本书将实体经济债务与金融系统性风险监管结合在一起，聚焦研究了实体经济债务变化如何影响金融体系稳定以及如何改进金融系统性风险监管这两个逻辑递进的问题。本书构建的债务周期解释框架，厘清了实体经济债务影响金融体系稳定的机制和路径；在优化调整传统转折点法和带通滤波法基础上，对实体经济债务周期与金融系统性风险之间的关系进行了实证检验，增强了理论机制的说服力；将系统性风险的监测、评估和监管前移至实体经济债务层面，提出了监管改进方案和具体建议，拓展和深化了金融系统性风险和宏观审慎监管研究。

朱太辉，中国人民大学金融学博士，中国银监会和中国社科院金融研究所联合培养博士后，副研究员，国家金融与发展实验室特聘研究员，中国金融四十人论坛青年论坛会员，2012年起在中国银监会和银保监会政策研究局从事政策研究工作，兼任《金融监管研究》编辑部负责人。长期聚焦于金融监管、货币政策、金融改革和金融稳定等领域的研究，近年来承担了多项国家自然科学基金课题、国家社会科学基金课题、中央财办课题、原中国银监会重点课题等，参与制定了缓解企业融资难融资贵、银行业服务实体经济等方面的多份政策文件。公开出版《货币信贷内生扩张及其经济效应研究》《“十三五”时期经济风险评估：方法、结论与对策》《金融风险、监管与改革》（主编）《21世纪金融监管》（参译）等多本专著，在《管理世界》《金融研究》《金融监管研究》《国际金融研究》《金融评论》、Applied Economics Letters等国内外学术期刊发表论文50余篇。

第一章 引言
第一节 研究背景
第二节 文献评述
一、宏观经济理论与债务作用
二、实体经济的债务风险评估
三、金融系统性风险监测监管
第三节 研究思路
第二章 我国实体经济债务发展演变、风险与原因
第一节 我国实体经济债务的演变历程
一、实体经济债务规模演变
二、实体经济债务变化趋势
三、实体经济偿债压力演变
第二节 我国实体经济债务的风险特征
一、债务规模：存量债务已越过安全边界
二、债务结构：企业部门和地方政府债务水平过高
三、融资方式：期限错配、低透明度、高成本问题突出
四、偿债压力：经济增速、财政收入和企业盈利下滑加大偿还风险
第三节 我国实体经济债务的扩张原因
一、经济增长高度依赖投资驱动和负债扩张
二、地方政府和国有企业的投资冲动和预算软约束
三、金融体系的结构不合理和运作低效率
第三章 实体经济债务影响金融脆弱性的理论机制
第一节 债务收缩：费雪的“债务-通缩理论”
第二节 债务扩张：明斯基的“金融不稳定假说”
第三节 债务供给：伯南克等的“金融加速器模型”
第四节 债务需求：辜朝明的“资产负债表衰退理论”
第五节 债务周期：一个新的综合解释机制
第四章 实体经济债务周期与金融脆弱性的实证检验
第一节 国内外债务周期实证评析
一、债务周期理论渊源
二、国外主要研究评析
三、国内主要研究评析
第二节 中国债务周期的实证设计
一、研究方法的优化调整
二、周期指标的分析选取
三、样本数据的量纲处理
第三节 中国债务周期的实证检验
一、债务周期单个指标实证分析
二、债务周期合成指标实证分析
三、单个周期变量的协同性分析
第四节 中国债务周期的结果分析
第五章 基于实体经济债务的系统性风险监管改进
第一节 现有金融系统性风险监测、监管体系评价
一、危机后的金融系统性风险监管改革框架
二、金融系统性风险监管框架潜在缺陷分析
三、完善金融系统性风险监管框架的必要性
第二节 基于实体经济债务提升风险监测的前瞻性
一、增加实体经济债务规模变化监测
二、增加实体经济债务结构变化监测
三、增加实体经济偿债压力变化监测
第三节 基于实体经济债务完善宏观审慎监管体系
一、基于实体经济债务优化逆周期资本缓冲监管标准
二、通过扩大贷款价值比（LTV）应用优化债务结构
三、设置债务偿付指标来降低银行贷款的违约概率
第六章 实体经济去杠杆与债务风险综合治理框架
第一节 分子策略：针对性地压减低产出效率的债务和杠杆
第二节 分母策略：重在通过结构性改革提升经济增长效率
第三节 结构策略：调整优化不同行业领域的债务资金配置
第七章 评论性结论
第一节 研究结论
第二节 研究创新
第三节 研究展望
附录
参考文献
索引
后记
专家推荐表