一个获利的股指期货投资策略包含交易系统、心理系统及风险管理系统。

本书内容包括股指期货交易之入门知识，股指期货交易之技术分析，股指期货交易之基本分析，风险管理，投资心理与投资哲学，投资策略，成功投资人的交易规则，程式交易系统。

本书的写作目的，是针对投资者在面对中国股指期货时代的来临时，能够了解股指期货市场的基本知识；并透过理论与实务操作的结合，提供一套完整的投资策略；使投资人在未来交易股指期货时能提高获利的机会。

本书在保持全书理论系统性的同时更注重实效性，近似于一成功操盘手的总结之文，将大量的金融理论和市场交易规则寓于自己投资实例之中，对于欲投资金融期货的普通投资者来说通俗易懂，不失为一本有关金融期货的速成教材。本书共计8章，其中投资心理与投资哲学一章更符合东亚投资者的投资心理剖析，对在有中国特色的期货市场实施成功投资行为具有特别的指导意义。第7章《成功投资人的交易规则》则为股票投资者成功转换为股指期货投资者提供了捷径。

第1章 股指期货交易之入门知识

 什么是期货

 期货与股票有什么不同

 什么是股指期货

 我国将采用的股指期货

 中国台湾地区股指期货市场

 为什么要投资于股指期货

 怎样进行股指期货交易

第2章 股指期货交易之技术分析

 市场的语言：技术分析

 技术分析的起点：学看图

 技术分析的第二步：看趋势

 技术分析的第三步：结合技术指标，确认对市场趋势的判断

 技术分析的第四步——研判价格形态，预测市场未来走向

第3章 股指期货交易之基本分析

 利率

 通货膨胀

 汇率

 货币供应量

 国内生产总值(GDP)

 失业率

 税收政策

第4章 风险管理——风险来自于你不了解自己在做什么

 资金控管

 停损点设计

 分散风险

第5章 投资心理与投资哲学——大众在投资上输赢的原因，主要是心理因素而不是经济因素

 投资、投机和赌博——一般投资大众决定参与股指期货市场前，应先确认你来的目的

 损失回避与未来获利——对投资人而言，损失1000元与获利1000元，在心理上有极大的区别

 一窝蜂投资与反向操作——市场中只有少数人能获利

 算术平均报酬率与真实报酬率——寻找长期真正的赢家

 随机漫步和战胜市场——猴子射飞镖选股，绩效胜过50%的基金经理人

第6章 投资策略——投资策略愈明确愈佳。机械化、自动化操作更是除去心魔的最好利器

 第一步，界定交易方法

 第二步，明确风险管理系统

 第三步，定期检讨

 第四步，交易记录

 第五步，交易日志

 第六步，分析投资心理与投资哲学

第7章 成功投资人的交易规则——进入股指期货市场的新手必须遵守的投资守则

 培养做空的习惯——做空做多皆可获利

 只有停损出场，永不补缴保证金——当收到期货商的补缴保证金通知时，表示你的操作已经失败

 选择符合自己个性的投资方式——态度决定一切

 纪律、纪律、纪律——成功交易=投资策略+执行力

 耐心——大部分获利是等来的

 累积获利，减少损失——砍掉你的损失仓位毫不迟疑，让你的获利仓位持续奔驰

 不要过度交易——哪天你睡不着，可能表示你交易的手数太多了

 独立思考——当行情上了报纸的头版、杂志的封面，表示行情已接近尾声

 顺势操作，永不摊平——愈摊愈平，永不翻身

 勇于认赔——损失是投资股指期货必要的一部分

 保住资本——先生存，再赚钱

 休息是为了走更长远的路——如果无事可做，那就什么也不做

第8章 程式交易系统

 程式交易基本概念——有一段对于期货交易中人性弱点的最佳描述如下：对于一个交易员而言，情绪——特别是恐惧和贪婪——是迈向获利的最大障碍。这就是为什么许多大型投资机构或专业的交易员选择具有逻辑性和客观性的交易系统，来达成长期稳定获利的根本原因

 程式交易的特性

从事交易面临人性两太弱点：贪婪和恐惧

 为何使用程式交易

 如何选择适合自己的程式交易

 实战：“胜指程式交易系统”

附录1 期货交易管理条例

附录2 期货交易所管理办法

主要参考文献

表格索引

插图索引

第1章 股指期货交易之人门知识

随着中国证监会主席尚福林的一系列讲话，可以感到我国股指期货推出的脚步越发临近。2007年10月18日，中金所新发布的《金融期货业务系统技术指引》，明确了中金所会员的基本技术条件和要求，并于同日正式施行，这标志着相关单位申请中金所会员资格在技术方面将有据可依。可以说，我国股指期货交易的问世已是“万事俱备，只欠东风”了。

毋庸置疑，对于众多投资者来说，股指期货的推出是一个重要投资机遇。就目前而言，无论是那些准备从股票市场转向股指期货市场的股民，或是刚开始准备接触股指期货的投资者，最重要和紧迫的不是第一时间去开户，而是抓紧利用已不多的有限时间和精力学习有关股指期货的知识，赶紧“充电”，以备将来能在瞬息万变的市场中长久生存乃至获利。

为使投资者对股指期货有一个全面而系统的了解和认识，下面我们就股指期货的基本知识进行介绍，以帮助读者进入这个新的市场。

什么是期货

在介绍期货前，我们先介绍一个概念——现货。所谓现货就是目前状态下的商品，而现货交易就是买卖双方一手交钱，一手交货，货银两讫时交易便告完成。

那么与之相反的期货，自然就是未来的货物了。确切的定义是，期货是标准化的合约，是一种统一的、远期的“货物”合同；而期货交易是指买卖双方以合约的形式订明，以一个指定价格，在指定的未来时间，交易一定数量的指定商品的一种交易形式。

例如，在外汇市场上，你用100美元以当日的汇率1：8领取人民币800元，这就叫做现货交易。而你如果在期货交易所买进3个月后的外汇期货合约，合约约定不论3个月后的真实汇率究竟是多少，你必须用100美元以1：8的汇率换取人民币，这就是期货交易。如果3个月后，人民币升值，你就可以赚取汇率的差价；反之，如果人民币贬值，你的这笔投资便有损失。

可见，期货交易和现货交易有以下区别(见表1-1)：

那么作为标准合约的期货到底包含哪些部分呢？表1-2以大连商品期货市场中的大豆期货合约为例对其进行介绍。

期货与股票有什么不同

为了更好地理解期货，我们拿大家已经比较熟悉的股票和期货进行一下对比(见表1-3)：

什么是股指期货

读者对期货有了初步了解后，我们就开始进入本文的重点阐述部分——股指期货。首先我们对股指进行介绍。股指，即股票指数，也称为股票市场价格指数，是为股票市场编制的’用以表示整体股市或某些特定类别的股票的价格涨跌的数字。每一个股票市场，都会计算出一些股票指数，作为该市场价格涨跌的指标。若A日的股票指数大于(或小于)B日的股票指数，我们就说A日的股票市场相对于B日上涨(或下跌)了。任何人都可以根据不同日期股票指数的数字大小，判断股市价格的升降浮沉。

各国或地区的股市都有不同的股票指数，甚至同一个地区可能有几种指数。目前世界上比较有名的指数有美国的道．琼斯指数、标准普尔500指数、纽约交易所综合指数，日本的日经指数，伦敦金融时报100指数，加拿大多伦多交易所300种股票指数，中国香港地区的恒生指数，德国的法兰克福指数等。

股指期货简称期指，就是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约，即购买合约的双方在未来某个特定日期，依据预先决定的指数大小，进行标的指数的买卖。

股指期货与普通的商品期货除了在到期交割时有所不同外，基本上没有什么本质的区别。以某一股票指数为例，假定当前它是1000。点，也就是说，这个股票指数目前现货买卖的价格是1000点，现在有一个12月底到期的该指数的期货合约，如果市场上大多数投资者看涨，可能目前该指数的期货合约的价格已经达到1100点了。假如你认为到12月底时，该指数的价格会超过uOO点，也许你就会买人这一指数的期货合约。这一指数的期货合约继续上涨到1150点，这时，你有两个选择：或者是继頤持有你的期货合约，或者是以当前新的价格，也就是1150点实出这一期货合约。这时，你就已经乎仓，并且获得了50点的收益。当然，在这一指数期货合约到期前，其价格也有可能下跌，你同样可以继续持有或平仓割肉。但是，当指数期货合约到期时，谁都不能继续持有了，因为这时的期货已经变成“现货”，你必须以承诺的价格买人或卖出这一指数。根据你期货合约的价格与当前实际的价格之间的价差，多退少补。例如上例甲，假如12月底到期时，这个市场指数实际是1130点，你就可以得到30个点的差价补偿，也就是说你赚了30个点；相反，假如到期时指数实际是1150点的话，你就必须拿出50个点来补贴，也就是说亏损了50个点。

当然，所谓赚或亏的点数是没有意义的，必须把这些点折算成有意义的货币单位。一个点具体折算成多少货币，在股措期货合约中必须事先约定，称为合约乘数。一个股指期货合约的价值是由合约乘数乘以股价指数来计算的，即合约价值=合约乘数×股价指数。假如规定这个股指期货合约乘数是300元，股价指数为6000点，那么一个合约的价值就是1800000元。

股指期货以现金结算，而不是用股票进行交割。合约到期时，以股票市场的收市指数作为结算的标准，合约持有人只需交付或收取到期时的股价指数的现金差额，即可完成交割手续。P1-6

备战股指期货的普及、速成教材

中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海挂牌成立，据悉于2007年年底即将推出的第一个金融期货合约即沪深300股指期货合约，从而迈出了中国现代金融市场发展战略进程中重要的一步，这对于深化资本市场改革，完善资本市场体系，丰富资本市场产品，发挥资本市场功能具有重要的战略意义。值此关键之时，我特将中国台湾地区资深投资专家赵耀君所著《股指期货实战指南——三年获利翻三倍的台指期货实战经验》一书敬荐给广大投资者，作为大家备战股指期货的普及、速成教材。

国际上，期货市场与期货交易已经走过了一百多年的坎坷历程，金融期货自20世纪末期诞生以来发展迅猛。基于中国市场经济和对外贸易发展进程，国内期货业起步较晚，在经历前期治理整顿后，近几年重新焕发生机，随着新产品的不断推出，市场规模日益扩大。近年来，为满足广大金融投资者熟悉新的金融投资工具需求，国内已经出版发行了不少有关期货的系统分析方面的书，其中不乏世界级投资大师的杰作，但大多深奥晦涩，非普通投资者所能轻易领会。而赵先生所著《股指期货实战指南——三年获利翻三倍的台指期货实战经验》在保持全书理论系统性的同时更注重实效性，近似于一成功操盘手的总结之文，将大量的金融理论和市场交易规则寓于自己投资实例之中，对于欲投资金融期货的普通投资者来说通俗易懂，不失为一本有关金融期货的速成教材。《股指期货实战指南——三年获利翻三倍的台指期货实战经验》一书共计8章，其中投资心理与投资哲学一章更符合东亚投资者的投资心理剖析，对在有中国特色的期货市场实施成功投资行为具有特别的指导意义。第7章《成功投资人的交易规则》则为股票投资者成功转换为股指期货投资者提供了捷径。

刘国强

成都倍特期货经纪有限公司总经理

2006年12月6日

穷富均需理财，理财愈早愈好！

——四川光华学院名誉院长 黎本初

备战股指期货的普及速成教材

——成都倍特期货经纪有限公司总经理 刘国强

领悟股指期货投资的制胜之道！

——中国建设银行成都高新支行行长 侯钧

致富的操作=60%纪律+30%资金控管+10%分析

——申银万国成都西一环路营业部总经理 何志华

学习股指期货不可多得的好书！

——成都商报证券部主任 李伟

股指期货 大有“钱途”！

——四川电视台科技频道《商业诸葛亮》编导 肖峰