沃伦·巴菲特是当代世界上最伟大的投大师，他在股市中创造了永不破灭的神话，成为全世界投资人仰慕的财富之神。他以100美元起家，靠着非凡的智慧和理智的头脑，在短短的40多年时间里创造了400多亿美元的巨额财富，从而演绎了一段从平民到世界巨富的不朽传奇。在容易让人迷失的投资市场上，巴菲特始终保持清醒的头脑，并不断做出正确的决策，取得胜利。

他证明了股票投资不只是碰运气的游戏，而是一种更合理更具体的事业！本书讲述的是他给予投资者的55忠告，这55忠告将帮助你避开投资道路上的陷阱，并尽可能地帮助你取得更多的利益！

本书通俗浅显易懂，详尽地介绍了股市投资的实用方法和技巧，很具操作性。同时着眼于国内的股市现实，通过对巴菲特的投资方法的研究和阐述，总结出其精华所在，并提炼出有借鉴意义的一般性规律，从投资理念、投资方法、选股原则、买卖时机等多方面加以说明，便于读者从整体上进行把握，具有很强的实用性。

第1章 与巴菲特一起认识股票投资

忠告1：保住资本永远是第一位的

忠告2：充分了解股票投资

◎全面了解股票

◎股票的基本特征

◎股票的构成

◎依据投资主体的不同划分的方法

◎按票面形式的不同划分的方法

◎按享受投资权益不同的划分方法

◎按发行范围的不同所划分的方法

◎按照股东权利的不同划分的方法

◎股票的其他种类

忠告3：了解股票的发行机制与过程

◎股票发行机制的概念与特征

◎股票发行机制的整合过程

◎股票如何发行

◎从发行市场怎样购买股票

忠告4：作好投资股票前的准备工作

◎要有一颗平常心

◎保持心平气和的投资态度

◎纸上模拟是新股民获取实战经验的技巧之一

◎新股民入市需了解的几大守则

忠告5：充分了解股票投资的全过程

◎股票投资的意义

◎股票投资涉及到哪些机构

◎购买股票的基本常识

◎应该选择什么样的证券公司

忠告6：了解股票买卖的有关规定

◎了解证券交易所证券代码

忠告7：了解中国股市的历史与现状很有必要

◎了解中国股票市场的历史

◎中国股票市场的现状

◎新兴证券市场与成熟证券市场的差异

第2章 巴菲特的股票投资理念

忠告8：追求简单。避免复杂

◎崇尚简单的投资理念

◎巴菲特简单实用的投资之道

◎巴菲特的简单有效的分析模式

忠告9：只有放长线才能钓到大鱼

◎巴菲特的长线投资术

◎长线投资有哪些策略

◎培养自己的耐心

◎用永久婚姻的态度来持股

◎长线投资才是明智的选择

忠告10：摒弃浮躁，稳健投资

◎不厌其烦地考察感兴趣的公司

◎决不随随便便投资

◎继承恩师的稳健投资理念

◎不以投机的心态去炒股

忠告11：不要盲从技术分析

◎不迷信技术分析

◎谨防技术分析的陷阱

忠告12：注重内在价值

◎内在价值是投资的基础

◎考察企业的内在价值

◎正确理解巴非特的价值投资

忠告13：像巴菲特一样讲究“安全边际”

◎学习恩师的“安全边际”原则

◎选择市场价格低于实质价值的企业

忠告14：坚守集中投资的原则

◎把鸡蛋置于同一个篮子

◎舍弃投资多元化的做法

◎优化自己的投资组合

◎不要试图去分散风险

◎集中选择几家实力雄厚的公司

◎敢于大手笔投资

第3章 巴菲特简单制胜的投资艺术

忠告15：实践才是检验真理的唯一标准

◎实践出真知

◎打有准备之仗

忠告16：关键时刻要敢于决断

◎独具慧眼的判断力与超乎寻常的魄力

◎克服人性弱点学会理性思考

◎胆子还需放大一些

忠告17：目标明确更容易成功

◎明确的目标是走向成功的第一步

◎坚持走自己的路

◎目标要切合实际

忠告18：必须把握好每一个机遇

◎培养自己对机会的敏感度

◎把握住好的投资机会

忠告19：投资要投得明明白白

◎明确自己的投资方向

◎投资股票不可忽视的几个因素

◎结合自己的实际情况，决定投资额

◎股票投资并非简单的买卖

忠告20：股票投资。大有学问

◎学习巴菲特的投资之道

◎把投资当成经营企业

◎选择最佳的投资时机

◎股市投资应遵守的原则

◎股市投资需注意的问题

忠告21：养成从错误中学习的好习惯

◎承认自己的错误并立即纠正它们

◎学会把错误转化为经验

第4章 选择自己熟悉的领域

忠告22：做有把握的生意

◎虚心地向成功者求教

◎以诚相待会赢得更多的商机

◎向潜力巨大的公司进行投资

◎要买股票就选择熟悉的

忠告23：选择适合自己的投资方式

◎巴菲特的投资经营理念

◎有必要进行投资分析

◎把握自身性格决定股种的投资

◎寻求适合自己的投资策略

忠告24：勿以事小而不为

◎自我的巴菲特

◎从小生意做起

◎对小的因素绝对不可忽视

忠告25：选择垄断性行业

◎找到消费垄断性行业忠告26：选择持续性获利行业‘

◎选择具有持久竞争优势的公司

◎选择管理水平良好的公司

◎选择发展前景良好的公司

忠告27：集中力量才能各个击破

◎集中精力做自己熟悉的事

◎坚守“保守”的投资哲学

忠告28：对投资失败做防范

◎常见的错误投资观念有哪些

第5章 选择一流股票的胜经

忠告29：相信自己的直觉

◎真实的巴菲特

◎培养自己敏锐的眼光

◎不要盲目相信朋友的建议

忠告30：基础分析必不可少

◎必须重视基本分析

◎基本分析不可一曝十寒

◎做好股市的分析

忠告31：选股原则的借鉴

◎选择股票的基本方法

◎选择容易了解的企业

◎注重拥有特许权的经销商

◎新股对旧股的替代

忠告32：必须坚持自己的投资立场

◎投资股票不可以盲目从众

◎决不盲目轻信别人的话

忠告33：改变自己的思维方式

◎培养正确的思维方式

◎成功人士对逆向思维的认可

◎用局外人的眼光看待股市

◎以平常心看待股市

◎对自己以往的思维模式进行检讨

◎用一张纸写出你的思维方法

忠告34：选择一流的公司才是投资制胜的法宝

◎投资者可以选择以下几种公司的股票

◎黑马股在那里

◎潜力股在那里

◎发现最安全的股票需要注意什么

◎怎样提前发现涨停的股票-

◎如何找到白马股

忠告35：选择股票谨防走入误区

第6章 评估企业的性质和经营者

忠告36：对企业的性质应做全面的了解

◎企业应该是简单的易于了解的

◎企业要有良好的长期前景

◎找到一个可以长期持有的好企业

忠告37：全面考察企业的经营者

◎经营者必须具有理性

◎经营者必须要有自己的个性

忠告38：了解企业的赢利水平

◎评估企业的未来收益

忠告39：评估企业的财务状况

◎看重财务报表简单易懂的企业

◎了解股东权益报酬率

◎对投资价值进行思考

◎公司有适当比例的负债是允许的

忠告40：对经营者的素质和偏好作全面考察

◎评估企业经营者素质的方法

◎选择能维护股东利益的管理者

忠告41：对经营者的经营情况作全面考察

◎选择将保留盈余投资于公司的企业

◎对一家公司的全貌作了解

忠告42：不要错过具有竞争优势的企业

◎选择稳定的不太可能发生变故的公司

◎不要投资于二流企业

◎拥有良好业绩的公司是好的选择

◎避免投资商品型企业

◎全面考察公司的成长性

第7章 远见决定远景

忠告43：资源有效配置方略的制定

◎资本配置至关重要

◎做一名出色的资本配置者

忠告44：勇于开拓新领域

◎敢于尝试新领域

◎学会“借鸡生蛋”

忠告45：不要因为股市变化而困惑

◎善于识别造市陷阱

◎怎样远离股市陷阱

◎判定股票价位高低的方法

◎进入股市不要怕输

忠告46：投资要冷静和理性

◎理性投资才会长久

◎贪小便宜一定会吃大亏

◎投资必须找一个好企业

◎只有好的精神状态才可以投资股票

◎勇于打破投资陋习

◎投资股票知彼知己方能百战百胜

忠告47：切记生搬硬套投资理论

忠告48：注重个性化投资

◎坚持自己的信仰

◎投资策略中的另辟蹊径

◎股票投资中的“个性”

第8章 安全才是第一位的

忠告49：保住资本。至关重要

◎把老师的投资理念发扬光大

◎违背巴菲特的理论会吃大亏

忠告50：投资股票应“三思而后行”

◎了解股票投资的优势

◎股票投资的风险

◎慎重总没有错

忠告51：学习如何持股很重要

◎投资股市如何才能获利

◎持股时忌讳投机心态

◎避免股市行情和经济消息的影响

◎投资不要太分散

◎不在意股市短期内的涨跌

◎长期持有放眼未来

忠告52：价值与价格之间的关系要理清

◎借鉴巴菲特的估值艺术

◎对企业现在与未来的价值进行正确评估

◎判断一家公司不能用短期价格来评判

忠告53：投资股市要有理性心态

◎培养自己积极、平和的心态

◎“一夜暴富”不现实

◎不要对市场走势做预测

◎股市上最大的敌人是自己

◎构建自己的投资组合

忠告54：选择买卖的时机必须慎重

◎股票的买卖时机

◎找到股票买卖的最佳时机

◎如何在低价位大量买进股票

◎选择暂时陷入危机的企业

忠告55：成功炒股有技巧

◎股票的操作技巧

◎炒股必须懂得设立止损

◎加强自己对股市的综合判断力

◎为自己找一套合适的交易系统

◎散户如何炒股

◎如何防止被套牢

巴菲特认为，要想获得股票投资的成功，不了解股票市场，就像打一场无把握的战争一样，最终的结果只会一败涂地。

股票是有价证券的一种主要形式。股票是指股份公司发给投资者用以证明其在公司的股东权利和投资入股份额、并据以获得股利收入的有价证券。股票的持有人就是股东，在法律上拥有股份公司的一部分所有权。享有一定的经营管理上的权利与义务，同时承担公司的经营风险。

          全面了解股票

股票是一种有价证券。有价证券，主要是指其所代表的权利是一种具有财产价值的权利，同时行使这种权利必须以持有该证券作为必要条件。从这一点来看，股票是有价证券的一种。第一，虽然股票本身没有价值，但其包含着股东要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权，因此。股票也反映和代表着一定的价值。第二，股票与其代表的股东权利有不可分离的关系，它们两者合为一体。换言之，股东权利的转让要与股票占有的转移同时进行。不能只转移股票而保持原来的股东权利，也不能只转让股东权利而不转移股票。

股票是一种要约式证券。股票应记载一定的事项，其内容应全面真实。这些事项往往通过法律形式加以规定。在我国，股票应具备《公司法》规定的有关内容，如果缺少规定的要件，股票就无法律效力。而且，股票的制作和发行须经证券主管机关的审核和批准，任何个人或者团体，不得擅自印制发行股票。

股票是一种证权证券。证券可以分为设权证券和证权证券。设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的。而证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式．它是权利的载体，权利是已经存在的。股票代表的是股东权利，它的发行是以股份的存在为条件的，股票只是把已存在的股东权利表现为证券的形式，它的作用不是创造股东的权利，而是证明股东的权利。股东权利可以不随股票的损毁遗失而消失，股东可以依照法定程序要求公司补发新的股票。所以说，股票是证权证券。

股票是一种资本证券。股份公司发行股票是一种吸引认购者投资以筹措公司自有资本的手段，对于认购股票的人来说，购买股票就是一种投资行为。因此．股票是投入股份公司的资本份额的证券化，属于资本证券。但是，股票又不是一种现实的财富，股份公司通过发行股票筹措的资金，是公司用于营运的真实资本。股票独立于真实资本之外，只是凭借着它所代表的资本额和股东权益在股票市场上进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本。

股票是一种综合权利证券。股票不属于物权证券，也不属于债权证券。物权证券是指证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券。债权证券是指证券持有者为公司债权人的证券。股票持有者作为股份公司的股东，享有独立的股东权。股东权是一种综合权利，包括出席股东大会、投票表决、分配股息红利等。股东虽然是公司财产的所有人，享有种种权利，但对于公司的财产不能直接支配处理。而对财产的直接支配处理是物权证券的特征，所以股票不是物权证券。另外，一旦投资者购买了公司股票，他即成为公司部分财产的所有人，但该所有人在性质上是公司内部的构成分子，而不是与公司对立的债权人，所以股票也不是债权证券。

P6-7

沃伦·巴菲特是当今股票市场最著名的投资大师，他在股市中创造了永不破灭的神话，成为世界投资人仰慕的财富之神。他从小就极具投资意识，11岁的巴菲特购买了平生第一个股票。1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。两年后，巴菲特考入哥伦比亚大学金融系。拜师于著名投资理论学家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。1956年，他回到家乡创办“巴菲特有限公司”。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。1965年，35岁的巴菲特收购了一家名为伯克希尔·哈撒韦的纺织企业，1994年底己发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，由一家纺纱厂变成巴菲特庞大的投资金融集团。他的股票在30年间上涨了2000倍，而标准普尔500家指数内的股票平均才上涨了近50倍。多年来，在《福布斯》一年一度的全球富豪榜上，巴菲特一直稳居前三名。

巴菲特的投资忠告包括追求简单，避免复杂，稳健投资，集中投资，长期持有等。他那稳健扎实的投资方法，受到众多的投资人，特别是中小投资者的青睐，在美国，每年的春天，数以万计的投资者怀着朝圣般的崇拜涌向巴菲特的居住地——奥马哈城，为的是聆听巴菲特在伯希尔·哈撒韦公司年会上阐释他的投资理念。

现在，巴菲特的独特投资理论和方法，已成为全球股市投资者的金科玉律。为了帮助广大投资者了解和掌握当今股市投资的规律、理论和方法．给众多的投资者朋友提供创业致富的一条捷径，我们编写了这本《股神——沃伦．巴菲特的股票投资忠告》，希望能为广大的读者提供有益的、切实可行的帮助。

本书通俗浅显易懂，详尽地介绍了股市投资的实用方法和技巧．很具操作性。同时着眼于国内的股市现实，通过对巴菲特的投资方法的研究和阐述．总结出其精华所在，并提炼出有借鉴意义的一般性规律，从投资理念、投资方法、选股原则、买卖时机等多方面加以说明，便于读者从整体上进行把握．具有很强的实用性。

做为股民，如何在变化万千的股市中获取高额的投资回报率，如何能像巴菲特一样数十年地保持着成功的投资记录，结论是不言而喻的，只有学会了巴菲特的投资理念和方法并结合中国股市的实际情况加以灵活运用，才能在股市中达到投资制胜的目的。

要想学习巴菲特，成为像他那样的为世人所景仰的股神，就必须扎扎实地坐下来，静心钻研价值投资理念，并将该理念不折不扣地应用到炒股的实践中。相信本书总结的巴菲特股票投资忠告将有助于中国的投资者更好的学习巴菲特的投资策略，逐步提高投资业绩和投资收益，从而在股市中如鱼得水，游刃有余。