本书作者对危机后西方衍生品市场体系和监管政策变化及其利弊得失作了思考，客观细致地介绍了场外衍生品市场在监管规定下从双边交易向集中清算的演变过程，辩证地分析了这种演变带来的益处和弊端，探讨了监管当局应对危机作出的举措，对完善我国场外衍生品市场体系和监管政策具有借鉴意义和参考价值。
本书共有两大部分十个章节。第一部分（第1章至第4章）介绍双边场外衍生品市场及其风险，对场外衍生品在金融危机中的作用作了阐述；第二部分（第5章至第10章）考察监管机构应对场外衍生品市场风险的举措及市场影响，最后本书对实施强制集中清算可能导致的市场变化及风险进行了讨论和总结。

大卫·墨菲(David Murphy)，英格兰银行审慎政策部的高级顾问，专注于衍生品和量化风险管理问题。他在风险管理、金融监管和市场基础设施方面撰写了大量文章，最近专注于场外衍生品集中清算及其后续影响研究。他是金融稳定委员会衍生品评估小组的联席主席，正是该小组于2018年11月发布了关于危机后场外衍生品市场改革的最终报告。
他曾担任国际掉期与衍生品协会全球风险主管，负责国际掉期与衍生品协会与资本、风险管理和会计准则相关的所有活动，并领导国际掉期与衍生品协会的研究工作。
在此之前，墨菲博士是美林再保险集团首席运营官，并曾在主要银行和经纪商、自营商担任过许多其他高级风险管理职位。他拥有理论计算机科学博士和硕士学位，以及物理学硕士学位。

绪言
切勿浪费严重危机带来的机遇
强制清算
设计与后续影响
本书内容安排
概述
视角
致谢
第一部分 了解场外衍生品
1 场外衍生品
导言
1.1 场外衍生品：交易及其后续影响
1.2 场外衍生品的风险
1.3 金融危机前的场外衍生品市场
小结
注释
2 双边场外衍生品交易对手方关系的性质
导言
2.1 投资组合与轧差支付
2.2 违约与净额终止结算
2.3 信用支持：保证金与抵押品
2.4 你的保证金到哪里去了？再抵押与融资
2.5 合约替代、标准化与简化
小结：场外衍生品安排与基础设施的框架
注释
3 场外衍生品的估值与风险计量
导言
3.1 信用支持附加协议下的衍生品估值
3.2 违约风险的估计与信用价值调整管理
3.3 交易对手方信用风险
3.4 信用支持和顺周期性风险
3.5 错向风险
3.6 场外衍生品组合里的违约风险监管资本需求
注释
4 场外衍生品在危机中的作用
导言
4.1 “会叫的狗”和“不会叫的狗”
4.2 2008年国际金融危机简史
4.3 危机中的信用衍生品
4.4 场外衍生品和相互关联性
4.5 更大的缺陷
危机后关于场外衍生品和金融稳定的合理担忧
注释
第二部分 改革及其后续影响
5 监管机构应对危机
导言
5.1 资本
5.2 流动性风险
5.3 交易前和交易后报告
5.4 披露
5.5 相互关联性
5.6 处置计划
5.7 风险覆盖情况
小结
注释
6 场外衍生品集中清算
导言
6.1 场外衍生品中央对手方
6.2 清算和清算所
6.3 组织形式和法律问题
6.4 客户清算
6.5 已纳入清算场外衍生品组合的保证金与违约处置
6.6 已纳入清算场外合约的头寸隔离
小结
注释
7 新兴场外市场基础设施——从交易达成到结算
导言
7.1 场外市场双边交易现状
7.2 未来场外集中清算环境中的交易
7.3 清算会员的中央对手方业务流程
7.4 代理清算
7.5 其他事项
小结：已纳入清算与未清算场景的差异
注释
8 场外衍生品集中清算的风险
导言
8.1 中央对手方面临的风险
8.2 中央对手方风险Ⅰ：缓释
8.3 中央对手方风险Ⅱ：外部效应
8.4 中央对手方引起的风险
8.5 强制清算引入的风险
小结
注释
9 集中清算的路径选择及其相关影响
导言
9.1 金融资源
9.2 中央对手方的构成要素
9.3 集中清算要求
9.4 分摊模式
9.5 解析场外衍生品中央对手方
小结：集中清算与其他可选方法的比较
注释
10 有集中清算要求后的市场情况
导言
10.1 赢家和输家
10.2 场外衍生品市场、产品和参与者的未来
10.3 强制清算对终端客户和经济价值的影响
10.4 金融危机后的规则制定及其影响
小结及公共政策建议
注释
译者后记