中国企业投资管理的核心法则和流程。点评本土经典案例，提升本土投融资法则，提炼实战操作流程，打造一流投融资高手。本书向您详细讲解了企业投融资管理概述；企业资本结构与融资选择；权益性融资管理；银行信贷融资管理；企业债券融资；可转换公司债券融资管理；融资租赁管理；风险投资管理；企业直接投资管理和企业资本运营。

企业投融资管理概述；企业资本结构与融资选择；权益性融资管理；银行信贷融资管理；企业债券融资；可转换公司债券融资管理；融资租赁管理；风险投资管理；企业直接投资管理；企业资本运营。

第一章 企业投融资管理概述

第一节 企业融资管理概述

 一、企业融资的含义与动机

 二、融资渠道

 三、企业融资方式

 四、企业融资管理目标

第二节 企业投资管理概述

 一、投资的定义与动机

 二、投资的分类

 三、企业投资管理的目的

第三节 投融资管理的外部环境

 一、经济环境

 二、法律环境

 三、金融市场环境

第二章 企业资本结构与融资选择

第一节 核心概念和理论精要

 一、融资结构与资本结构

 二、融资成本与资本成本

 三、资本结构理论

 四、融资风险

 五、融资决策管理

第二节 经典案例

 案例一 北京天坛生物资本结构和融资选择

 案例二 厦门国贸集团股份有限公司减资与资本扩容

 案例三 明智的选择。上港集箱的融资选择

第三节 管理法则和流程

 一、企业融资决策管理法则

 二、企业融资决策管理的一般流程

他山之石

 杜邦公司的资本结构政策之变

第三章 权益性融资管理

第一节 核心概念和理论精要

 一、内源融资

 二、普通股融资

 三、优先股融资

第二节 经典案例

 案例一 绩优蓝筹航母：长江电力改制发行上市

 案例二 创新再融资：武钢股份开创大型国企整体上市新模式

 案例三 ST金泰：奔忙八年方上市，上市一年即“戴帽”

第三节 管理法则和流程

 一、企业权益融资的管理法则

 二、企业权益融资的管理流程

他山之石

 A石油公司直面首次发行失败

第四章 银行信贷融资管理

第一节 核心概念和理论精要

 一、银行信贷融资概述

 二、短期借款

 三、长期借款

 四、银行信贷融资成本

 五、银行信贷融资的特点

 六、银行信贷融资的策略

第二节 经典案例

 案例一 五年背债15亿，南方高科濒临崩盘

 案例二 10年膨胀200倍一揭开百亿“托普系”担保黑洞

 案例三 ST美雅：从行业龙头到退市边缘

第三节 管理法则和流程

 一、企业银行信贷融资的管理法则

 二、企业银行信贷融资管理的一般流程

他山之石

 借鸡生蛋创业路

第五章 企业债券融资

第一节 核心概念和理论精要

 一、债券的概念及基本要素

 二、债券的种类

 三、债券发行

 四、债券融资的优缺点比较

 五、债券融资的策略

第二节 经典案例

 案例 中国“龙头债”——三峡债券融资之路

第三节 管理法则与流程

 一、企业债券融资管理法测

 二、企业债券融资的管理流程

他山之石

 和记黄埔成功发行20亿美元全球债券的经验

第六章 可转换公司债券融资管理

第一节 核心概念和理论精要

 一、可转换公司债券

 二、可转换公司债券的基本要素

 三、可转换债券的价值

 四、可转换债券的发行

 五、可转换债券融资的优缺点

第二节 经典案例

 案例一 第一个吃螃蟹者——宝安可转换公司债券的成与败

 案例二 南化转债——第一只非上市公司转债

第三节 管理法则与流程

 一、可转换公司债券融资管理法则

 二、可转换公司债券发行上市的业务流程

他山之石

 港资地产企业玩转可转债

第七章 融资租赁管理

第一节 核心概念和理论精要

 一、融资租赁的涵义

 二、融资租赁的特征

 三、融资租赁的形式

 四、融资租赁的功能

第二节 经典案例

 案例一 CIO：光明乳业在信息化中利用融资租赁

 案例二 信德电信状告铁通

第三节 管理法则与流程

 一、融资租赁管理的法则

 二、融资租赁的程序

他山之石

 卡特彼勒的融资租赁战略

第八章 风险投资管理

第一节 核心概念与理论精要

 一、风险投资的内涵

 二、风险投资的四大要素

 三、风险投资的基本特征

 四、风险投资的阶段

 五、风险资本的来源

 六、风险资本的退出

第二节 经典案例

 案例一金蝶软件科技公司的融资之路

 案例二蒙牛融资——与天使相处

 案例三紫光创投：迅速成长的“神投手”

第三节 管理法则与流程

 一、风险投资的管理法则

 二、风险投资的运作流程

他山之石

 苹果公司的创业故事

第九章 企业直接投资管理

第一节 核心概念和理论精要

 一、企业直接投资

 二、企业直接投资环境的分析

 三、企业直接投资的决策指标

第二节 经典案例

 案例一 德隆公司投资“红色产业”

 案例二 先难后易，海尔集团美国设厂

 案例三 海尔集团多元化经营的败笔

第三节 管理法则和流程

 一、企业直接投资的法则

 二、企业直接投资流程

他山之石

 世界名企扩张失误例鉴

第十章 企业资本运营

第一节 核心概念和理论精要

 一、资本运营

 二、资产重组

 三、企业并购

 四、企业并购整合  

第二节 经典案例

 案例一 大港油田入主上海爱使股份买壳上市

 案例二 加快资本运营——黄河集团的兼并扩张之路

 案例三 远大集团的一次失败收购

第三节 企业资本运营的法则和流程

 一、企业资本运营的法则

 二、企业资本运营的操作流程

他山之石

LTV的融资之道

参考文献

(一)融资方式的选择应根据企业发展的不同阶段而灵活进行

在一个社会中，企业生产是整个社会经济发展的核心，企业生产效率与活力又决定该社会经济繁荣之程度。而企业进行生产活动，从筹划、开工、投入生产、扩大规模及企业成熟或转型，每一个阶段都需要融资。在企业的不同发展阶段，由于企业的财务状况、生产能力、信用水平、社会认可的程度等不同，往往需要采取不同的融资方式。

如在企业创立及发展初期，既要有企业的注册资金，又要有企业产品开发以及初步营销的资金。在这个阶段，企业研究发展的支出比重极大，且以生产新开发产品为主，风险极高，难以通过商业银行以贷款的方式取得所需要的资金。因此，股东资金成了企业资金最主要的来源。特别是风险极高的高科技企业，情况更是如此，风险投资基金就是由此而来。在企业进入正常生产及大规模扩张阶段，需要有扩展资金，需要因为应收账款、产品库存增加所占用的流动资金，以及在销售大量增加后大幅扩大生产规模所需要的资金。至于一些周转性营运资金，属于短期资金需求，可能透过一般商业银行贷款获得。只要这家企业稳健成长，企业透过银行的间接融资获得投资资金及周转性资金是十分正常的事情。如果企业发展成熟，企业的规模又在扩大，那么企业除了可以从银行的间接融资获得资金外，还可以通过证券市场直接筹集到所需要的长短期资金。如果一家企业开始衰退需要转型，它是需要资金维持生存下来并寻求新的投资机会。

从以上可以看到，在企业发展初期所需投入的资金，回收期长、风险度大、报酬率也高。而在企业成熟后所需投入的资金，其回收期短、风险会较低、报酬率也会较低。金融市场的资金，就是根据投资者各自不同的偏好，以不同的金融产品与融资方式，融集到企业不同的生产阶段，并让社会金融资源进行有效的配置，从而提高企业的生产效率与整个社会金融资源的效率。

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本书的编写完成，得到了很多人的支持。首先感谢山东大学的韩佩宏，利用2005年暑假的时间完成了本书第九章的编写；然后要感谢山东财政学院的冯日欣副教授、张忠宝副教授、山东大学的常世旺博士，他们都为本书的编写提供了相关的资料。还要感谢中国经济出版社的老师和同志们为出版此书所付出的辛苦。

从本书的编写到完成，我学到了很多东西，不仅仅是知识的积累，更重要的是做人做事的诚信、追求和毅力。真诚地感谢宋琳主编给予的机会和帮助，感谢师少林编辑的指导和帮助。

由于作者的水平有限，缺点错误在所难免，敬请读者批评指正。