您是否关心世界经济的发展趋势呢？你知道美国和加拿大目前的松软点会持续多久吗？通货紧缩结束了吗？人口变化将如何影响世界经济发展呢？翻开本书，将让您全新了解到世界经济的展望与变化。

让我对DaVid Robinson、James Morsink、世界经济研究处的工作人员以及所有为本书出版做出大量努力的其他基金组织工作人员表示感谢。

除非发生糟糕的负面事件，今年将是世界经济增长最为强劲的年份之一。那些能把经济增长带回到趋势中的各种平衡力量将开始发挥作用。初级产品价格还在上涨，不过中央银行正在撤销为应付经济衰退而采取的支持性措施。事实本该如此。

多年来石油价格除了在出现高度的地缘政治风险时期有所波动外，均保持稳定，但过去几个月来的主要变动却来自油价。本次油价波动与大量的需求、有限的闲置生产能力和地缘政治对现有生产能力的威胁有着不同程度的联系。不过在撰写此书时油价已有所回落，但并不能保证油价的波动会消退。如果不能从这次经历中汲取教训，那实在是目光短浅。

教训一，如我在上期《世界经济展望》中强调的，政策制定者需不失时机地抓住机会，恢复在确保经济恢复中用尽的政策选择。如果没有这些选择，我们几乎没有其他办法对付肯定会发生的未知风险。

教训二，长期趋势最终将会意外地变成短期政策担忧。例如，我们一直都知道中国以及程度次之的印度的非凡经济增长最终会对全球能源造成巨大影响。现在这一情形已经出现在我们面前。不过有一些明显的做法可供有些国家采用，以确保可持续增长，例如，在节约能源使用以及减少能源生产和开发所面临的不必要障碍上花更大的气力。另外，还需研究出新的方法，减少世界经济中与能源有关的风险。

更一般地说，现在几乎所有的经济问题都有波及影响。在本期《世界经济展望》中的分析章节中，强调了四个这样的问题。

第二章的首篇文章关注工业国家飙升的房价。不同国家的房价令人惊异地表现出高度的一致性，大约40％的房价变动可由国际因素解释(这反过来也反映了诸如全球利率等关键变量)。既然上扬最终一定会回落下来，政策制定者应该意识到当其他地区的房价下跌，以及外部需求随之变小时，他们可能要对付在某一时刻低迷的房价带来的后果。

基金组织成立的部分原因是，人们认识到汇率安排具有波及效应。过去的几年里，基金组织一直倡导一些新兴的亚洲国家提高汇率的灵活性，这不仅是因为基金组织相信更高的灵活性将使这些国家本身得到最大的好处，而且是因为提高汇率灵活性也有助于减少全球失衡。第二篇文章则探讨了20世纪90年代新兴市场家从固定汇率制向浮动汇率制度的转变。这些国家通常分步从固定汇率转向浮动汇率，那些自愿实行这一转变的国家在加强货币和财政政策框架方面投入时间。然而，这些国家在转变之前通常不具备现成的全部框架。例如，许多做出实行浮动汇率决定的国家只是在转制后才引入通货膨胀目标机制。这一现象说明，尽管这些国家需要为浮动汇率做好准备，但一些关键制度可在实行浮动汇率后建立。

共同货币安排同样具有明显的跨境效应。第二章的第三篇文章发现，在欧元启用五周年后，成员国的周期状况仍存在巨大的差异，其结果是欧元区的共同货币政策与在个别国家看来是相宜的例行政策规则相左。这就意味着财政政策在稳定增长成果方面仍然可发挥作用。不幸的是，本篇文章发现，尽管在引入欧元后，政府倾向于在坏时期支出更多，但他们在好时期也同样倾向于进行更多的支出。后者不仅破坏稳定，而且还导致政府政策出现不可持续的赤字偏向。文章强调了以下观点，即欧元区需要一种更好的机制来确保政府在好时期能有支出约束。

由于老龄化带来的财政成本问题日益临近，缺乏约束尤其令人担心。让我强调一下关于人口变化的第三章的一些结论。

鉴于我们所面临的人口变化规模之大，不可能有什么单一的灵丹妙药。比如，如果我们想要把一组先进经济体2050年的劳动力占人口的比率稳定在当前的水平，若仅通过提高劳动者参与率这一种方法，我们就需要将其平均提高11％。如果仅通过外来移民实现，那么到2050年移民的平均数量就要占先进经济体人口的30％还要多。如果只是依赖推迟退休年龄，我们就需要将工作年限平均增加7年。这些办法不仅已超过政治灵活性的极限，而且在一些国家，也超过了所能承受的极限，比如在日本，劳动者参与率可能需超过100％。

但是如果采取多头做法，那么在政治允许的范围内似乎可以找到解决方案。这种办法只需将劳动者参与率提高3.75％，将移民数量提高到占人口的10％以及将退休年龄延长2.3年，就能够稳定劳动力占人口的比率。

此外，即使一些办法能取得相似的结果(比如保证了养老金的清偿能力)，但在转轨时期，它们会对经济增长产生不同的影响。比如，延长退休年龄似乎比缩减退休福利对消费增长更有利。后者可能促使工人们储蓄更多资金以备退休之用，由此抑制了消费，而前者则会因为工人们清楚他们有更长的时间用来储蓄，因此会诱使额外消费。

第三章强调了商品、人和资金的国际流动对于降低老龄化成本和增加其福利将发挥的作用。我们需要更好的国际游戏规则来管理上述流动，确保贸易自由，保证投资者权利受到保护，保证移民的普遍人权得到尊重。像基金组织这样的国际组织将发挥越来越重要的作用。

总之，如果本期《世界经济展望》只有一个结论，那就是没有一个国家是孤立的。一国的政策会通过许多渠道(价格、利率、贸易、资本流动、人、观念、冲突、甚至通过示范)传导到世界其他地方。因此，对于外部世界来说，那些需要进行改革的国家不屈服于改革疲劳症日益重要。

这种疲劳症正在传播。由于人们似乎不接受改革，政治家们正在放弃改革。但是，只要人们还有理性和利己性，而不是不闻不问，就会有办法让他们接受改革。事实上，可能再也没有比现在更好的时机进行改革了：现在正处于人们从近期不利的形势中意识到不采取行动会招致很大代价这一观点的恢复期内，而持续增加的盈余有助于缓解改革的痛苦。明智的设计方案很有助益。延长退休年龄的改革要辅之以提高劳动力市场的灵活性和加强成人教育，这样可以使老工人拥有更多机会。即便是把握了正确的时机并设计了聪明的方案，但人们还是需要被明白告示和确信一切将会发生。然而，这就是领导层需超越单纯的政治领域。我希望在未来几午能看到这样的领导层。