《蜡烛图技术入门》出自长期从业于金融服务领域并多年从事期权交易的迈克尔C.托姆塞特之手，汇聚了作者对蜡烛图技术的真知灼见。书中所介绍的蜡烛图形态、成交量和波动性、买卖操作信号、波段交易方法、趋势的确定与趋势线的运用、技术指标等内容当能助投资者实现准确买卖股票的追求。

蜡烛图分析技术源于17世纪中叶的日本大阪米市。作为世界上最古老的技术分析方法，历经200年的岁月经久不衰。即便是在21世纪的今天，美国的交易者仍在不倦地挖掘这种古老方法的现实应用潜力，并将其应用于分析个股或商品期货品种的价格走势。

迈克尔C.托姆塞特编著的《蜡烛图技术入门》是一本蜡烛图分析方法的入门书，不仅向读者展示了古老的蜡烛图分析方法，也向读者揭示了各类技术指标与系统交易方法如何完善了传统蜡烛图分析的不足。有助于初学者深入浅出地学习，继而系统掌握并有效应用蜡烛图分析的精髓。

通过《蜡烛图技术入门》，你能学会：如何用蜡烛图识别市场信号与趋势；通过蜡烛图方法更为明确市场波动背后的逻辑；如何将蜡烛图方法与其他技术指标相结合；如何确定当前市场波动的强弱性。

前言

致谢

作者简介

第1章　蜡烛图交易技术基础

　蜡烛图的起源和作用

　蜡烛图的优缺点

　虚拟交易：一种检验手段

　交易者必备的技能

　蜡烛图的应用

　获取更多的有用信息

　注释

第2章　单蜡烛图形态

　上升趋势和下降趋势

　蜡烛图形状的意义

　长阳蜡烛图的变体

　十字星形态

　纺锤顶、上吊线与锤头线形态

　尾巴形态的意义

第3章　双蜡烛图形态

　两类反转形态：鲸吞型和孕线型

　更多反转形态：倒置锤线与十字星

　其他反转形态：相逢线与刺透线

　确认形态：戳入线、隔离线和颈线

　反转与确认形态：相对价值

第4章　复合蜡烛图形态

　反转趋势变化形态

　反转趋势孕线形态和鲸吞形态

　反转之星与弃婴形态

　复合趋势形态

　复合跳空缺口趋势

第5章　反转形态分析

　牛市反转形态

　熊市反转形态

　十字星反转信号

　带跳空缺口的反转形态

　形成新支撑或阻力位的反转形态

　更多阻力位及支撑位反转形态

　多蜡烛图跳空口反转形态

第6章　成交量和波动性

　成交量：价格信号

　成交量信号指标

　成交量指标与蜡烛图形态

　价格波动性检验

第7章　买卖操作信号

　价格急涨急跌与反向波动

　百分比波动制

　短期跳空行为

　横向整理期的趋势研判

　启动形态与波动走势

　波段交易中的支撑位与阻力位

第8章　基于蜡烛图形态的波段交易

　波段交易概述

　蜡烛图与价格走势的量化

　收敛和发散的重要性

　主要趋势与基于蜡烛图形态的买卖操作

　买卖操作标准和决策

　波段交易中的卖空操作

第9章　趋势的确定与趋势线的运用

　趋势线的识别

　趋势线与起确认作用的蜡烛图形态

　移动平均线在蜡烛图分析中的运用

第10章　技术指标

　确认的价值

　回顾技术分析要素

　跳空缺口的意义

　重要分析框架：支撑位与阻力位

　超买与超卖指标

　蜡烛图信号的潜力

译者后记

　　第1章　蜡烛图交易技术基础

蜡烛图综合了每日股价走势变动的全部特征：开盘价、收盘价、日交易波动范围、股价的涨跌走势、日最高价与日最低价。这些特征主要通过蜡烛图中颜色和形状的组合来实现。

蜡烛图：描述的是某个时期的全部交易行为，反映的是股票交易的开盘价、收盘价、交易波动范围以及股价的涨跌走势。

显然，蜡烛图所揭示的内容十分简单，因此要理解蜡烛图同样比较容易。虽然绘制某一日的蜡烛图所需时间不长，但若绘制1130天期的日蜡烛图可就不容易了。然而令人欣慰的是，基于现代科技的大量免费网站可随时提供任何时期的蜡烛图，而且这些蜡烛图配有各种分析指标（如价格、交易量、移动平均值、MACD、RSl等），后面各章将对这些内容做详细介绍。不过，这里首先需要了解蜡烛图的基本知识，以便充分利用这一分析工具。　　蜡烛图的起源和作用

为什么叫蜡烛图呢？原因就在于其形状：纵向矩形，上下两端分别带有细小些的所谓“灯芯”。当然，这里所有的形状都有其含义。这一直观方法的使用可追溯到17世纪的日本。其时，大阪的堂岛米市交易所（Dojima Rice Exchange）主要开展大米交易，故必须使用期货合约。作为世界上最早的期货交易所，堂岛米市交易所的交易者开始绘制蜡烛图，以便追踪期货合约的走势。

蜡烛图非常直观地描述了过往的价格走势，给出了每一期间的开盘价、收盘价、交易波动范围以及价格变动方向。

趋势：指价格走势随时间变化而变化的情形。趋势一般会延续下去，直至变弱、转向乃至反转。

无论是大米还是其他商品的期货合约，都是市场所需要的。农民种植作物时，必须提前得知将来其产品是有销路的，即便要在几个月后才真正有销路。如果不知道将来是否有销路，他们就无法确定是多种还是少种。对于最终消费者（零售商及将来需要大米的其他用户）而言，期货合约就是一种承诺，即保证按当时市场行情所确定的价格履约。当然，如果市场行情有变，那么期货合约的价值也会生变。如果市场需求增加，那么期货合约价格就会上升；如果需求下降，合约价格就会下降。对于农民来说，只要买入期货合约，就可锁定其产品的价格。这样，待产品上市时，他们就可以按市场价出售产品（如果市场价高于期货合约价）；如果市场行情下跌，他们就可以按期货合约价格来出售产品，从而符合他们对价格的要求。

正如股票价格会受许多因素影响而涨涨跌跌那样，商品的价格也会受到许多不可预测因素的影响，这也是锁定价格对种植者来说十分重要的原因。例如，大范围的作物歉收往往意味着大米供给的减少和价格的上涨。正是因为清楚这个原因，所以最终消费者也有意锁定他们所要支付的价格。这样，买卖双方都可通过期货合约来减少市场的不确定性。

那么，蜡烛图是如何产生的呢？

到了18世纪的日本，大米交易已非常普遍，不仅发生在当地种植者和消费者之间，而且进入了国际贸易。日本的分析人员注意到期货价格会受到多种因素的影响，如天气状况以及交易者根据市场行情所采取的交易行为倾向。其实，今天股票市场上的行为也是基于同样的原因。股价上涨时，交易者就变得贪婪，就会超买；反之，股价下跌时，交易者就会因恐惧而卖出股票。这样，交易者忘却了“低买高卖”这一金科玉律，取而代之的是“高买低卖”。正是贪婪和恐惧这两大因素致使许多交易者针对市场行情做出了错误的行动。运用蜡烛图，交易者就可以更好地决策买卖时机。此时，他们依据的是对趋势形态的把握，而非直觉和情绪。蜡烛图之所以具有价值，就在于它可帮助交易者轻松识别出这些趋势。

作为图线工具，蜡烛图较传统的柱状图能传递更多的信息。这里，柱状图也称OHL线，其中的四个字母分别表示开盘价（Open）、最高价（High）、最低价（LOW）和收盘价（Close）。虽然OHLC线绘制起来比较容易，但借助于免费在线绘图服务软件，能揭示更多信息但也更复杂的蜡烛图显然更为有用。

P1-3

　　模糊不清且充满不确定性是股市的两个基本属性。股票交易时，短期交易活动具有随机性，令人难以捉摸，这无疑会增加交易商的不确定性。这一点，股票交易新手非常清楚。不过，即便是那些具有多年交易经验的专业人士，都无法摆脱这些困扰和郁闷。　　正因为如此，图表分析就显得价值巨大。当然，没有人敢说一定能把握最佳的买卖时机，也的确没有人期望每次交易都取得成功。相反，能做得比一般人好，能取得比一般收益率更好的结果就足够令人满意了。鉴于今天所赚的利润多半会被明天的损失所侵蚀，因此许多个人投资者所要寻求的是能抵御未来赔钱的交易。蜡烛图方法十分有用，可帮助投资者预测股票价格走势，从而更好地把握买卖时机。不过，具有讽刺意味的是，即便是那些经验丰富且经常使用蜡烛图的专业人员，对各种图形及其意义也并不十分精通。　　本书首先对蜡烛图工具进行了具体介绍，包括如何绘制蜡烛图。蜡烛图不仅具有直观的优点，而且其中隐含了众多价格信息。例如，每天的开盘价和收盘价、波动范围和走势方向（向上或向下）。此外，蜡烛图也反映了每天波动范围的大小。如果考察多个交易期的一组蜡烛图，可立即知道股价的波动范围，走势是向上还是向下，更为重要的是可帮助投资者决定何时进行交易。将这些统计数据通盘考虑，就显得很有价值。许多交易者对这些特点非常了解，他们常常通过蜡烛图来分析股价走势。不过，只是了解这些显然是不够的，还有许多其他知识需要掌握。　　在介绍完这些基础知识后，本书分析了如何识别各种信号、走势和图形（如牛市、熊市、反转、市场等），并介绍了如何运用两根或三根蜡烛线组合来更好地把握特定情况下的价格走势。许多走势和图形很复杂，内容很微妙，常常被那些投资者更易识别的图形所掩盖。　　即使结合其他指标进行分析，蜡烛图仍然具有价值。例如，对于强调价格为主的技术分析而言，影响价格走势和风险大小的两个因素常常被忽视：成交量和波动性。本书介绍了蜡烛图如何运用这些重要因素来帮助投资者更好地把握股票交易。将蜡烛图指标与那些广为人知的价格模型和趋势图相结合，技术分析的先进性就可得到大大提升。　　第7章考察并分析了如何通过波段交易方法来更好地把握买卖时机。买卖信号隐含在蜡烛图的波段走势中，决定了买或者卖的最佳时机。当然，买卖信号也可以当做确认信号来对待。如果结合移动平均线的趋势指标，就可获得制定日交易策略所不可缺少的重要买卖信号。移动平均线不仅反映当日的价格，而且也预示了今后价格的变化趋势。遗憾的是，等到这些信号为大众所接受时，往往为时已晚，买卖的最佳时机已过。在这些信号获得其他指标确认之前，投资者可借助蜡烛图来预测趋势。　　任何技术指标都涉及决策的时机性。作为时机决策工具，蜡烛图不仅能用于预测股价走势（上升或下降），还能用于判断股票现行走势的强弱。有些图形很容易识别，但有些图形走势具有不确定性。就价格走势而言，虽然买卖双方之间无休止较量的结果是一方胜过另一方，但有时买卖双方都会陷入两难。这种情况的重要性类似于强势牛市或强势熊市，可帮助投资者确定何时买或卖，或者不买也不卖。　　在完成单根及多根蜡烛图的介绍、买卖操作信号的确定以及移动平均线的分析之后，本书最后部分将蜡烛图与技术分析指标结合在一起进行探讨，这种方法常常为大多数图表分析师所采用。分析价格走势时，至少得大概掌握一些非常重要的价格模型。在蜡烛图技术中，这些模型常常被用到。不论是对操作频繁的日间交易者，还是多波段交易者或是技术分析师，本书所提供的直观的、富有解释性的信息都有助于扩大其技术分析知识。即便是那些难得涉足投机操作的稳健型价值投资者，掌握蜡烛图分析技术同样很有价值。　　本书设计了一些对读者很有裨益的重要栏目，主要有：关键知识和定义、内容丰富的操作清单、用以说明蜡烛图走势及其解释的真实公司的图形实例。对于这些取自真实公司的蜡烛图，无论采用的是哪家公司或哪个时期的蜡烛图，它们所反映的价格区间显然发生在本书出版之前。本书选取的蜡烛图都来自那些众所周知的蓝筹股公司，这样大多数读者就会觉得所给出的分析更为现实，更易于接受。不过，不要忘记：即使蜡烛图反映的是过去的情况，但它仍能揭示一些本质性的东西。这里，重要的并非股价水平或现行状况，而是蜡烛图的形状以及价格走势的强弱情况。基于这些蜡烛图所获得的观点对于分析任何价格水平下的任何股票都适用。　　蜡烛图的时间设定也应该保持一致。通常，选取的是为期一个月的日价格走势蜡烛图。之所以这样选择，其原因是大多数交易者关注的是每天的开盘价和收盘价、交易范围和价格走势。股票在交易日开盘、收盘，所以按日计算交易期间就最为大众所知。不过，投资者必须知道也可以按其他交易期间来绘制蜡烛图，如有60分钟蜡烛图、15分钟蜡烛图、5分钟蜡烛图等。这里，值得称奇的一个事实是：无论采用何种交易期间的蜡烛图，所应用的规则和观察方法都相同。周蜡烛图或日蜡烛图中所发现的图形同样存在于分钟蜡烛图中。即使所选择的交易时机不同，其价格走势的意义也会完全一样。因此，进行日间交易决策的交易者会根据日间价格走势变化来进行操作。对比之下，日内交易者则很可能选用交易期间短些的蜡烛图，甚至会按小时或分钟蜡烛图来进行交易决策。不管怎样，这两类交易者利用的是相同的交易信息、移动平均线和分析模型。这一点需牢记在心。　　最后，有一个问题需要解决，即从何处免费获得蜡烛图？事实上，许多网站几乎都免费提供全部上市公司股票的蜡烛图，投资者可通过这些网站获得所跟踪或所要交易股票的蜡烛图资料。这些网站除了提供基本的延迟性蜡烛图资料外，还可提供更近时期资料的订阅服务。对于许多交易者而言，经纪商、金融机构及其他公司所提供的免费信息就已足够。但对某些交易者而言，为获得更多信息而付出的订阅成本是物有所值的。　　本书的目标读者是那些有经验的交易者和技术分析人员，旨在运用蜡烛图技术来提高你的技术分析能力，增加分析技术模型所需的知识，并帮助你决策何时买卖或持有股票。蜡烛图是帮助分析股票价格走势的重要工具之一，不仅可用于证实所显示的走势反转与走势延续信号，而且可用于确定那些失败的走势信号。确认信号不仅丰富了技术分析知识，提高了买卖时机选择的正确性，而且将传统的技术指标运用到了有效买卖时机决策中。

历经数百年的锤炼，蜡烛图技术已成为股票交易分析的有效工具之一。无论是单独运用，还是与其他分析工具结合使用，蜡烛图技术的分析能力都是无可匹敌的。不管是初入门的技术分析新手，还是久经沙场的专业股票分析师，都可从蜡烛图技术中汲取无穷力量。

《蜡烛图技术入门》出自长期从业于金融服务领域并多年从事期权交易的迈克尔C.托姆塞特之手，汇聚了作者对蜡烛图技术的真知灼见。书中所介绍的蜡烛图形态、成交量和波动性、买卖操作信号、波段交易方法、趋势的确定与趋势线的运用、技术指标等内容当能助投资者实现准确买卖股票的追求。

本书由赵银德、张华翻译。赵叶灵、李勤勤、孙缙、沈辉辉、倪敏、王新艳参与了部分初稿的翻译。最后，由赵银德和张华对译稿进行了全面的修改、审核与统稿。由于译者水平有限，难免有不当之处，敬请读者批评指正。

本书将艰深晦涩的蜡烛图技术交易方法用简明易懂的方式呈现给读者。普通交易者可以从本书的建议中获得交易的真知灼见，从而显著地改善其交易收益。

——乔丹·艾略特·古德曼，《如何在熊市快速赢利》作者

迈克尔·托姆塞特不仅是一位久经市场考验的技术分析师，而且还是一位循循善诱的讲师，他能将复杂的主题用简洁明快的语言传递给读者，并能使读者利用这些知识有效地赢利。在本书中，他向我们展示了所有交易者都必须具备的图表有力分析工具——蜡烛图方法。本书是所有希望通过技术指标赢利的交易者的必备书。

——斯科特·凯勒，Coastwise资本集团，《曲线的力量》作者