尚勤编著的《死亡率风险证券化——债券类产品的设计与定价研究》着眼于我国巨灾严重、老龄化问题突出、人寿保险业发展滞后等客观实际，在系统梳理国际上相关研究的基础上，对死亡率风险证券化理论进行改进和创新，建立了适合我国国情的死亡率风险证券化运作机制和定价模型。

本书主要研究对象是两类最具代表性的死亡率风险证券化产品，即巨灾死亡率债券和长寿债券，分别从产品的运作模式、定价模型和实证检验三个层次递进展开。在研究过程中，精心筛选并运用了有助于定价和风险度量准确度提高的随机过程、Copula函数、王变换等理论方法和技术手段，并基于中国的数据进行模拟计算和检验。

尚勤编著的《死亡率风险证券化——债券类产品的设计与定价研究》从我国巨灾严重、长寿问题突出的具体国情出发，结合国际上利用证券化手段管理风险的创新理论，深入探讨了典型的死亡率风险证券化产品——巨灾死亡率债券和长寿债券的设计与定价问题。本书着力从以下几个方面推进该领域的研究：人口死亡率预测的精度、不完全且带约束市场定价理论、影响定价和市场需求的违约风险及投资者的风险偏好等，据此给出适用于我国国情和资本市场现状的巨灾死亡率债券和长寿债券定价模型。研究直面我国死亡率风险管理方式滞后的局面，可为有效规避死亡率风险、缓解国家财政和养老基金支付压力提供决策支持。

《死亡率风险证券化——债券类产品的设计与定价研究》可供金融和保险领域的研究学者、业界相关产品设计及风险管控人员阅读参考。

总序

前言

第1章 绪论

1.1 死亡率风险证券化的由来

1.2 死亡率风险证券化产品的分类

1.3 死亡率关联债券的研究现状

1.4 研究内容与结构安排

第一篇 巨灾死亡率债券的设计与定价研究

第2章 巨灾死亡率债券的运作机制与定价基础

2.1 运行结构与交易机制

2.2 主要参与者及现金流分析

2.3 条款设计机制

2.4 基本定价模型

2.5 本章小结

第3章 基于共同单调性和单因子王变换的巨灾死亡率债券定价模型

3.1 死亡率满足的随机过程

3.2 基于共同单调理论的死亡率相关性分析

3.3 单因子王变换下的巨灾死亡率债券定价模型

3.4 实证分析

3.5 本章小结

第4章 基于Copula函数和双因子王变换的巨灾死亡率债券定价模型

4.1 基于Copula函数的死亡率相关性分析

4.2 双因子王变换下的巨灾死亡率债券的定价与估值

4.3 实证分析

4.4 本章小结

第5章 考虑违约风险和投资者偏好的巨灾死亡率债券定价模型

5.1 考虑违约风险的巨灾死亡率债券定价模型

5.2 巨灾死亡率债券定价的分层机制

5.3 实证研究

5.4 巨灾死亡率债券定价模型的比较分析

5.5 本章小结

第二篇 长寿债券的设计与定价研究

第6章 长寿债券的运作机制与定价基础

6.1 运行结构与交易机制

6.2 主要参与者及现金流分析

6.3 条款设计机制

6.4 基本定价模型

6.5 本章小结

第7章 基于带跳OU过程和单因子王变换的长寿债券定价模型

7.1 死亡强度服从带跳OU过程的生存指数

7.2 单因子王变换下长寿债券的定价模型

7.3 实证分析

7.4 本章小结

第8章 基于带跳Feller过程和双因子王变换的长寿债券定价模型

8.1 死亡强度服从带跳Feller过程的生存指数

8.2 双因子王变换下的长寿债券定价模型

8.3 实证分析

8.4 本章小结

第9章 基于双向跳跃因子和Cameron—Martin—Girsanov理论的长寿债券的分层定价模型

9.1 含双向跳跃因子的生存指数

9.2 基于Cameron—Martin—Girsanov理论的长寿债券的分层定价模型

9.3 实证分析

9.4 长寿债券定价模型的比较分析

9.5 本章小结

参考文献

附录

附录1 巨灾死亡率债券的Monte Carlo模拟估值程序

附录2 长寿债券的Monte Carlo模拟估值程序

后记