中，以技术分析指标为工具，研究综合股指的技术指标性质，给出风险VaR值的计算方法与应用策略，通过综合股指把握宏观金融风险变动趋势，对如何控制宏观金融风险做了尝试；在保险市场的研究中，基于欧盟保险业提出的统一准则solventy II项目，讨论了部分计算偿付能力额度的方法。

《宏观金融风险管理——识别测度与监管》从数据源、模型构造、管理工具设计等方面较为全面地讨论了宏观金融风险的预警和监测问题。在CAMELS、BA—SEL、FSAP风险管理理念、设计思想和主要功能的比对基础上，设计了宏观金融风险预警与监测的指标库结构；采用聚类分析、非参数检验、相关分析等办法，设计指标的筛选流程，用以保证指标的代表性和指标体系的全面性；为解决传统金融风险预警中很难客观确定权重和阀值的难题，本书选择sVDD预警模型，基于流程筛选出的指标体系，对我国1995～2000年的运行情况进行实证，SVDD方法可以有效解决缺乏非正常样本数据的困难。本书对宏观金融压力测试进行了有益的探索，在标准的实体CGE模型的基础上，结合樊明太(2004)提出的一个资产组合一般均衡模型分析框架，对产业、产品和机构部门重新分类，基于2007年投入产出表数据和宏观经济核算数据，用交互熵的方法协调、构建我国2007年金融社会核算矩阵，作为CGE模型的数据基础，在CGE模型的仿真系统中，通过设置部分关键变量来模拟某些极端条件，观察重要宏观经济变量的变动情况，达到宏观金融风险压力测试的目的。

在开放经济条件下，内外均衡的实现成为宏观金融风险管理的重要内容，各国宏观经济变量间存在着内在的相互依赖关系，宏观经济总量的均衡条件发生了明显的变化。本书介绍了几个经典的理论模型，分析了实现内外均衡的条件。

巴塞尔银行监管委员会在《健全银行的公司治理》中指出：“没有稳健的公司治理，银行监管就不可能有效发挥作用。”事实上，宏观金融风险的合理测评和科学预警，量化管理工具的有效实施，离不开合格的市场竞争主体、充分的市场竞争和完善的市场经济体制，需要法制健全、诚实守信的金融生态，需要政府弥补市场缺陷、正确地发挥作用。我们认为，宏观金融风险应有三道防线，即市场约束条件下的风险内控机制、行为规范的社会监督体系和权威有效的政府监管，因而从强化市场纪律、改善金融生态、风险管理的协调与功能完善以及国际金融风险的防控几方面提出对策建议：管理宏观金融风险的根本出路在于深化改革。

第一章 宏观金融风险及其管理系统

 第一节 宏观金融风险的本质特征与管理理念演变

 第二节 宏观金融风险的理论与模型：文献综述

 第三节 金融危机给我们的启示：剖析一个新样本

 第四节 宏观金融风险管理模块构成及其实施的有效性

第二章 宏观金融风险的识别和测度

 第一节 宏观金融风险冲击来源的识别与诊断

 第二节 支付系统的有效性和安全性

 第三节 资产负债表渠道传犖的金融风险：矩阵法的改进

 第四节 银行系统性风险：双因素GARCH模型的改进

 第五节 VaR在宏观金融风险管理中的应用

 第六节 对保险巿场宏观金融风险的研究

 第七节 宏观金融风险的跨国传染

 第八节 宏观金融危机发生概率计算：莱哈尔风险管理法

第三章 宏观金融风险的预警和监测（一）

 第一节 CAMELS、BASEL协议与FSAP：指标体系与监管理念比较

 第二节 货币与金融统计国际规范的风险管理理念

 第三节 宏观金融风险预警与监测指标体系研究

 第四节 宏观金融风险预警与监测模型

第四章宏观金融风险的预警和监测（二）

 第一节 极端条件下的宏观金融风险与压力测试

 第二节 基于cGE模型的宏观金融压力测试模型

 第三节 压力测试情景模拟及结果解读

第五章 宏观金融风险管理中内外均衡的实现

 第一节 风险管理的分析工具：国民收入账户与国际收支账户

 第二节 内外均衡的冲突与风险管理的政策搭配

 第三节 商品市场、货币市场和外汇市场的同步均衡

 第四节 货币危机、债务危机与经济外部均衡

第六章 中国宏观金融风险管理

 第一节 中国宏观金融风险的生成特点

 第二节 强化市场纪律，夯实宏观金融风险管理的微观基础

 第三节 改善金融生态，优化宏观金融风险管理的社会环境

 第四节 宏观金融风险管理的有效协调与功能完善

 第五节 开放条件下的宏观金融风险管理

参考文献

附表

后记