本书以企业为对象，将能够为企业带来收益的资源都作为企业资本，专门探讨了企业资本的管理问题；从管理学的角度，全新构筑了企业资本管理的理论和方法。结合国内外资本市场的发展和企业资本运营案例，比较国内外资本市场设立、发展和运作机制，分析了企业资本运营的意义和模式，研究了资本运营的组织和管理问题。

本书力图从资本的聚集和吸纳、资本的流动和扩张、资本的优化和重组、资本的回报和分配等不同角度，就资本管理的问题进行分析和研究。

在第一章，作者从动态的角度，分析了资本的特点和资本的形态以及作为资本载体的企业制度的演化过程。具有产权明晰、有限责任、法人地位和科学治理结构特征的现代企业制度是最符合现代社会化大生产要求的企业制度，通过对过去计划经济体制下国有企业制度和社会主义市场经济体制下现代企业制度的对比分析，引出了在我国建立现代企业制度，以及从传统国有企业制度下产品管理向现代企业制度下资本管理转变的理论意义和现实意义。

企业是资本存在、增值和获取收益的载体，是资本转化、流动和扩张的平台。因此，在现代企业制度中，企业管理的核心问题是资本管理，企业的一切生产经营活动首先要体现在对资本的组织、管理和运营上。在第二章，作者概括地对资本管理的范畴、有关资本管理的理论和我国资本管理的特点进行了总结和归纳。

资本管理的首要问题，是建立以资本为核心的管理体制，而以公司制为主要特征的现代企业制度，其本质就在于建立了一整套以资本为中心的科学管理体制。第三章着重从资本管理的角度分析了符合我国社会主义市场经济特点的公司的设立、组织机构的设置和各不同机构的职能分工。

进行资本管理首先要选择资本的来源，要确定聚集资本的方式。企业资本的聚集和吸纳主要有债务融资和股权融资两种方式。第四章和第五章分别分析了企业的债务融资和股权融资的特点、方式、步骤和程序等问题。企业债务融资的方式包括从银行等金融机构的短期和长期借款，商业信用负债、商业票据负债、融资租赁，发行企业债券等。企业股权融资的方式包括企业首发融资，以及通过配股、增发新股等方式的再次融资。

资本扩张是资本运营的内在规律，资本的活力就在于在利润的驱使下，不停创业、到处奔忙、不断扩张。可以毫不夸张地说，近代企业的发展史就是一部资本扩张史。资本扩张对目前我国企业来说，也尤为迫切。企业资本扩张的方式很多，从广义上讲，一切使企业资本规模扩大的资本经营活动都属于资本扩张的范畴。第六章介绍了上市公司通过配股、增发新股和发行可转换公司债券方式进行再融资的资本扩张问题。

企业资本管理核心问题是资本结构的优化和重组，为了提高资本运营效率，实现资本收益的最大化；企业要根据生产经营实际情况，不断剔除不善于或不适于运用的不良资本和无效资本，不断聚集和吸纳优良资本，盘活资本存量，实现资本结构的优化和重组。资本优化和重组的最高形式是收购、兼并等资本运营手段。第七章分析了企业为优化资本结构而进行的并购和重组问题。

进行资本投资的最终目的是为了追求资本的增值和回报，而企业的利润分配就是资本增值和回报的具体实现过程。企业利润的分配，既反映企业与投资者之间的利益关系，也关系到企业后续资本的筹集和运用，关系到企业未来的发展，是企业资本管理的一项重要内容。第八章介绍了有关资本分配、特别是上市公司资本分配的有关内容。

资本市场是资本证券的发行和流通市场，是资本流动、扩张和转化的外部平台。作为国际上主要的资本市场，美国、英国、日本和我国香港的资本市场发展历史早，市场规模大，市场运作相对规范，和我国的联系比较密切。第九章介绍了这些国家和地区资本市场的形成、发展、现状、有关监管的立法，以及和我国的异同之处，以期对我国资本市场的发展起借鉴作用。

第十章作为全书的结尾，对我国资本市场的发展历程、特点、上市公司的地区和产业分布特征等进行了全面的总结。

第一章 资本管理概论

 一、资本的形态与特点

(一)资本的含义

(二)现代企业制度中资本的特点

 二、企业的形式与特点

(一)原始企业制度及其特点

(二)近代企业制度及其特点

(三)现代企业制度及其特点

(四)我国建立的现代企业制度及其特征

 三、从产品管理到资本管理

(一)我国国有企业改革的历程

(二)从产品管理到资本管理的转变

第二章 以资本为核心的管理体制

 一、资本管理的范畴

 二、资本管理理论综述

(一)效率理论

(二)代理理论

(三)内部化理论

(四)Q理论

(五)市场势力论

(六)股利分配无关理论

(七)“在手之鸟”理论

(八)税差理论

(九)竞争战略理论

 三、我国资本管理的特点

(一)我国资本管理的立法特点

(二)国有独资公司

(三)我国上市公司股权结构的特点

第三章 资本的聚集和吸纳：公司的设立和组织机构

 一、公司的特征与种类

(一)公司的特征

(二)公司的种类

(三)公司的章程

(四)公司的资本

(五)公司的股东

(六)公司的权利能力和行为能力

(七)公司的法人治理结构

 二、有限责任公司的设立和组织机构

(一)有限责任公司的特点

(二)有限责任公司的设立

(三)有限责任公司的组织机构

 三、股份有限公司的设立和组织机构

(一)股份有限公司的特点

(二)股份有限公司的设立

(三)有限公司改组为股份有限公司的程序

(四)股份有限公司的组织机构

第四章 资本的聚集和吸纳：债务融资

 一、企业债务融资的方式和特点

(一)银行贷款的种类和特点

(二)商业信用及其特点

(三)商业票据及特点

(四)融资租赁及特点

 二、债务融资的成本和财务杠杆

(一)各种债务融资成本的计算

(二)债务融资的财务杠杆

 三、发行公司债券

(一)公司债券的特点和种类

(二)公司债券的发行程序

(三)公司债券的发行方式

(四)公司债券在我国的发行情况

第五章 资本的聚集和吸纳：股权融资

 一、制定企业改制和重组方案

(一)上市公司的特点

(二)企业重组的原则

(三)企业重组的方式

(四)企业重组的范围

 二、股份公司上市的步骤

(一)选聘中介机构

(二)实施改制重组方案

(三)发行和上市辅导

(四)改制验收

(五)提出发行和上市申请

(六)证券公司推荐

(七)发行核准

(八)确定股票发行价格

(九)公开发行股票

(十)申请上市交易

(十一)主要申报文件及内容

 三、间接上市和海外上市

(一)间接上市

(二)境外上市

第六章 资本的扩张与管理：上市公司的再融资

 一、对资本扩张的一般认识

 二、上市公司再融资的方式、意义和特点

(一)再融资的方式

(二)再融资的意义和特点

(三)市场对再融资的反应

 三、上市公司再融资的条件和程序

(一)关于再融资的法规

(二)上市公司再融资的程序

(三)确定发行新股价格的原则

(四)确定发行新股价格的考虑因素

 四、发行可转换公司债券

(一)可转换公司债券的特点

(二)可转换公司债券在我国的发行情况

(三)关于发行可转换公司债券的规定

(四)发行可转换公司债券的申报及核准程序

第七章 资本结构的优化：企业并购和重组

 一、企业并购和重组的一般解释

 二、企业并购和重组的种类和方式

 三、企业并购和重组的动机

 四、企业并购和重组的程序

(一)寻找投资银行

(二)确定并购机会

(三)确定并购对象

(四)分析和防范并购风险

(五)确定并购价格

(六)制定融资方案

(七)制定人员安排及资产处置方案

(八)上市公司并购重组应履行的程序

 五、发生在美国的五次并购浪潮

(一)第一次并购浪潮

(二)第二次并购浪潮

(三)第三次并购浪潮

(四)第四次并购浪潮

(五)第五次并购浪潮

第八章 资本的分配与管理

 一、上市公司的财务报告

(一)资产负债表

(二)损益表

(三)现金流量表

 二、上市公司的财务分析

(一)财务分析的方法

(二)趋势分析

(三)财务比率分析

 三、上市公司的资本分配

(一)国外上市公司分配的政策与实践

(二)上市公司分配的原则

(三)上市公司分配的方式

(四)上市公司分配的顺序

(五)影响确定分配方案的因素

(六)上市公司分配方案的实施

第九章 境外资本市场的运作

 一、美国资本市场

(一)美国资本市场的演化

(二)美国证券交易市场的设立和组织管理

(三)美国证券市场的监管

(四)美国证券管理的组织机构和职能

(五)美国的股票指数

 二、英国资本市场

(一)英国资本市场的演变

(二)英国证券市场和伦敦证券交易所

(三)英国证券市场的监管

 三、日本资本市场

(一)日本证券市场的发展

(二)东京证券交易所

(三)日本证券市场的监管

第十章 我国资本市场的建立和发展

 一、我国资本市场的发展历程

(一)我国资本市场的发展历程

(二)我国资本市场的特点

(三)建立和发展我国资本市场的意义

 二、我国上市公司的地区分布特征

(一)我国上市公司的地区分布特征

(二)各地资本证券化水平比较

 三、我国上市公司的产业分布特征

 四、我国香港资本市场

(一)香港证券市场的发展

(二)香港证养上市及交易制度

(三)香港证券市场的监管

参考文献

后记

我国企业的管理模式，脱胎于计划经济时期，并随着经济体制的改革而不断变革。在计划经济体制下，国家代表全体人民拥有对社会资本的所有权，集中了对国有资产的所有、占有、收益、处置等全部财产权能。国有财产的财产权高度集中于政府，企业没有独立的财产权利。在这种体制下，企业更像是国家这个大“企业”中的一个生产车间。企业没有经营自主权，生产任务由政府计划部门下达，产品的销售、原材料的供应由各级政府下属的物资部门调拨，产品和原材料价格由物价部门统一制定，流动资金由政府财政部门拨付，企业负责人由上级主管部门任命和委派，职工由劳动和人事部门招募和安排。企业经营的目的，完全是为了完成上级下达的生产任务，企业不必关心盈亏，不必关心产品的销路。企业的管理，完全局限于产品管理的范畴，仅仅停留于产品的计量、统计、核算，生产的定额、定编、定员上。

在传统计划经济体制下，人们讳言资本，具体表现在三个方面：一是否定资本的存在，以为社会主义不存在剥削，当然也不存在剥削剩余劳动的资本。二是否定商业信用，以为“商业信用是资本家相互给予的信用”，既然社会主义不存在资本家，当然也不存在商业信用。在这种思想指导下，人与人之间的交往取消了一切赊销和预付，倡导“货款两清”的原则，一切信用集中于银行，以银行信用取代商业信用。三是混淆了长短期资金同财政、信贷资金的界限，以为社会长期占用的资金，只能动用新增国民收入，即通过财政收入解决，而银行资金只能用于短期用途，不能用于长期性投资。把“长短期资金划清界限，财政银行分口管理”作为金科玉律。在这种错误认识的影响下，30年间我们把一切资本都称为资金，导致地方政府和企事业单位纷纷患上了“投资饥渴症”，预算拨款过度，财政负担过重，投资效率低下，资源配置失衡。

在市场经济中，企业作为国民经济的微观组织，其经营目的是追求利润和资本收益的最大化，而政府作为社会“公共物品”的提供者，其目标是实现社会公共福利的最大化，不是以创造利润的多少来衡量。由于我国传统计划体制下企业以完成政府下达的生产计划为最高目标，其生产过程体现的是政府的意志，因此，，也就不可避免地承担了许多应该由政府或社会组织承担的社会职能。另外，在传统计划经济体制下，由于资本配置格局的僵化，劳动者也几乎没有流动，工人一旦确定了工作岗位，基本上是终身制。企业不但要支付工人工资，还要为职工的生、老、病、死等一切负责。按照这样的逻辑，许多国有企业都不得不设立了许多与生产经营无关的附属机构，如托儿所、中小学、医院、食堂……随着企业经营机制的转换和现代企业制度的建立，我们对企业办社会的种种弊端已有了深刻的认识，但其负面影响直到现在都无法根除。2003年，我们去中原一家90年代才投产的企业考察，这家企业的主体部分已经改制并在境外上市，而被剥离出的企业办社会部分和富余人员只能由存续企业承接并继续进行低效运作，因为当地根本不具备承接剥离出来的这部分资产和人员的社会环境。我国六七十年代在中西部地区出于战备目的建设的很多三线企业，也都存在类似的问题，成了这些地区进一步发展，甚至生存的包袱。

在传统计划经济体制下，企业的上级行政主管机关有权有利。有权表现在这些机关有权制定所管辖企业的生产计划，有权调动企业资金、设备与产品，有权任命企业的领导，甚至有权决定企业的命运。有利表现在企业要向上级主管部门上缴全部利润。而对企业来说，只剩下责任了，有执行上级计划的责任，有完成上级下达的生产指标的责任，有向上级上缴利润的责任。这种责、权、利的不平衡或不平等，导致企业缺乏从事生产经营活动的内在动力，挫伤了企业的生产经营积极性。

在传统计划经济体制下，政府对企业的一切生产经营活动都直接进行干预，包括生产计划的制订，产品的销售，原材料的供应，流动资金的拨付，新、扩建资项目的审批，企业领导人的任免，职工的招募等。在计划经济体制下，我们评价企业，也不是从经济效益出发，而是从其完成的产品产量、产值、承担计划任务的完成情况，以及以设备的多少和职工人数作为标准的规模等。并从这些条条框框出发，套用政府机构的标准给企业核定级别，如局级企业、处级企业、大一企业、中二企业、中央企业、地方企业……企业核定的是什么级别，其负责人就会享受相应的政治和经济待遇，造就了一个典型的“官本位制”运转模式。

在传统计划经济体制下，政府垄断了一切投资机会，企业没有独立支配资本的能力，其生产的目的就是完成政府下达的计划任务。因此，企业的领导人也不关心盈亏，不关心资本的保值增值，一切无效的经营和亏损最终都由国家这个“坚强的后盾”承担，也正是因此，政府与企业间没有建立起一条有效的隔离带，政府对企业的亏损，担负着无限责任。

在传统计划经济体制下，企业内部的机构也是从完成上级下达的指令这一出发点而设置，“上有一尊神，下有一座庙”，组织机构十分庞杂，行政、经济和社会组织三套系统并存、重叠，每一套机构都自成体系，各自为政，垂直对上负责，许多机构和生产经营活动毫无关系，甚至妨碍着生产经营活动的正常开展，也增加了企业的额外负担。在市场经济中，企业内部的组织机构应当围绕着生产经营活动设置，本着精干、高效、灵敏、运作成本低而又便于统一指挥和协调的原则设置，以保证生产过程的持续性和稳定性。

在传统计划经济体制下，一切产品的定价权集中在政府，产品的调拨由政府部门操控，产、供、销体系相互脱节，不存在真正意义上的市场。因此，企业的生产经营活动完全听命于上级政府部门，根本不用过问产品的销路。

而在市场经济体制下，企业的生产经营活动在很大程度上受市场机制这只“看不见的手”的牵引，受供求关系左右。如果市场供求失衡，如果企业生产的产品得不到市场认可。那么它就必须改变生产经营计划，否则就会遭到市场的淘汰。

在传统计划经济体制下，企业没有独立的财权，企业的利润全部上缴国家财政，企业扩大再生产所需资金由上级主管部门拨付，因此，企业没有自我积累，甚至连维持简单再生产的能力都不具备，由此导致企业没有运作资金的能力和主动性。后来，随着国家财政金融体制的改革，我国实行过拨改贷，最后完全由银行信用取代了原来的国家信用。实行在拨改贷的最初几年，我国的国有企业普遍患有“投资饥渴症”，不顾资金需求和资金成本，贪大求全，盲目投资。

在市场经济体制下，企业的资金运作是生产经营的一个重要环节，通过何种途径筹集、何时筹集、筹集多少建设资金，怎样才能最大限度地发挥资金效益，降低资金使用成本，是企业管理者时时都要思考的一个课题。

在传统计划经济体制下，企业的规模往往是和企业的“级别”直接挂钩的，而企业的级别则决定企业领导人的政治地位和经济待遇。因此，企业的领导人也利用一切机会扩大企业的生产规模。但是，当时人们谈及企业的规模往往会与固定资产、职工人数、生产能力、产品数量等数据等同起来。即使这样，这种规模的扩大往往也是粗放型的扩大，是盲目铺摊子的结果。其后果是扩大的生产规模不配套，形不成现实的生产能力，有的即使形成了生产能力，产品也没有市场。设备闲置，资本呆滞，留下了许多“胡子工程”和“钓鱼项目”，造成社会资源的极大浪费。

在现代化社会大生产条件下，许多产品的生产都具有明显的规模效益。因此，企业的生产经营活动必然伴随着资本的扩张。但是，这种扩张绝不是我们过去所理解的简单的生产规模的扩大。首先，资本的扩张是出于企业的内在动力，是企业资本的所有者追求收益最大化的结果。其次，资本的扩张是有效的扩张，是在提高资本利用效率和运营质量前提下的扩张。最后，资本的扩张途径是多种多样的，并不等同于简单扩大再生产，并不只是投资新项目带来的扩张，收购、兼并、承包、租赁等，都是资本扩张的有效方式。在资本证券化程度比较高的市场环境中，资本扩张更多的是借助于证券操作来完成的。另外，资本扩张并不只是一味地扩大资本规模，而是资本结构的调整。在企业资本运营的过程中，为了提高资本运营质量，资本经营者要不断地聚集和吸纳自己善于利用的优良资本，同时，还要剔除自己不善于利用的无效资本，优化资本的结构。

在传统计划经济体制下，企业甚至没有选择劳动者的权利，企业的用工计划，甚至人员的录用，都是由政府劳动人事部门负责。员工的报酬，则按照几乎全国统一的标准制定和发放。职工吃企业的大锅饭。企业吃国家的大锅饭。那时我们崇尚的分配原则是“按劳分配”(当时有些生活资料的分配也实行“按人分配”)，但只是简单地计算员工的劳动时间，没有或很少考虑劳动效率、劳动质量等因素。在市场经济体制下，我们也讲求“按劳分配”，但除考虑劳动者所付出的劳动时间外，更加注重劳动者的劳动效率和劳动质量。对任何一个企业来说，投资者进行资本投资的最终目的是追求资本的增值和回报，不注重回报投资者的资本管理活动，即使取得的收益再大，最终必然也会被投资者所否定。因此，资本在生产经营活动中的作用也得到更大的重视，随之，“按资分配”的趋势在我国显露出来。例如，2002年，用友软件在年报中推出了10元派6元的分配方案，因其大股东王文京一人即分得了3300多万元而备受市场关注，人称“用友现象”。

需要说明的是，我们上面所做的这些对比分析，目的并不是要去“批判”过去遵循的计划经济体制，而是想通过反思、对比，着重强调资本在社会生产中的作用，重新认识资本的自然属性。总体来说，改革开放前我国所遵循的“国有国营、高度集中”的企业制度和管理模式，存在着以下几点弊端：

(1)在一个相当长的时间内，对我国将长期存在商品经济和价值规律及发生作用在理论上认识不清，因而导致对企业的地位、机能认识不清，企业的地位往往随着国家宏观经济政策的调整而发生变化。

(2)否认企业是一个独立的经济实体，认为企业不具有自己独立的财产，只把企业作为一个进行成本核算的基本生产单位，是上级机关的附属物。企业没有决策权，它不能、也不可能随着市场的变化，进行资源的优化配置。

(3)企业的领导人是上级行政机关指令的执行者，其调任由上级行政机关负责。企业管理者对产值、产量等使用价值的完成情况比较重视，而忽视成本、资金和利润等价值形态的指标，忽视企业竞争力的提高。

(4)国家统一规定企业的分配，并以政策、法规的形式加以固定化，企业无条件服从。企业职工没有压力，也缺少对企业和职工的激励机制。管理者和劳动者都缺乏改善经营、降低成本、使用新技术和开发新产品的积极性和主动性。P21-25

资本，作为人类生产经营活动的生产要素之一，一直客观存在着。但是，资本在我国又近乎是一种新生事物，更确切地说，我们对资本的认识和看法发生了根本性的变化，从刻意回避到理性面对，从一味地批判到科学地利用。随着经济改革的不断深化和社会主义市场经济体制的逐步建立，作为资本载体的企业制度从单一国有企业体制过渡到了国有控股、民营和外资“三分天下”的局面，资本的形态也从传统的实物资本和货币资本上升到了更高级的证券资本。资本是目前我国最受人们关注的事物之一。本书力图从资本的聚集和吸纳、资本的流动和扩张、资本的优化和重组、资本的回报和分配等不同角度，就资本管理的问题进行分析和研究。

在第一章，作者从动态的角度，分析了资本的特点和资本的形态以及作为资本载体的企业制度的演化过程。具有产权明晰、有限责任、法人地位和科学治理结构特征的现代企业制度是最符合现代社会化大生产要求的企业制度，通过对过去计划经济体制下国有企业制度和社会主义市场经济体制下现代企业制度的对比分析，引出了在我国建立现代企业制度，以及从传统国有企业制度下产品管理向现代企业制度下资本管理转变的理论意义和现实意义。

企业是资本存在、增值和获取收益的载体，是资本转化、流动和扩张的平台。因此，在现代企业制度中，企业管理的核心问题是资本管理，企业的一切生产经营活动首先要体现在对资本的组织、管理和运营上。在第二章，作者概括地对资本管理的范畴、有关资本管理的理论和我国资本管理的特点进行了总结和归纳。

资本管理的首要问题，是建立以资本为核心的管理体制，而以公司制为主要特征的现代企业制度，其本质就在于建立了一整套以资本为中心的科学管理体制。第三章着重从资本管理的角度分析了符合我国社会主义市场经济特点的公司的设立、组织机构的设置和各不同机构的职能分工。

进行资本管理首先要选择资本的来源，要确定聚集资本的方式。企业资本的聚集和吸纳主要有债务融资和股权融资两种方式。第四章和第五章分别分析了企业的债务融资和股权融资的特点、方式、步骤和程序等问题。企业债务融资的方式包括从银行等金融机构的短期和长期借款，商业信用负债、商业票据负债、融资租赁，发行企业债券等。企业股权融资的方式包括企业首发融资，以及通过配股、增发新股等方式的再次融资。

资本扩张是资本运营的内在规律，资本的活力就在于在利润的驱使下，不停创业、到处奔忙、不断扩张。可以毫不夸张地说，近代企业的发展史就是一部资本扩张史。资本扩张对目前我国企业来说，也尤为迫切。企业资本扩张的方式很多，从广义上讲，一切使企业资本规模扩大的资本经营活动都属于资本扩张的范畴。第六章介绍了上市公司通过配股、增发新股和发行可转换公司债券方式进行再融资的资本扩张问题。

企业资本管理核心问题是资本结构的优化和重组，为了提高资本运营效率，实现资本收益的最大化；企业要根据生产经营实际情况，不断剔除不善于或不适于运用的不良资本和无效资本，不断聚集和吸纳优良资本，盘活资本存量，实现资本结构的优化和重组。资本优化和重组的最高形式是收购、兼并等资本运营手段。第七章分析了企业为优化资本结构而进行的并购和重组问题。

进行资本投资的最终目的是为了追求资本的增值和回报，而企业的利润分配就是资本增值和回报的具体实现过程。企业利润的分配，既反映企业与投资者之间的利益关系，也关系到企业后续资本的筹集和运用，关系到企业未来的发展，是企业资本管理的一项重要内容。第八章介绍了有关资本分配、特别是上市公司资本分配的有关内容。

资本市场是资本证券的发行和流通市场，是资本流动、扩张和转化的外部平台。作为国际上主要的资本市场，美国、英国、日本和我国香港的资本市场发展历史早，市场规模大，市场运作相对规范，和我国的联系比较密切。第九章介绍了这些国家和地区资本市场的形成、发展、现状、有关监管的立法，以及和我国的异同之处，以期对我国资本市场的发展起借鉴作用。

第十章作为全书的结尾，对我国资本市场的发展历程、特点、上市公司的地区和产业分布特征等进行了全面的总结。

画上一个圆圆的句号，终于止笔了。本书从构思到最后成稿，历时两年多。虽然说多年来对资本管理问题始终关注并充满浓厚兴趣，也亲历过几个项目，做过一些课题，写过几篇文章，但从未萌发过写一本书，对其进行系统总结和升华的念头。因此，在2003年仲夏，当本套丛书的主编、北方工业大学经济管理学院院长、我的挚友吴永林教授和我谈起这项工作时，真恨不得手中有一盏阿拉丁神灯，乞求万能的主赐给我勇气和智慧。于是，整个构思过程是从学习开始的。虽然说有关资本和资本管理的理论和实践在我国出现的时间并不是很长，但用浩如烟海来形容一点也不为过。有从西方国家借鉴过来的，有结合我国市场经济特点创新出来的；有过去的，有现在的；有经济的，有法律的；有侧重理论分析的，有强调实践效果的，林林总总，博大精深。两年间，泡图书馆，跑书店，网上浏览，利用学术会议等一切形式向他人请教。期间，不知有多少次深感江郎才尽、油尽灯枯了，因此写写停停，边学习边写作。写完全稿后最大的收获是系统地学习了有关资本管理的理论知识。更巧的是，就在书稿基本写完之时，新修改的《公司法》由全国人民代表大会常务委员会通过并于2006年1月1日起实施，财政部也颁布了新的《企业会计准则》，将于2007年1月1日起实施。于是，借修改书稿之际，我又重新系统学习了这两部新法规。

最后，我要利用这个机会对在本书写作过程中向我提供帮助的人表示感谢，要特别感谢吴永林教授，从本书的框架结构、写作思路，到必要的资料，他都给了我莫大的帮助。感谢在本书写作过程中参阅的文献的全部作者，特别是西南财经大学的郭元晞教授和赵国良教授，他们的著作为我提供了许多有益的思路，其中许多观点被我在书中引用。由于种种原因未能当面求教并得到他们的书面同意，还望得到谅解。

吴振信

2006年9月