华北财团投资高潮兴起于1918年前后，投资规模逐渐扩大，依恃雄厚的资本优势以及特权保护，至1920年代初期已形成覆盖大部分工矿业门类，各类金融形式的庞大资本群体。1920年代中期以后，华北财团因政治经济形势变化逐渐出现分化，京津地区官僚家族企业多因北京政府政治失势，特权丧失向普通私人资本转化；东北奉系资本集团则因政治地位稳固而愈益膨胀，且呈现公私混同，以私控公的发展趋势；晋系资本集团因阎锡山公营思想逐渐向官办方向演化。研究发现，华北财团对北方民族资本主义产业资本与金融资本的贡献率均在60%以上，成为北方民族资本主义发展的资本形式，为北方民族资本主义发展提供必要的资本积累。同时，华北财团投资领域集中于金融、工矿及大型轻工业企业等普通私人资本不具备投资能力的领域，与普通私人资本投资在空间上形成互补关系，排挤作用有限。依恃资金优势与特权保护，企业经营聘用新式经营管理人才，购置新式机器，采用优选技术，对北方经济近代化转型起到推动作用。而其依靠特权保护获得超市场经营优势，某种程度亦可视为民族企业以“不法”方式对于不利市场环境的一种修正与自我保护。在外国资本压制，市场与法规机制不健全，政府缺乏必要保护的环境下，孱弱的民族资本很难获得发展空间，华北财团依恃特权，获取税收减免与其他经营便利，方能获得与外商资本接近平等的竞争环境。但另一方面，华北财团依恃特权甚至强权强占市场的行为，本身又形成对市场健康发育的破坏，对普通私人资本形成排挤，从而形成对北方民族资本主义发展的不利影响，其中经验教训值得深思。

康金莉，女，1974年7月出生，河北定州人，经济学博士。河北师范大学历史学院教授，博士生导师。2004.9-2008.6于中南财经政法大学经济学院经济史专业学习，获博士学位。博士导师：姚会元教授。2009.9-2012.6在中国社会科学院经济研究所从事博士后研究，合作导师为史志宏研究员。科研工作方面，自2004年起，长期从事中国近现代经济史、金融史工作，主持完成国家社科基金项目2项，教育部，博士后特别基金资助等省部级项目多项，在《光明日报》、《中国经济史研究》等核心报刊发表学术论文20余篇，出版金融史专著2部，获河北省社科很好成果二等奖一项。2016年获河北省很好社科青年专家特别提名奖。

导论

章华北财团之形成

节特权贵族阶层财富积累及华北财团的形成

第二节华北财团之核心组成

第三节华北财团资本属性与特征分析

第二章华北财团资本体系

节华北财团产业投资体系

第二节华北财团金融资本体系

第三节华北财团北方地区投资体系分析

第三章华北财团发展趋势与个案分析

节集团化经营雏形的出现与分化发展趋势

第二节个案分析——周学熙企业集团

第三节核心与外围：华北财团产业与金融关系分析——基于北四行联合经营的个案研究

第四节以纸易金——奉系资本集团“贸易纸币”与金融托拉斯经营分析

结语

附表1北京政府时期华北与东北地区民族资本产业投资一览

附表2北京政府时期华北与东北地区新式金融投资一览

参考文献