思路决定出路，一本拓展中国企业家思路的好书2009年香港资本市场IPO融资全球第一，金融界、律师界、咨询界专家导读，奔向香港资本市场纪录最真实的融资故事，揭示最精髓的融资体验中国本土企业最真实的融资案例。

经济全球化与区域经济一体化是20世纪90年代以来世界经济发展的两大主流趋势，而经济全球化的核心就是金融全球化。虽然我国的金融市场有了很大发展，但与发达国家相比，仍存在一定的差距。我国加入WTO后，经济发展市场化与国际化的进程日益加速，我国资本市场向世界开放的政策力度越来越大，上市是中国企业完成原始积累后实现跨越式发展及国际化的最佳选择。

第一部分 赴港上市——梦想腾飞的方式

　第一章 香港证券市场综述

　　第一节 香港，财富的天堂

　　第二节 香港，企业迅速腾飞的地方

　　第三节 十年港股风雨路　　

　第二章 香港资本市场基本情况

　　第一节 内地企业赴港上市相关数据

　　第二节 内地企业上市地比较分析

　　第三节 内地企业赴港上市要考虑哪些因素

第二部分 内地企业香港上市解析

　第三章 房地产业

　第一节 碧桂园：香港上市造就内地首个地产“千亿航母”

　　第　二节 SOHO中国：“不归路”造就十亿级富豪

　　第三节 恒大地产：上市成就2009中国内地新首富

　第四章 汽车业

　　第一节 比亚迪：缘何巴菲特18亿港元人股

　　第二节 东风汽车：缘何取得利润冠军“重组经

　　第三节 吉利：缘何顺利迎娶富家千金

　第五章 高新科技

　　第一节 金裕兴：民企上市新打法

　　第二节 冲浪平台：坐上财富过山车

　　第三节 网龙：第三只眼看“钱笼

　　第四节 阿里巴巴：阔步走上淘金路

　　第五节 腾讯：丑小鸭升级白天鹅

　　第六节 中兴：两次资本加速战

　第六章 银行业

　　第一节 工行：蝉联全球赢利之王

　　第二节 中行：雄踞百年辉煌之尊

　第七章 其他行业

　　第一节 青岛啤酒：一杯青啤绽出“合金花”

　　第二节 蒙牛：一罐牛奶强占“最钱线”

　　第三节 同仁堂：一味草药崛起“半币山

　　第四节 国航：一双翅膀横渡“资本海”

　　第五节 物美：一件商品纵穿“经济年”

第三部分 上市实务——融资流程全攻略

　第八章 赴港上市前准备

　　第一节 制订商业计划

　　第二节 选择投资者关系公司

　　第三节 选择中介机构

　　第四节 企业改制与重组

　第九章 赴港上市程序

　　第一节 上市申请

　　第二节 上市路演

　　第三节 询价与定价

　　第四节 发行与上市

　第十章 上市后工作

　　第一节 信息披露

　　第二节 风险应对

　　第三节 股权激励

　　第四节 年报解读与编制

第四部分 关键指标——香港证券市场透视

　第十一章 香港证券市场再认识

　　第一节 香港证券市场股票分类及股市指数概况

　　第二节 香港证券市场的监管概况

　　第三节 内地与香港相关法律差异

参考文献

后记

第一部分 赴港上市——梦想腾飞的方式

第一章 香港证券市场综述

第一节 香港，财富的天堂

在2009年，中国(包括内地与香港)资本市场上企业首次公开募股(以下简称“IPO”)总市值达4002亿元人民币，成为全球最大的IPO市场，其中香港IPO融资金额就达到约2146亿元人民币，远远超过全球排名第二的纽约证券交易所(以下简称“纽交所”)。

2010年初，在大地依然沉睡、全球经济还未完全从寒冷的冬季苏醒之时，有“东方明珠”之称的香港的资本市场已然风起云涌，一派热浪袭人的景象。

2010年第一季度，全球227项IPO中，有94项来自中国，使中国成为全球IPO项目数最多的国家，而且在全球十大IPO中，有3家公司来自中国。

2010年4月，国务院正式批复银监会关于大型银行2010年补充资本的请示，各大银行将会更多地选择从香港进行最高达6000亿元人民币的大规模融资。

香港，这个全球最自由的经济体，能容纳的资金规模庞大，其经济自由度高，对上市公司再配售新股的规定也相对宽松。

香港，这个闻名遐迩的国际航运中心、国际旅游中心、国际会议中心、国际贸易中心和国际金融中心，它背靠中国内地、放眼亚太，有着世界上最为自由、宽松的经营环境，完善、健全的法律体系，先进、完备的基础设施，便捷、高效的交通通讯，优秀、齐全的人才队伍，稳定、持重的政府机构以及东西合璧的文化背景。

……

阅读此书，深感畅快！刘建华先生和温元凯教授又为行业做了一件好事，为内地企业与香港资本市场搭起了一座沟通的桥梁。

经济全球化与区域经济一体化是20世纪90年代以来世界经济发展的两大主流趋势，而经济全球化的核心就是金融全球化。虽然我国的金融市场有了很大发展，但与发达国家相比，仍存在一定的差距。我国加入WTO后，经济发展市场化与国际化的进程日益加速，我国资本市场向世界开放的政策力度越来越大，上市是中国企业完成原始积累后实现跨越式发展及国际化的最佳选择。

随着中国证券市场的不断完善，越来越多的中国优秀企业走上了资本之路，但由于市场容量和企业数量的限制，更多的优秀企业被挡在了资本市场的大门外，在这种情形下，境外上市自然而然就成了民企上市的重要出路。

香港是中国的南大门，是亚太地区的国际金融中心，它拥有健全的法制、简单的税制，还有自由的流动市场制度，对海外与内地的投资者一视同仁。对于内地企业而言，香港完善的国际化贸易体系将能够有效地引导企业的发展方向、降低企业成本、减少贸易摩擦，从而促进企业提升国际竞争力。因此，充分借助香港的优势成为诸多内地企业的最佳选择，香港成为内地企业“走出去”的最理想平台。

但是，不得不承认香港并非一个固若金汤的资本市场。作为一个国际金融中心，香港受世界经济波动的冲击和影响很大。我常有机会接触一些香港上市公司。纵观这些企业，有“一夜暴富”者，有“一朝云端一朝谷底”者，也有一直被“廉价”者。

是什么导致了这些差距？

在这本书中，作者研究了众多案例，得出的不少观点发人思考，譬如“成功并非偶然，企业必须有着自己的独特之处，才能获得资本市场的青睐”、“上市绝对不是胜利结束，而是站在一个新的平台上接受新挑战的开始”……

成功的企业总有相似之处，失败的企业也各有自身的原因。简单地讲，企业在资本市场中的表现，取决于对自身的正确定位以及对机遇的掌控。资本市场从来都是一个危机四伏的市场，在这样本身矛盾的社会中，评价的唯一标准便是我们是否总记得出发时的目的。

于是，便有了对上市初衷的思考、对未来方向的规划。企业必须综合考虑一个问题：上市是否真的对企业未来的发展具有非常重要的作用？尽管这个问题看起来无比简单，但要一家公司毫不犹豫地说出答案，却往往很难。切忌将上市当作一种时髦，过于匆忙地去行动。而应作出慎重的选择，首先要明确企业发展的目标，做好充分的准备。

“他山之石，可以攻玉”，也许作者的建议尚不能解决企业上市遭遇的所有问题，但书中上市公司的经历，或多或少可为其他企业提供很多借鉴。

冬去春来，2009年已经结束，2010年已经来临。2010年意味着什么？不仅仅代表了一个世纪过去了1/10，更意味着我几十年的金融管理生涯过去了将近1/2。2010年，有太多的可圈可点，值得依恋，值得记住，值得留下点什么，因此我决定写这本书，让我们在继续上一本《融资：奔向纳斯达克》的同时再接再厉，互相学习，共同进步。

上市融资，是每一个有梦想、有追求的中小企业家渴望改变未来的力量。如果你读完这本书，上市依然是你的挚爱，融资依然是你的痴迷，你依然决定要奔向香港市场，那么我认为你已经迈出了走向成功的关键一步，不仅仅是为了获得财富。

蓦然回首，如果说网易、百度、携程等诸多中国中小企业在美国资本市场创造的一系列财富传奇，瞬间激发了每一个中小企业潜藏于心的上市梦想，那么蒙牛、比亚迪、青岛啤酒等众多中小企业在中国的香港资本市场所开创的一系列财富神话，则让每一个中小企业的上市梦想变得触手可及，甚至演变成现实。

在上市冲动的驱使下，所有企业的梦想都已经或正在谋求一场属于在资本舞台上演的财富盛宴。然而，在海外资本市场看起来似乎只能由大型企业在其中进行游戏的时候，在海外资本市场要求严格、程序繁杂、时间冗长、费用高昂时，香港资本市场无疑是中国中小企业的及时雨、梦想的天堂，而且在香港上市，已经成为每一个中小企业最佳的融资方式。

书稿完成后，我曾拿给我的一些朋友审阅，他们中很多人已经是成功人士，有些朋友在一些著名的企业中身居要职，甚至有些朋友也创办了自己的企业，但许多朋友读后却这样对我说：“看了你这本书，才知道融资这么难，而且我都有点不敢上市了！”

我想，每一个没有经历过上市融资的人，也许在读过这本书后还会接着我的一些朋友的话继续发出更多的疑问：“真的有那么夸张吗？上市融资真的如你所说需要如此精心准备，又时刻会面临那么多挫折，甚至是失败吗？”但事实却是，每一个渴望实现理想、渴望创造财富、渴望改变人生、渴望掌控未来的人，将不会在心中埋下这些让人容易失去自信的种子。

记得前段时间，去北京电视台做访谈，主持人问我：“书写完的时候，你有什么感觉？”其实这个问题，我曾经也问过自己很多次，高兴、兴奋、沮丧，什么都有可能。但当这刻来到的时候，我只感觉，这更是一种责任。

本书的目的是想给对上市融资感兴趣的中小企业家介绍一些有关财富积累的基本原理和知识，而且很多情况下，为了能够说的更通俗些，并没有按照严格的定义去写，取而代之的是一种近似的，易懂的写法。但更让我感动的是，一直以来，我都得到了许多朋友的帮助，纪菁、赵兴根、张京阳、吉剑红、嵇小云、王大顺、Jason唐、Aaron蔡、常博、钱卫清、陈奕标、刘山、李犁、罗宇、陈总峰等，在这里谢谢他们的付出和支持，非常真诚地谢谢他们。

实际上，写东西是一件很累的事，自己明白的害怕别人看不懂，如果自己都不明白，就更需要仔细、全面地查阅大量的资料，直到搞懂为止。细看的读者朋友，一定会和我一样，不难发现其中不乏精彩之作，当然亦存在不少语病和不通顺的语句。所以我很有些担惊受怕，怕写错了什么。总之，本书或许会有错误和不足，欢迎读者批评指正。

刘建华

2010年6月20日

香港是东西汇合的金融市场，《融资——奔向香港资本市场》一书介绍了香港金融市场和融资方法，值得借鉴。

——欧美同学会副会长兼商会会长，中国与全球化研究中心主任 王辉耀

案例分析和专业知识讲解结合得很好，使本书具有很高的学术价值、实用价值和专业价值，同时也使本书充满了阅读趣味，是一本有营养的财经新作。

——世界银行集团国际金融公司东亚太平洋局首席投资官员 李耀

愿《融资——奔向香港资本市场》一书能为您揭开资本运作的神秘一角，能帮您找到您要的答案，成为时代的弄潮儿。

——哈佛大学MBA，世界华人集团联盟主席，中国专业国际投资有限公司董事局主席 沈田义

本书案例翔实，信息丰富，不失为中国企业香港上市融资的经典参考书。

——香港华鼎资本有限公司荣誉董事长 陈奕标

从管理的角度来讲，上市无疑给企业插上了梦想的翅膀，希望《融资——奔向香港资本市场》一书帮助更多的企业飞向成功的彼岸。

——和君创业咨询集团总裁，著名管理咨询专家 李肃

建华兄和温教授合若的《融资——奔向香港资本市场》，为广大中国企业界朋友指明了一条距离我们最近的资本坦途：香港资本市场。

——融勤中国成长基金创始合伙人，DELTAFUND合伙人，中融盛投资基金合伙人 孙红伟

该书结合具体生动的实际案例，以深入浅出的方式向中国企业家揭示了一条赴港上市，实现财富人生的捷径，无论是对于广大企业家，还是律师、保荐代理人等中介机构从业人员，都很值得一读。

——大成律师事务所律师、高级合伙人。中华全国律师协会民事业务委员会委员 钱卫清