叶国栋编著的《登高观股海》着重分析了股市里的资金，提出自己对市场的看法，认为牛市熊市决定于市场的资金。不同资金时期，市场炒作的重点不一样，把握市场的变化规律，可以提高投资者的赢利水平。每一年资金都是有规律的流进流出，市场都是有规律的波动，把握波段行情意义重大。本书认为股市的波动与政策有关，为投资者如何判断政策顶、政策底，如何根据上市公司与产业政策的关系发掘市场的热点提供了方法和依据，本书认为股市是一场群众运动，对市场主力如何引导市场的发展进行了分析，对每一个投资者的投资都有参考意义。

叶国栋编著的《登高观股海》把中国股市的事情说清楚，让你想明白，圆你实现财富的梦想！

本书讲明股市大底的迹象，让你轻松抓住机会！

本书讲明未来会成倍上涨的股票有哪些特征！

本书讲明永远牛熊交替的股市，什么时候是资金进场的良机！

本书揭示一年之中股市资金的变化，波动行情如何做！

本书教你如何看出未来一年的牛市和熊市！

本书揭示主力操纵整个市场的方法，以及股市为什么齐涨共跌的奥秘！

本书揭示国家政策是如何调控股市的！

《登高观股海》揭示资金如何决定股市的发展方向！

第一章 现状篇

 一、股市长期盈利低于CPI的增长／2

 二、投资不能看市盈率／4

 三、股市与政策的互动／7

 四、股市与经济的互动／9

 五、投资者的赢利三策略／10

 六、股市的炒作规律／12

第二章 市场特性篇

 一、投机市场／16

 一、资金市场／2l

 三、政策市场／25

 四、融资市场／36

 五、国家操纵的市场／40

 六、服务政治经济的市场／42

第三章 热点篇

 一、热点浅析／46

 二、国家利益／48

 三、国家的方针政策／50

 四、社会发展的方向／52

 五、通货膨胀／54

第四章 操纵之道篇

 一、操纵的三个层面／60

 二、谋 略／64

 三、谋 势／65

 四、谋 阵／68

 五、谋 形／70

 六、谋 时／72

 七、创 新／73

 八、心理战／76

 九、经济周期性与操纵／78

 十、战胜市场的手段／80

第五章 周期规律篇

 一、循环规律／84

 二、平常市、牛市和熊市的形成和转换／88

 三、各个时期顶部和底部的特点／90

 四、波段性行情的特点／94

 五、股价的常见阻力位和支撑位／96

 六、热点的联动和轮动／97

 七、牛市熊股与熊市牛股／98

第六章 市场定律篇

 一、股市的纵向比价效应／100

 二、股市的横向比价效应／102

 三、股市里的短板效应／104

 四、炒作的递减效应／105

 五、盛极而衰、否极泰来是股市的普遍定律／107

第七章 市场感悟篇

 一、中美股市影响与走势／110

 二、把握政策的动向／112

 三、不能以业绩作为炒作依据／1 15

 四、炒作的风格／117

 五、黑马的成因／120

 六、业绩公告与炒作潜规则／122

 七、ST股票的投资／124

 八、选股的思路／128

第八章 市场研究篇

 一、赢的智慧／132

 二、散户的优势／135

 三、投资笔记／138

 四、投资日记／145

 五、投资简记／152

 六、股票的研究／154

 七、盘面的研究／160

 八、上市公司报告的研究／163

第九章 预测篇

 股市5年预测／166

二、投资不能看市盈率

中国的投资者受到的教育要以市盈率来选择股票，市盈率越低投资的回报就越高。但事实是这样吗？

在股市之中，股票有几千只，每一只股票的市盈率都不同，股价也是千差万别。一般是流通盘小的个股，一般市盈率高，成长性好，又有扩股的题材，股票容易上涨。流通盘大的个股，一般市盈率低，成长性差，并且每年的分红有限，一般不具有高送配的能力，并且股票的上涨需要大量的资金推动，上涨的空间有限，只有在资金充沛，大牛市之中才有行情。

股市之中，普遍的现象是有成长性的个股市盈率高得离谱，股价也高得离谱，而且还不断上扬，而低市盈率的个股，趴在那里一动都不动。还有重组的个股，几年亏损，大多数都是资不抵债，也无法用市盈率来衡量，但一旦重组成功，就成为市场上的黑马股。市场是鲜活的，如果用市盈率来衡量市场，就不免犯了教条主义的错误，面对干变万化的市场，摸索出个人投资的方法、个人的选股方法，才能赢在市场。

当股价很低的时候，公司的业绩很差，当股价炒高以后，公司的业绩在短短的时间内出现难以想象的增长，三爱富就是明显的例子。公司在2007年的业绩是每股O．27元，2008年每股亏损0．2元，2009年每股赢利O．05元，2010年每股赢利O．13元，而2011年上半年，业绩就达到每股1．4元，对于市场来说，业绩是真实的吗？股价从6元多上升到40元，市盈率低是出货的手段，还是主力的先知先觉？市场能以市盈率来投资吗？而许多实际情况是，主力大肆炒作以后，做低市盈率吸引散户来托市。

投资者发现，低市盈率的公司，要不就是公司内部的矛盾重重，没有了发展的前景，要不就是公司基本面出现重大变化，或行业的基本面出现重大变化，由好变坏，买入该股以后一直涨不起来。在股市的现实中，迷恋市盈率的投资者并不是一个成熟的投资者。最让大家难忘的是四川长虹，该股股价什么时候见的顶，就在业绩最好的时候，就在被吹成成长性最好的时候，然后在舆论大肆宣传下，主力把筹码给了散户，股价开始一路下滑，从30元、40元一直跌到3元、4元。听了宣传以后买人的投资者，市场经历了一轮大熊市，十多年以后还不能解套。还有，海普瑞，被包装成高科技企业，每年以100％以上的速度增长，以148元的高发行价还不算高，上市以后，相信了这些宣传买人的投资者，都成为套牢一族。

经济是周期性变化，公司的业绩也是周期性变化，一只股票只有在企业繁荣时期赢利最好，市盈率最低，在经济萧条时期企业市盈率最高，甚至出现亏损。当市盈率最低时期，是经济周期的顶峰，股价最高的时期。当市盈率最高，或无法用市盈率去评价股票的时候，是股价的最低时期，也是投资者最佳的买入时期。拿市盈率来说事，推荐股票，实质上有点误导和愚弄投资者，让投资者在高位接，低位抛。  观察股市的演绎，具有规律的是齐涨共跌的特点。牛市，有股票涨了以后，大多数股票跟着涨，熊市，有股票大跌以后，大多数股票跟着下跌。一个个股有表现，会带动整个板块的表现，也会带动相关个股有表现。如果一个个股出现大跌，其会影响整个板块的表现，引发整个市场的大跌。市场的风险是系统性的风险，不可能一只股好而所有的股不好，一只股表现不好而其他股表现好。

观察股市的演绎，具有规律的是每个时期都有不同个股和板块有表现。上半年，市场追捧业绩增长，高送配的个股，下半年，市场炒作大盘股和重组的个股。煤炭股的炒作一般在6月和lO月，旅游股的炒作一般在春节前、5月长假以及10月国庆长假等节日时间段。当国家推出新能源规划，相关的股票不管是亏损的还是微利的，都会大涨；当国家推出汽车行业的“十二五”规划，汽车板块都会往上涨，不管是市盈率是十倍还是上百上千倍。系统性的机会和风险比市盈率更重要。整个市场表现为日夜之间转换，一年之中春夏秋冬的变化。春有桃花开，秋有菊花来，进行着热点的切换。

中国股市之中最赚钱的股票，并不是业绩稳步增长的股票，而是一些没有人敢碰的亏损股，这些根本无法用市盈率来衡量。如现在的中国船舶原来是沪东重机，因连年亏损被sT，通过重组，变成中国船舶，股价翻了60多倍。广晟有色，原是兴业聚酯，一家负资产的企业，要被退市，每股跌到1．5元．重组以后股价涨到100元左右。三安光电，原来是sT天颐股份公司，公司资不抵债，破产重整后成为新光能LED公司的三安光电，股价上涨50多倍。市场的财富效应在于重组以后，行业的转换，业绩的提高，和市盈率没有关系。在股市之中，股价的变化就像是乐极生悲、否极泰来的人生规律，命运有点琢磨不透。

股票市场是智力、资金、消息、天道和人性博弈的市场，难以用简单的市盈率作为买卖股票的依据和标准。

三、股市与政策的互动

中国股市的发展方向取决于政府对股市的态度，股市与政策紧紧相连．并且密切互动。

对于中国股市，当前和今后一段发展时期，最重要的是股市的资金问题。资金能不能进入市场，就在于国家的决策。

如果把股市看作是一个池子，放人股市的水大于流出去的水，股票市场就会上涨，反之，股票市场就会下跌。决定放水的龙头在国家的手中，股市好坏的决定权在国家的手中。

中国市场上货币流通量比较大，但不一定能流进股市之中。中国货币市场的资金和资金市场的资金是分割的，要打开两者之间的通道，需要政策的放开。但从现在的政策趋势来看，在未来的几年，货币市场和资金市场互通的可能性不大。  还有中国股市是一个封闭的市场，不完全对外开放，国外的投资者只能通过QFII，实现在中国的投资，其投资的额度数量和额度是有限的。现在人民币在不断升值，也是吸引资金进入中国股市的好时机。如果，股市完全开放的话，中国股市的资金会有一个质变。但从现在来看，人民币对外自由兑换还有一个漫长的道路，短期内也不可能实现全世界都能投资中国市场，这样，几年内打开国门，成为全球投资市场的可能性几乎为零。

中国股市历史上的走牛都与政府推动资金进股市有关，第一次是国家政策推动国企资金进股市，第二次是国家政策推动基金行业的大发展。现在，在整个股市流通市值大扩容以后，政府为了支持实体经济的发展，不停在股市之中融资，市场在资金捉襟见肘的情况下，要走出大幅上扬的行情十分困难。可以确定，近期中国股市没有牛市的可能。 从现在的市场发展来看，国家要发展中小企业增加社会就业机会，推出创业板为未来经济发展打基础，其战略任务也基本可以实施，基本上没有改观股市现状的思想以及行动，这样，中国股市还将在当前的格局之下运行。在一段时期内，中国股市可能会出现资金短缺，考虑到股市的大融资和消耗，走势并不乐观。在多种走势的思考之中，可能性最大的是，中国股市会在一个区间内波动，头部不断降低，底部也不断降低。对市场主力来说，接下来是一段难熬的日子，要考虑如何在这样的市场之中艰难生存下去，并能够获得一定的利润。市场的低迷，对广大散户也是一个心理和精神上的考验。

现在的市场投资主力，主要是公募基金、保险资金、社保基金和私募基金等。分析现状，市场实力最强大的是公募基金，但现在，公募基金的规模在不断缩小，对市场的操纵越来越弱，也越来越力不从心。保险资金实施灵活的波段操作，对市场进行波段性操作，高抛低吸，实现自己的赢利目标。社保基金，是股市的风向标，反映政策的动向，不可能是市场的主要力量。私募基金的资金实力也是有限，以操作个股为主，对整个市场的影响不大。

随着中国社会经济发展进入现代化的后半段，经济增长的速度也在下降之中，推动股市上扬的动力也在下降，中国股市的发展面临着两条道路：一条是有如20世纪90年代以后的日本股市，不断走下坡路，从现在的发展趋势来看，如果没有政策上的变化，可能逃不了这样的厄运；另一条是美国的模式．认识到市场的不足，实践股市和经济的良性互动，走一条推动股市缓慢上涨的道路。P4-8

本书独树一帜，从政策、资金、经济、股市运行规律方面探讨中国股市的发展变化，帮助大家抓住股市之中的机会。

本书讲明了经济和股市之间的关系并不具有一致性，投资者要按照不同经济时期的股市特点、兴衰交替、周期变化去把握市场的高点和低点。

本书着重分析了股市里的资金，提出自己对市场的看法，认为牛市熊市决定于市场的资金。不同资金时期，市场炒作的重点不一样，把握市场的变化规律，可以提高投资者的赢利水平。每一年资金都是有规律的流进流出，市场都是有规律的波动，把握波段行情意义重大。

本书认为股市的波动与政策有关，为投资者如何判断政策顶、政策底，如何根据上市公司与产业政策的关系发掘市场的热点提供了方法和依据，

本书认为股市是一场群众运动，对市场主力如何引导市场的发展进行了分析，对每一个投资者的投资都有参考意义。

本书对市场的研究是全面的，个股的行情是放在整个市场上思考的，对于抓住市场的领涨板块就能获利，是确实可行的，具有实际操作意义，比技术面分析更有实际效果。

本书对市场的思考方法，是从全局，到行业，再落实到个股，容易寻找到市场上的黑马。

本书认为股市一年的行情好不好，关键在于春季行情，很有投资参考价值。

本书为投资者解答了市场上似是而非的问题，对于“经济增长，股市一定上涨”“根据市盈率、财务指标来投资”的一些言论并不是绝对的，提出在中国投资股市，一定要把国家的利益放在首位考虑，才能抓住股票市场的重点要点。

本书与其他股票书籍不同的地方是，用道理分析股市，指导投资者进行投资，看起来不是直截了当、简单易懂，但符合中国老祖宗的道理，曲是直，远是近。股市上精通技术分析的投资者又有几个人能在股市之中赢利？有关技术分析的书籍尽是事后诸葛亮，而本书起到的是对市场预期的作用，预测股市未来的发展，是事前诸葛亮。这本书，对投资者的指导，看似很远，反而是最近的，比所有的技术分析更有意义？

本书不仅让你了解中国股市的过去、现在和将来，还让你对股市有正确的认识。股市的周期性规律，不仅股票投资者需要，基金投资者、股指期货投资者也需要。股市投资不是长期投资，而是周期性投资，通过本书的学习，可以提高把握股市进出的时机。

作为一个股票、基金和股指期货投资者，在闲余的时光中，不妨阅读一下书中的观点和看法，相信一定会对你的投资有所帮助，有所启发。

股市里有90％的投资者会亏损，是他们缺乏聪明才智吗？股市里那些呼风唤雨的庄家，有时候也会在市场的进化之中折戟沉沙，是他们没有能力吗？是所有的投资者都不懂股市的基本面、技术面，还是拥有巨资的庄家买不起软件？

也许当无数的投资者带着这样的疑问，在市场之中探求，苦苦寻找着答案的时候，《登高观股海》一书已经做了这样的事。

股市有股市的运行规律，这是谁也无法改变的事实，在市场之中蛮干．一定会血本无归。

国家的经济、政策决定了股市的牛熊，看清了股市发展的方向以及在市场之中的演变，才是投资者获利的关键。

股市在不同的经济时期都有不同的演变，把握市场的转换，跟上政策的步伐，是投资者成功的关键。在投资中一定要先人一步，不能被市场牵着鼻子走，这样才能避免亏损的局面。

对于每个投资者来说，要在市场中成功，首先要有正确的思考，作出正确的决策，其他的能力都是次要的。

还有，本书用战争的眼光对整个股市的不同阶段进行了分析，并对股市的操作策略进行了系统的研究，为投资者的投资思考和决策，起了有益的借鉴作用。