世界股神沃伦·巴菲特曾说，学习众多投资大师的智慧和经验是投资取得成功的唯一途径。基于这一理念，本书精心挑选了12位世界著名投资大师，包括菲利普·A.费舍、本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特、彼得·林奇、威廉·D.江恩、威廉·欧奈尔、乔治·索罗斯。吉姆·罗杰斯等，这些大师们靠着非凡的智慧和理智的头脑，在最短的时间里创造了巨额财富，他们演绎了一个又一个从平民到世界富豪的传奇，他们的名字已成为财富和成功的象征。现在，这些世界级的投资大师们的投资理论和方法已被全世界投资者奉为经典，被广泛借鉴和运用，帮助无数人赢得了巨额财富。阅读本书，必将对你今后的投资生涯带来翻天覆地的变化，在投资操作中尽可能规避失利的局面，树立投资的必胜信心，从而走向财富的天堂。

在投资史上，有这样一群人，他们是财富和成功的象征，他们靠着非凡的智慧和理智的头脑，在最短的时间里创造了巨额财富，演绎着从平民到世界富豪的传奇，我们称之为大师。他们以自己的杰出成就向世人证明投资尤其是股票投资绝不只是碰运气的游戏，而是一种可以用合理和具体的方法来操作的事业。他们所总结出的简单却独特、深刻的投资哲学与方略，不断地被实践证明其正确性。本书精心挑选了12位世界著名投资大师，包括菲利普·A.费舍、本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特、彼得·林奇、威廉·D.江恩、威廉·欧奈尔、乔治·素罗斯、吉姆·罗杰斯等，分别讲述他们的投资经历以及各自独特的投资规律，帮助广大投资者广泛借鉴世界大师的经验，为己所用，更快更好地取得投资的成功。

第一章 成长型投资学派鼻祖——菲利普·A.费舍

 大师人生——菲利普·A.费舍

 如何发现杰出公司的股票

 寻找成长股的“原始点子”

 买入“阵痛”中的企业

 股票卖出的三原则

 长期持有股票

 从“闲聊”中了解公司信息

 利用“金融圈”的错误

 如何看待市盈率的变化

 避免分散投资

第二章 证券分析之父——本杰明·格雷厄姆

 大师人生——本杰明·格雷厄姆

 如何区分投资与投机

 选股=价值+安全

 如何有效利用“数量分析法”投资

 如何寻找安全边际下的“估值洼地”

 研究公司业绩很重要

 关注公司的股利政策

 认清“市场先生”

第三章 股神——沃伦·巴菲特

 大师人生——沃伦·巴菲特

 投资要不按“常理”出牌

 永远拒绝输钱

 如何用三条老经验打天下

 用15％法则买卖股票

 现金为王

 如何在价值基础上寻找安全边际

 做一个集中投资者

 投资于熟悉的公司、简单的业务

第四章 全美职业炒手——彼得·林奇

 大师人生——彼得·林奇

 寻找处于变化中的公司

 “须鲸”投资法的应用

 机会藏在财务报告中

 投资需要谨慎，也需要勇气

 从身边找到收益翻10倍的大牛股

 勤于调查研究

 赚大钱的机会：发现公司隐蔽性资产

 用“鸡尾酒会”理论预测股市

第五章 传奇金融预测家——威廉·D江恩

 大师人生——威廉·D江恩

 波动法则在股市中是如何应验的

 运用“六角形图”理论预测股市波动的时间和点位

 在股市中如何实践“轮中轮”理论

 怎样做好资金管理

 如何设定止损单

 如何利用“时间图”预测走势变化

第六章 华尔街最顶尖的资深投资人——威廉·欧奈尔

 大师人生——威廉·欧奈尔

 CANSLIM选股金律

 投资成长型股票

 认清股票的投资收益率

 基本面分析是成功的60％

 如何运用“数字选拔赛”选股

 如何有效利用证券媒体

 研判大盘顶底的诀窍

第七章 金融大鳄——乔治·索罗斯

 大师人生——乔治·索罗斯

 从投资目标和基金管理人考察基金

 从资产配置上看基金的获利能力

 如何有效利用“反身理论”

 如何把握市场的拐点

 从市场运行的趋势中把握机会

 冷静思考、果断下注

 投资要永不服输

第八章 投资天才——吉姆·罗杰斯

 大师人生——吉姆-罗杰斯

 如何抓住冷清的市场中的投资机会

 尽早树立正确的投资理念

 揭开黄金市场的面纱：供求就是价格

 钻石投资：价值终将回归

第九章 投机之王——杰两·利弗莫尔

 大师人生——杰函·利弗莫尔

 尊重股票的个性，正确对待买卖时机

 如何在投机中保护好自己的财富

 如何抓住领头羊股票

 如何发现重要买卖信号

第十章 新兴市场教父——马克·莫比乌斯

 大师人生——马克·莫比乌斯

 大胆投资新兴市场

 如何通过观察确定入场时机

 中国投资市场的特点

 莫比乌斯十五大投资法则

 如何挖掘投资金矿

 投资需认识的风险

第十一章 证券教父——安德烈·科斯托拉尼

 大师人生——安德烈·科斯托拉尼

 要投资，先要冷对金钱

 抓住影响股市的长期因素

 把握市场规律，逆向操作

 洞察力和行动力帮你赢钱

 什么驱使着股市起起落落

第十二章 世纪炒股赢家：美国共同基金之父——罗伊·纽伯格

 大师人生——罗伊·纽伯格

 投资前先了解自己

 如何向成功投资者学习

 把握时机及时进退

 不做盲从的“绵羊”

 保持绝对实际、绝对现实

 认真分析公司状况

 观察周围环境

大师人生——菲利普·A．费舍

菲利普·A．费舍是投资界的“巨人”，著名投资人沃伦·巴菲特曾说：“从他那里，我学会了探求价值的方法：走出去与竞争对手、供应商和客户交谈，以便发现一个行业或公司的实际经营情况。”

菲利普·A．费舍出生于美国圣弗朗西斯科，他的父亲是一位医生。由于智力过人，费舍15岁便进入大学，之后又在斯坦福商学院念了一年研究生。在那里，他和一位做顾问的教授一起工作，并学会了如何分析公司的管理问题。

1928年，费舍毕业后的第一份工作是在圣弗朗西斯科一家银行做证券分析师，然后他又去了一家股票交易公司，然而1929年的大崩盘使他失去了工作。1931年他开办了自己的公司——费舍公司。当时的社会状况对于费舍开展业务非常有利：在最萧条的时候，许多公司的头头脑脑都无事可做，所以他们都很愿意与费舍谈论关于公司的问题。另外一个有利条件是，费舍大多数的潜在客户对他们当前的顾问们相当不满，愿意寻找新的投资顾问。费舍公司便在这样的环境中不断发展壮大，当费舍89岁时，他仍然管理着大量客户的资金。

在费舍的投资生涯中，最成功的、也最为后人所称道的就是1955年，费舍发现了摩托罗拉公司。在摩托罗拉还是一家默默无闻的小公司的时候，他就断然大量买入其股票并长期持有。在此后的20多年里，摩托罗拉迅速成长为全球性的一流公司，该股股价也成长了20多倍。

费舍在1958年《如何寻找成长股》一书中写道：“许多投资者，当然还有那些为他们提供咨询的人，从未意识到，购买自己不了解的公司的股票可能比没有充分多元化投资还要危险得多。”1999年的时候，费舍已是91岁高龄的老人，但他仍不改对股市的热忱，经常对市场发表评论。他常说：“最优秀的股票是极为难寻的，如果容易，那岂不是每个人都可以拥有它们了？我只想买到最好的股票，不然我宁愿不买。”

像所有伟大的投资家一样，费舍绝不轻举妄动，在他尽全力了解一家公司的过程中，他会亲自拜访此公司，如果他对所见所闻感兴趣，便会毫不犹豫地大量投资于此公司。

费舍于2004年3月去世，享年96岁。

如何发现杰出公司的股票

作为成长型投资学派的鼻祖，费舍在他的著作《怎样选择成长股》中说：“找到真正杰出的公司，抱牢它们的股票，度过市场的波动起伏，不为所动，这远远比买低卖高的做法赚得多。”买股票买的就是公司的未来，要想在股票市场中获得优厚的回报，首先就必须能够在市场中找到具有优秀成长潜质的公司，然后大胆买入并持有。

那么，哪些公司才算得上是真正杰出而优秀的公司呢？在费舍的投资理念中，一家公司如果具有以下15个要点中的大多数，那么投资者就需要抱牢它们的股票：

1．这家公司的产品或服务有足够的市场潜力，至少几年内营业额能够大幅增长。

一家公司如果未来几年的营业额可望急剧成长，那么它就一定能给投资者带来财富。这种财富能够达到多少？费舍举了经营最成功的制造商——康宁玻璃厂(Coming Glass Works)的例子。一位股市分析师通过探讨康宁玻璃厂的技术面和研究面并估计可能的市场规模之后，认为这家公司非常有资格为电视机工业生产玻璃真空管，而且这将是康宁公司主要的新业务来源。由于康宁玻璃厂的其他产品线的展望也普遍不错，因此这位分析师建议散户和机构投资人买进这只股票。这只股票那时的价格约每股20美元，10年后康宁玻璃厂的股本扩张了2.5倍，股价也上涨到100美元以上。也就是说，在买进该股的10年里，投资者的收益为12.5倍。  2．管理层决心继续开发新产品或新工艺，以进一步提高总体销售水平，发现新的产品增长点。

许多公司会因为目前的产品供不应求，未来几年的销售利润有很好的预期，而变得不思进取、坐享其成，不再进一步开发产品线。这样一来，骄人的利润就只能是昙花一现。费舍认为，上市公司要努力保持稳健的财务状况，就必须在未来的10年内，源源不断地发掘新的利润增长点，唯此才是成功经营之道。因此，公司需要将产品的科研创新和工艺发展划入蓝图，并依靠这些方法改良旧产品和开发新产品。费舍对此有深刻的认识：总有一天公司会成长到目前市场的潜力极限，如要继续成长，未来某个时候就必须另行开发新市场。公司管理层如果不满足于昙花一现，而是希望成长和成功不绝如缕，他们就必须那么做——不断开发新产品、新工艺。在开拓创新上，上市公司应当保有积极的态度，这不仅是基于以上理由得出的合理结论，还因为创新总是能够引起市场上投资者的极大兴趣。

3．这家公司有追求长远利润的眼光。

公司由于经营目标的不同，对利润的追求也就不同。有的公司为的是把眼前的每一笔利润都最大化，而有的则追求长期稳定的回报，而不计较一时的得失。费舍认为，追求长远利润的公司，更值得投资者关注。公司追求利润的不同政策，可以从它们对待供应商和客户的态度看出来。短视的公司通常都对供应商要求十分严苛，而志在长远的公司则为了取得稳定的货源渠道而有时愿意支付更高的价格。同样，在对待客户上，渴望得到长期回报的公司通常更愿意在老客户碰到困难的时候提供帮助。

4．这家公司拥有能力超强的销售队伍。

优异的生产、销售、研发可以视为成功的三大支柱。在竞争激烈的商场上，即使一家公司拥有出色的产品和服务，但如果销售能力不强，它的产品或服务的销路就难以打开，无法取得相应的市场份额和利润。许多业绩出众的公司，往往只关注它们的产品如何优秀，却忽视了在背后支持产品的公司强大的营销能力。费舍曾分析过道氏化学公司，公众对这家业绩出众、多年来为股东创造了无数财富的公司的印象就是产品创新能力强，但公众不知道，道氏公司在甄选、训练销售人员时，和甄选、训练研究化学家一样小心翼翼。

P2-5

在投资史上，有这样一群人，他们是财富和成功的象征，他们靠着非凡的智慧和理智的头脑，在最短的时间里创造了巨额财富，他们演绎着从平民到世界富豪的传奇，我们称之为投资大师。在容易让人迷失方向的投资市场上，他们总能保持清醒的头脑，不断作出正确的决策，一次又一次获利。他们向世人证明：投资，尤其是股票投资绝不只是碰运气的游戏，而是一种可以用合理和具体的方法来操作的事业。他们所总结出的简单却独特、深刻的投资哲学与方略，不断地被实践所证实。

巴菲特曾说，学习众多投资大师的智慧和经验是投资成功的唯一途径。

现在，这些世界级的投资大师们的投资理论和方法已被全世界投资者奉为经典。我们在此精心挑选了12位投资大师，分别讲述他们的投资经历以及各自独特的投资规律，其中包括菲利普·A．费舍、本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特、彼得·林奇、威廉·D．江恩、威廉·欧奈尔、乔治·索罗斯、吉姆·罗杰斯等世界知名投资大师。

本书重点阐述了如何充分做好投资的准备，如何从生活和工作中开始寻找有投资价值的上市公司股票，如何分析这些公司的业务、财务、股票等基本情况，以及如何正确认识股价的波动，如何把握进场的最好时机等平时备受关注的问题，高度浓缩了当今世界最具影响力的12位投资大师的人生智慧和成功投资的技巧。

本书除了在每章的开头以“大师人生”的形式介绍了诸位投资大师的传奇经历外，我们在每一章节中还分列了“大师给投资者的忠告”以及“投资小结”两个小板块，以方便读者更好、更直接地理解大师的投资理念与投资方法。因此，这本书既能够满足广大投资者对投资领域专业知识的需求，又能够使读者品味到投资大师们的人生苦乐。如果能够将两者结合起来阅读，相信本书会给读者带来意想不到的启迪和帮助。

古人云：取法乎上，得乎其中；取法乎中，得乎其下。投资者要想取得较好的投资业绩，最好的办法是学习那些投资大师的投资策略。也许每天只是抽出少许时间来阅读这12位投资大师的智慧结晶，但得到的收获可能远胜于自己十分有限的投资视角和经验。

为了在投资路上进步得更快，我们现在就开始向世界上最伟大的投资者学习吧。