菲利普·图德拉著罗细华译的《波动交易策略(三合线定买卖点)》是股票技术分析大师菲利普·图德拉的又一部理论著述。他的有关交易市场的波动理论已被广泛使用。本书阐述的波动理论是他的重大成果。书稿理论阐述清晰，操作性强，有一定指导意义。本书的目的是为你提供一个能读懂市场的更好工具。本书中的信息能让你在不依赖技术指标的情况下分析和交易。

菲利普·图德拉著罗细华译的《波动交易策略(三合线定买卖点)》介绍的“三合线”技术是一个简单而独特的交易方法，该方法强调市场基本结构的重要性，它使交易者能在任何时间范围内在任何市场进行交易，并提供了一种通用且客观的框架来理解市场走势。

本书向读者介绍了市场的波动特性、结构以及主要元素，阐述了三合线技术的原理、构建与交易方法，探讨了如何在传统的价格形态分析、技术指标分析中加入三合线技术，提高其交易的成功率，进而形成多样的三合线交易策略，适用于不同的市场条件。三合线技术既可以单独使用，也可以作为一项技术工具与其他工具综合使用。

由于三合线自身具有的客观性和精确性，本书每一种交易策略的进场点、出场点和止损点，均为市场“自然”的精确的进出场点和止损点。

第1章 市场波动本质

 波动是市场行为的线索

 市场走势的关键因素

 三合线

 基本市场结构

第2章 怎样测量波动

 基本市场周期

 测量市场

 有意义的波段

第3章 辨别市场所处阶段

 市场阶段的起源和本性

 时间之轮

 形态的内部结构

第4章 市场阶段改变的条件

 基本市场结构: 市场力量的关键

 市场力量和时间因素

 能量因素

 时间因素

第5章 成功交易的基本原理和策略

 使用基本市场结构来进行交易

 基本交易策略

 根据三合线 在哪里开始交易

第6章 极为关键的买进和卖出模式

 等待模式

 买进模式

 卖出模式

第7章 三合线交易波段

 算术测量手段

 交易前先度量市场波段

 建立你的第六感

第8章 三合线结合指标交易

 为什么指标给出众多错误信号

 三合线结合均线交易

 三合线结合MACD 交易

 三合线结合KDJ 交易

 三合线结合绝对偏差指标交易

第9章 三合线的形态交易

 顶底交易

 交易三角形

 缺口交易

第10章 成功的唯一方法: 控制风险

 为什么你不能交易过量

 波动交易策略: 三合线定买卖点

 寻找合适的风险/回报率

第11章 资金管理比你所想的要容易

 资金管理是秘诀

 资金管理的逻辑

 资金管理工具

第12章 如何寻找一种真正起作用的交易系统

 起作用的是它的主要元素

 关于秘诀的秘密

 边界逻辑和资金管理

第13章 怎样创建交易计划

 寻找思路

 发展并测试你的想法

 把一切都记录下来: 制作一个操作手册

第14章 现在尝试一下这个简单实验

 建立你自己的交易实验室

 创建你的第一个交易系统

 现在就去做

结 语

附录: 三合线公式(Metastock语言

为什么存在这种差异?因为两者的波动率不同，它们的价格以不同的方式和节奏在波动。

所以。专业交易者需要依靠关键数字来鉴别每一个市场的特定波动率。由此揭秘市场特性，与之和谐交易。

关于波动率的讨论并不新鲜。证券交易家兼作家R．D．维科夫一直都铭记这个波动率。他把这称为市场的特性。维科夫建议客户只交易少量股票。因为他认为这样才可以了解到股票的微妙走势。

维科夫在他的有声图书中提供了一个方法来洞察和了解每一种股票的特性(维科夫意识到每一种股票都有其本身的特性。他说：“股票有自己的习惯和个性，就像人类或动物一样独特。经过深入研究之后，交易者们就对这些习惯极为熟悉。”他还说我们也应当去研究股票的“心情”。在维科夫看来，股票可能是“领导者”或是“跟随者”，也可能“顽固”或“放肆”等等。一一编者注)。在维科夫看来，有些股票是引领者．有些则是跟随者。有些股票以一定的方式变化，而另外的以其他的方式变化。维科夫称股票有特性这种说法起源于波动率。

每一只股票、每一个市场都在以其独特的方式波动，这才是真正的关键所在，也正是市场的秘密所在!如果把繁复的技术分析删减到只剩一个。那剩下的正是波动率，所有的市场振荡源于它、表现它。

对专业交易者来说，能够理解“市场波动特性是市场结构的基石”极为重要。所谓市场结构，就是形成技术分析基础的“价格一时间结构”。这个“价格一时间结构”是以固有节奏波动的一个流量。我们需要理解这种市场结构和波动率，因为这会使得它们本身在市场的时间／价格流量上一目了然。

当然。成交量也是这个结构的一部分，我们不能把它从价格和时间流量上分离出来。这就是为什么对任何特定时间点上的特定价格来说，都有一个确定且独特的成交量。

在处理期货市场结构的时候，我们也可以加入持仓量。

在本书中，我们只研究时间和价格这两种元素。它阐述了市场结构，并通过波动的顺序使得波动率显而易见。而这种顺序有一个确切的模式。出现在市场结构中的波动率在任何市场中都要给予精确定义。不管是对股票、商品期货、金融期货还是指数等。

现在，我们来讲一讲由波动核心所引起的基本市场结构。

基本市场结构

“时间一价格流”潜伏于市场结构中。三合线模型所做的就是简单客观地描绘这种结构。这里所说的客观是指不受主观干预(比如主观地数浪)。例如，艾略特波浪研究者肯定会数波浪。他们一直武断地把波浪的数量确定为5个，这并没有用。何况，波浪从哪里开始又在哪里结束呢?对此，你可能像全世界艾略特波浪理论追随者一样有许多的不同答案。这样的结果并不是我们想要的，我们需要的是唯一、独特且对所有的观察者都有效的结论。

这么说，并不是指艾略特波浪理论没用，也有一些交易者运用它取得了成功。然而，它只能说是一种艺术，而并不是一种大家都认同的市场结构定义。应用艾略特波浪理论的交易者若能结合三合线市场结构模型，他就能从交易中获益。三合线让交易者有一个客观的参考。从而避免因不正确的数浪而导致的许多错误交易。

接下来再说一说江恩摆动图。江恩摆动图建立在2日图计算和3日图计算的基础上。一旦你确定是采用3日图计算，那么每个这么做的人都会得出同样的答案(在江恩的交易课程中，他提出了江恩摆动图，像“3日图”，需要计算连续创出更高底部和更高顶部的天数以确定上升趋势，或者计算连续创出更低顶部和更低底部的天数以确定下降趋势一一编者注)。

P2-3

本书的目的是为你提供一个能读懂市场的更好工具。本书中的信息能让你在不依赖技术指标的情况下分析和交易。本书以一种独特的方法将交易技术的新旧知识结合在一起。这种方法帮你形成一种全新的市场观，为技术分析和市场结构分析提供不同角度的更好的理解。

我们并不放弃任何方法。相反，我们在试图提高你对市场现况的认识，让你对市场如何运行、交易如何与波动相联系有更为深刻的见解。我们所教给你的是解读和交易市场的方法。

三合线系统是能够精准描绘市场行为的一个模式。市场是在按趋势运行还是处于态度不明的震荡中？如果在趋势运行，市场是在上升还是在下降？关于趋势，从事后来看显而易见，但是当趋势的“苗头”首次出现的时候，它通常并不那么明显。没有相当长时间的实践，并不是每个人都能“看”出来市场的走势。

大多数人对自己预测市场的能力表示怀疑，然而却对正确评估现在和目前正发生什么缺乏重视。我认为准确描绘市场现在正在发生什么要重要得多！既然预测会成为过去，那就没有必要去预测。你要做的就是努力去搞明白，到目前为止市场正在发生着什么。这就是市场对你提出的要求。

我们的方法就是提供三合线这个工具。借助这个工具来学习那些市场要教给你的课程。

为什么多数交易者都失败了？

交易是很费力的事情，很容易损失金钱。许多人尝试过各种方法，而在尝试了几乎一切之后，最后以损失告终。在大量案例中，损失都会让交易者陷入情绪化，然后他们就会永远随意交易。你可以避免这样。你没有必要在市场上成为一个永远的失败者。

那么为什么这些失败会发生，为什么这些未来的交易者接连承受金钱上的损失？这里分析了一些原因：

1. 缺少知识，缺少实践。交易者们还没有理解市场是什么和交易是什么就走进了市场。他们以为只需有实时资讯、咨询服务或交易方法就可以帮助他们变得富有。

2. 他们不知道怎样确定市场所处趋势。他们以为市场在上升，而实际上是在下降，或者说当市场在下降的时候，他们却判断为上升。即使这些交易者能够准备辨别趋势，他们也在反向操作。当市场在上升的时候他们卖出等调整，而当市场下降的时候他们却买进博反弹，希望以此多挣几个小钱。当交易者错误判断趋势的时候，他们就会错误地设置止损，导致止损位总是被触发，然后就是结束交易，资金损失。

3. 即使交易者知道怎样正确地了解市场和正确放置止损，他也通常过量交易，因为他不了解风险。他没有交易原则，最终自我毁灭。这是许多伟大交易家和市场人士的命运。  所有这些错误都能避免，尽管并不那么容易做到。那么怎么去避免呢？很简单，只要了解市场就可以。现在我来解释一下市场中所有成功的基础。

市场中成功的关键

对交易学的理解是市场上成功的关键。这是一门积累了几个世纪的智慧的科学。它是一门没必要等待复杂指标或者是软件程序才能获得收益的科学。

交易学是一门自给自足的古老学科，虽然它能从最新的数学工具和现有最好的软件中获益。它能通过简单地检测一个图表，使一位专家级交易者知道市场中正在发生着什么。除了确切地存在于市场之中的信息，指标告诉不了我们任何东西。

写这本书的目标就是教你怎么读懂市场结构。你只需价格图就可以。我们所做的就是创建一个简单的工具，只用一组简单的元素，这个工具就能教会你读懂市场，就像一些交易老手一般。我们给你一个新的工具，结合图表分析与波段交易这类最古老的方法。换句话说，本书让你学会识别市场波动，培养对市场的第六感。然后你就能辨别转折点，并从中获益。

老一代交易者们知道怎样读懂市场波动，像乔治·道格拉斯，他是1950年的交易者。他对粮食市场有如此熟练又精通的知识以至于他以此为生。泰勒是个真正的波段交易师。波段交易师不去预测。相反，他遵守市场波动的自然成交量。他明白市场有其自身的语言，这种语言是他必须去学习的。

阅读价格图表有多种方法，本书提供一个新的方法。我创建的就是一个市场自然运动的模型，它使你能测量市场波动而不添加主观影响。这个模型只有三个要素：反转点、三合线和波段。

这个三元模型不仅提供了客观测量市场波动和其模式的方法，也使你能发现“市场的内部策略”。当你理解了内部策略，你将在交易中拥有巨大优势。

Metastock的三合线公式在附录中。

我始终相信，一个没有对市场结构和市场走势真正理解的人．是不可能成为成功的交易者的。在《波动交易策略：三合线定买卖点》一书中，菲利普．图德拉解释了怎样辨别市场结构、主要组成元素以及怎样使用市场行为来强化各种交易方法。不管你是股市新手还是专业交易家．本书中的信息都是无价的。

——约翰·凯恩

本作品可以和有史以来最伟大的交易类作品齐名。学习三合线法会改变你对市场的理解和分析，它的思想被添加到我的市场分析型思维之中．它也会将你真正地提高到一个崭新的水平。

——唐纳德·麦克

菲利普．图德拉是一位杰出的市场观察者，他拥有、搜集且已经阅读了现存的与此主题相关的所有书籍，并以一个活生生的例子告诉我们，研究市场和其他交易者作品．以及运用这些知识来创建属于我们自己的交易策略是多么重要。在本书之中，菲利普奉献给了我们他这部综合类巨著一一他毕生的研究成果。

——雨果·瑞兰

《波动交易策略：三合线定买卖点》一书明确解释了由三合线所创建的市场的基本结构。该书提供给你一个非常简单的方法来理解市场走势，以及怎样从其中获取利益；在回顾了成功交易的关键特点之后，它又详细阐述了怎样使用三合线来强化你的交易。所有的技术分析家和交易者都有必要读一读此书。

——蒂埃里·贝舒