如果说，资金是企业生命体中血液的话，那么《融资有道》这本书就是血液的驱动力。作者吴瑕在分析融资环境、剖析金融市场，策划融资项目、选择融资渠道、运用融资方法、防范融资风险等方面。从理论到操作上都作了详尽的介绍。《融资有道》是一本为企业家们增强企业活力、聚集资本、有道融资的不可多得的好书。

如果把企业比作一个生命体，资金就是这个生命体的血液，它要纯净、要流动、还要能再生。《融资有道》是一本中国中小企业融资精选本，书中，作者吴瑕站在企业的角度，对中小企业、民营企业在融资中的思路、方略和技巧作了详细的介绍。《融资有道》共分八章，主要内容包括：债权融资渠道、股权融资渠道、企业内部融资渠道、上市融资渠道、贸易融资渠道、项目融资渠道、政策性基金融资渠道、专业化协会融资渠道等，其理论联系实际、理论指导实际，是一本解析实战案例、浓缩实战经验的工具书，也是一本创新金融产品、营造金融生态的策划书，让企业家开卷有益。

第一章 债权融资渠道

 第一节 国内银行贷款

一、银行贷款概述

二、中小企业贷款技巧

三、中小企业的国内银行贷款创新

 第二节 企业发行债券融资

一、企业发行债券融资概述

二、债券的发行程序与运作

三、中小企业债券融资策略

四、案例解析——敢为天下先精神可嘉，可转债融资虽败犹荣

 第三节 民间借贷融资

一、民间借贷融资概述

二、民间借贷的风险及防范

三、民间借贷应注意的环节

四、个人委托贷款——创新的、合法的民间融资渠道

 第四节 信用担保融资

一、信用担保概述

二、中小企业信用担保存在的问题

三、中小企业信用担保问题的解决对策

四、企业获得担保的条件

五、企业获得担保贷款的程序

六、案例解析——有第三方物流介入的存货质押反担保案例

 第五节 租赁融资

一、租赁融资概述

二、案例解析——光明乳业租赁融资完成信息化

 第六节 国外银行贷款

一、国外银行贷款概述

二、国外商业银行贷款的特点

三、国外商业银行贷款的种类

四、国外商业银行贷款的具体事项

五、国外银行贷款的程序

六、案例解析——商业贷款变身直接投资，万科曲线融通境外资本

第二章 股权融资渠道

 第一节 产权交易融资

一、产权交易的基本概念

二、产权交易的操作

三、我国资本市场发展现状

四、发展产权交易市场对完善我国多层次资本市场的作用

 第二节 股权出让融资

一、股权出让融资的概念

二、股权出让融资的形式

三、股权出让对象的种类和选择

四、案例解析——出让55％股权融资12．8亿，黑马顺驰引资解渴

 第三节 增资扩股融资

一、增资扩股融资的概念

二、增资扩股的优缺点

三、上市公司的增资扩股融资

四、非上市公司的增资扩股融资

五、案例解析——控制权之争曹国伟成竹在胸，管理层收购新浪网乾坤笃定

 第四节 杠杆收购融资

一、杠杆收购融资的含义

二、杠杆收购的基本条件

三、杠杆收购的步骤

四、杠杆收购的运作

五、案例分析——巧融资杠杆收购，好孩子茁壮成长

 第五节 引进风险投资

一、风险投资的概念及其特征

二、风险投资的运作方法

三、案例解析——晴带雨伞饱备干粮，百度融资未雨绸缪

第三章 企业内部融资渠道

 第一节 留存盈余融资

一、留存盈余概述

二、股利分配政策

三、股利政策的类型

 第二节 应收账款融资

一、应收账款融资概述

二、深圳发展银行推出“应收账款池融资”的新业务

 第三节 票据贴现融资

一、票据贴现融资概述

二、票据贴现融资的操作

 第四节 资产典当融资

一、我国典当业发展现状

二、典当融资的基本方法

三、典当融资的优点及作用

四、对典当融资业发展的几点建议

 第五节 商业信用融资

一、商业信用概述

二、商业信用融资操作方法

三、商业信用筹资的优缺点

四、运用商业信用融资应注意的问题

第四章 上市融资渠道

 第一节 国内上市融资

一、股票的性质与特征

二、企业发行股票目的

三、发行股票的条件

四、发行股票的程序

五、股票上市的具体规定

六、股票发行与上市运作中应注意的重要事项

七、目前我国证券交易所情况介绍

八、案例解析——用友A股对接资本，挖渠引水水到渠成

 第二节 香港及境外上市融资

一、香港主板市场

二、香港创业板市场

三、美国证券市场介绍

四、英国伦敦证券交易所(LSE)介绍

五、案例解析——金蝶软件化蛹成蝶，创业板上市非同凡响

 第三节 买壳上市融资

一、如何选择“壳”公司

二、“壳”公司的特点

三、怎样实现买壳上市

四、境外买壳上市要点

五、境外造壳上市

六、案例解析——比克电池借壳上市，借力OTCBB意在主板

第五章 贸易融资渠道

 第一节 国际贸易融资

一、国际贸易融资分类

二、国际保理

三、信用证

四、福费廷

五、出口押汇

六、打包放款

七、出口信贷

八、中小企业如何申办中国进出口银行出口信贷

 第二节 补偿贸易融资

一、补偿贸易的基本形式

二、补偿贸易的特点

三、补偿贸易的程序

四、补偿贸易的效益分析

五、案例解析——汇源集团巧融资事业发展步步高

 第三节 积极开展中小企业贸易融资

一、中小企业贸易融资的优势分析

二、中小企业开展国际贸易融资应注意的问题

三、中小企业国际贸易融资应采取的对策

第六章 项目融资渠道

 第一节 项目包装融资

一、项目包装融资的含义和内容

二、中小企业确保项目包装融资成功应注意的主要问题

三、融资结构设计

四、项目包装融资的资金选择

 第二节 BOT项目融资

一、BOT融资方式在我国的发展背景及其概念

二、BOT融资方式在我国存在的优势

三、BOT项目融资的特点

四、BOT项目融资的运作

五、BOT项目融资的风险

六、BOT项目的国内融资

七、案例解析——BOT融资架设刺桐大桥，摸索实践开启新模式

 第三节 IFC国际投资

一、国际金融公司国际投资简介

二、国际金融公司在中国的业务活动

三、中小企业如何与国际金融公司合作

第七章 政策性基金融资渠道

 第一节 科技型中小企业技术创新基金

一、科技型中小企业技术创新基金的有关规定

二、创新基金的支持对象和支持方式

三、创新基金支持的重点范围和不支持的对象

四、创新基金的管理单位

五、创新基金的服务机构

六、项目申报的具体事项及重点说明

 第二节 中小企业发展专项资金

一、资金支持重点

二、申报企业和担保机构应具备的条件

三、资金支持方式

四、项目申报程序

五、项目资金的审批及审核

六、专项资金的监督检查

 第三节 中小企业国际市场开拓资金

一、基本概况

二、开拓资金的管理部门与职责

三、开拓资金支持的对象

四、预算管理

五、评价、监督和检查

第八章 专业化协作融资渠道

 第一节 市场经济与专业化协作

一、网络经济

二、专业化协作

 第二节 专业化协作对企业融资的意义

一、生产扩张与企业融资

二、不经过金融渠道的融资

三、专业化协作融资风险低

四、专业化协作融资有利于挖掘社会生产力

 第三节 专业化协作融资的操作程序

一、快速进入

二、融资项目的可行性研究

三、严格筛选合作伙伴

四、规范网络伙伴的行为

五、应注意的几个问题

 第四节 案例解析：专业内实现供应链融资，“李宁”续写辉煌

一、“李宁”横空出世，一切皆有可能

二、大纵深发展受限，供应链融资破题

三、整合供应链，融资大发展

四、渣打用心为客户，量体裁衣促融资

五、银企合作控风险，互惠双赢同收益

六、深度解读

2.确定适宜发行数量

发行债券要达到融资的目的，就必须对发行的数量做出适合的计划。《企业债券管理条例》规定，企业发行企业债券的总额度不得大于该企业的自有资产净值。中小企业应根据自身的资信状况、资金需求程度、市场资金供给情况，债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额。发行额定得过高，会造成资金过剩，加重企业财务负担；反之如果发行额度太小，又不易满足筹资的需求。所以，科学确定发行数量，是企业发行债券的关键。那么，如何才能确定合适的数量呢？一般来说，发行债券的合理数量就是企业资金的合理需求数量，或者某一个项目的资金需求量。如果企业先选择了一个融资方案，此方案融资不能满足企业资金需求而需要发行债券时，债券的合理发行量就是企业资金总需求量减去融资方案提供的资金数额之差。

3.选择合适债券品种

我们知道企业债券有很多不同的品种，那么具体到某一个企业究竟应该怎样选择适合自身特征的品种呢？也就是说，发行什么类型的债券好呢？一般来说，企业要根据自身的偿还能力和融资收益水平的高低来进行选择。当然还要考虑发行的债券对投资者的吸引力大小等因素，进行综合考虑选择。对于知名度高、信誉强、形象优良的企业来说，选择普通的没有附加值条件的债券就行了；而对于知名度不高、影响力不广泛的企业来说，选择有附加条件的债券可能会好一些，以增强对投资者的吸引力。如可转换债券、信托债券、保证债券等。在同样的条件下，这类债券能增加投资者的信心，从而提高债券的发行效率。

4.确定恰当债券期限

债券的期限分为长、中、短三种，作为发债企业就应该首先决定自身发行债券的恰当期限。人常说，良好的开端等于成功的一半。对于企业发行债券来说，只有决定一个恰当有利的债券期限，就等于发行债券已经成功了一半。那么应该怎样决定债券的期限呢？一般决定债券发行期限的主要依据有企业资金需求期限、投资项目性质、债券交易难易程度、购买者心理状态以及证券市场利率预期等五方面的因素。如果发行债券是为了解决流动资金的困难，期限有几个月就够了；如果是为了解决生产性建设项目而发行债券，期限就要长一些；如果企业所在地证券市场不发达，债券发行后转让出售困难大，发行期限就应该尽量是短期债券，增加对购买的吸引力；反之证券市场发达，发行债券的期限就应该是长期债券；同样发债企业所在地经济发达，居民投资意识比较强，企业就尽可能的选择发行长期债券；反之，经济不发达，居民投资意识比较差，就要考虑发行短期债券好一些；如果预期远期债券利率高，就要尽量选择发行长期债券；如果预期远期债券利率低，就要发行短期债券，这样选择就可以降低债券发行成本。

5.选择适当发行时机

企业利用债券融资虽然具有自主灵活高效的特点，但是债券融资也有一定的风险性，为了规避风险，企业就要寻求一个有利于债券发行的时机，即就是古人所说的：天时、地理、人和。一般选择债券发行的时机因素主要有：企业负债水平、融资预期收益以及国家宏观经济环境等。国际考察企业资产负债率的标准是最高不超过50％，如果超过了这一界线，企业对外界负债就会发生财务危机的。因此，企业发行债券就要选择在负债率较低的时机；企业发行债券都要进行融资收益预期，如果预测发行债券融资后生产经营取得利润高于债券利息支出，即收益前景乐观，发行债券融资就是最优方案；反之，发行债券后生产经营取得利润不够偿还债券利息支出，选择发行债券就没有必要了。从宏观经济环境来看，目前企业债市正面临着巨大的发展机遇——经过连续八次降低储蓄存款利率之后，利率水平已经降到前所未有的低位，企业发行债券可以节约大笔财务支出。同时国家政策导向正在发生变化，有关企业债券的新法规的修订和出台，政府管理层面的支持，无疑将有助于企业债市不断做大。预计相关条例修订以后，企业债券的发行将由审核制变为核准制，企业债券的发行和利率将进一步市场化，放宽企业债券“利率不得高于同期银行存款的40％”的限制，企业债券信用等级将得到明确规定。可以说企业债券的春天即将来到，机遇总是垂青那些有准备者，有所作为的中小企业只要善于抓住宏观经济领域的大好机遇，通过企业债券这个融资的金融工具必将可以融得生产经营所需的资金。

6.决定合适发行方式

债券发行方式是指在证券发行一级市场上企业债券经销出售的方法。一般来说，企业债券发行方式可分为公募发行和私募发行两种方式。公募发行是指按法定手续经证券主管部门批准公开向社会投资者发行，私募债券指以特定的少数投资者为对象发行，发行手续简单，一般不能公开上市交易。目前公募发行已成为一种主要方式固定下来。一般私募发行有两种情况：其一是信誉度和知名度低，在证券市场竞争力差的中小企业；其二是一些知名大企业，有把握实现大额发行，可节约发行成本。不管采用何种形式发行债券，都要支付发行费用，即就是发行企业支付给有关债券发行中介机构和服务机构的费用，相比之下，私募发行费用要低，从债券发行应尽量减少发行费用支出的前提下，中小企业在保证发行成功和有关服务质量的前提下，要尽量选择发行费用较低的中介机构和服务机构。P26-28

谈融资不能云山雾罩。故弄玄虚。《融资有道》简洁务实，从最基本程序。最基本知识谈起，设身处地为中国中小企业。特别是民营企业多渠道融资出谋划策。融资有道。道在哪里?请看此书，道在其中。

——中国民私营经济研究会会长保 育钧

作者凭借其丰富的财务管理知识及对中国中小企业深度的了解，撰写了一本企业家们所期盼阅读并学习的重要著作。本书不仅从理论上阐述了企业融资的理念与思路。更在实务操作方面做了详尽的介绍。这是一本企业家们为融资而应该细读的参考书和工具书。

——清华大学继续教育学院副院长 崔国文教授

如果说，资金是企业生命体中血液的话，那么《融资有道》这本书就是血液的驱动力。作者在分析融资环境、剖析金融市场，策划融资项目、选择融资渠道、运用融资方法、防范融资风险等方面。从理论到操作上都作了详尽的介绍。《融资有道》是一本为企业家们增强企业活力、聚集资本、有道融资的不可多得的好书。我喜欢。特推荐给大家。

——利郎(中国)有限公司副总裁 胡诚初  初读作者所著的《融资有道》一书，感觉作者在融资的理念、原则、思路、技巧等方面颇有造诣。实为广大中小企业雪中送炭。再读该著作，深感作者在为中小企业扩大再生产、实现又好又快的发展指明了“融智”之道，真可谓深谋远虑。给中小企业融资主要起到了输血作用，而给中小企业“融智”起到了长远的造血功能。

——云南世博集团总经理 花泽飞

中小企业融资难已经成为一个全球性的课题。在中国。亦如此。2∞4年初。我来到渣打银行(中国)，一直在探索如何推出更适合这个市场的中小企业的融资产品，希望可以尽到一些绵薄之力。在这3年中，最高兴的事情是看到一批又一批的渣打中小企业客户快速成长起来，将更多中小企业扶植成为大企业，知名企业是我们的最大愿望。如今。吴瑕女士将平日的研究所得集结成书，令人欣慰。很高兴她可以将她对中小企业融资问题的深厚理解与大家分享，中小企业必将受益匪浅。这本书既有理论知识，也有实践案例。相信中小企业可以通过此书找到自己的“融资之道”。

——渣打银行(中国)有限公司中小企业理财总经理 黄丽芬