问道编著的《向巴菲特学投资》根据巴菲特半个多世纪的投资经验，从理念、操作、谋略、心法四个层面，层层剖析，梳理出巴菲特的投资精髓，提炼出巴菲特的投资思想。本书还结合中国特有的投资环境，给出了“在中国跟巴菲特学什么”这一问题的答案。巴菲特的投资忠告永不过时，有心的投资者必能受益无穷，驰骋于瞬息万变的投资市场！

若论风靡世界的投资大师，最受当世推崇的非巴菲特莫属。巴菲特是有史以来最伟大的投资家。他依靠股票、外汇市场的投资，成为世界上数一数二的富翁。巴菲特自诩为现实主义者，他喜欢从事投资，并对此深信不疑。他拥有伟大的投资思想，并以举世皆惊的辉煌业绩印证之。

巴菲特在半个多世纪的投资生涯中，经历了三次石油危机、“9·11”恐怖袭击事件以及2008年席卷全球的金融危机。每一次事件都把金融市场搅得天翻地覆，无数投资者顷刻间一无所有。而巴菲特却能绝地反攻，从危机中获取巨额财富。这不仅令世界惊叹，也让芸芸大众对他的投资理念与技法颇为羡慕，欲一探究竟。

本书《向巴菲特学投资》就为中国的投资大众提供了一个绝妙的机会。

《向巴菲特学投资》由问道编著。

理念篇

 第一章／从分享巴菲特的思想盛宴开始

确定自己的能力范围4

相信自己的直觉，坚持自己的判断6

控制好情绪，投资就成功了一半7

简单才是硬道理9

像老板一样审视自己所投资的企业10

坚持价值投资，在股市中当长跑冠军12

把投资当做一种生活方式13

 第二章／学习巴菲特安全投资的秘诀

安全边际比价格高低更重要16

安全边际原则：“不赔钱”是标准17

不做盲从市场的“牺牲品”19

反向投资：保证投资获利的关键20

利用市场无效战胜市场22

选择适当的机会套利23

 第三章／巴菲特最经典的投资技巧和方法

5+12+8+2投资法则28

把鸡蛋放在一个篮子里29

坚持长期投资，尽量少做短线32

在买之前就知道何时卖34

紧盯通货膨胀37

 第四章／价值投资：巴菲特永不过时的投资法则

价值投资能持续战胜市场吗42

影响价值投资的因素有哪些44

价值投资的金三角46

具有投资价值的股票类型48

如何寻找价格与价值的差异50

操作篇

 第五章／学巴菲特，看透数字背后的股票涨跌玄机

企业净资产收益率：衡量企业经营能力的最好指标58

现金流：不能仅看会计账本上的数字59

毛利润和毛利率：巴菲特寻求长期赢利的关键指标62

账面利润：不可全部相信63

未分配利润：是否能“利滚利”很重要64

营业费用：巴菲特的关注点66

债务：没有负债才是真正的好企业68

 第六章／巴菲特选股七绝招

股神选股绝招之一：对公司进行基本面分析72

股神选股绝招之二：只买自己了解的公司的股票74

股神选股绝招之三：选择利润丰厚、财务稳健的公司76

股神选股绝招之四：选择具有良好发展前景的公司78

股神选股绝招之五：要有“护城河”来保护投资的可观回报79

股神选股绝招之六：企业的管理者也是考虑的因素82

股神选股绝招之七：“持续性”是打开金库的钥匙85

 第七章／解密巴菲特永不过时的买入法则

最恐惧的时候是买人的良机90

好公司出问题时是购买的好机会92

“买跌”比其他策略更优越93

市场调整也是重要的买入机会94

 第八章／抛售股票，并非好公司就长期持有

抓住股市“波峰”的卖出机会98

所持股票不再符合投资标准时要果断卖出99

实现投资目标时选择卖出101

卖出股票的关键时机102

设立止损点很有必要104

谋略篇

 第九章／复利：利用时间的价值

巴菲特投资的最大秘诀——复利110

复利的力量——利生利112

高周转率需要支付更多的佣金113

 第十章／把握套利机会，富贵稳中求

评估套利条件，慎重地采取行动116

应用套利公式，抓住时机进行交易118

合并套利：机会存在于大公司120

固定收入套利：赚取收益差122

巴菲特如何规避套利风险123

 第十一章／被华尔街忽视但最有效的集中投资

集中投资优势何在126

巴菲特集中投资的成功法则128

巴菲特持有的股票组合类型130

集中投资秘诀：在赢的概率最高时下大赌注132

 第十二章／投资失误是一面镜子

巴菲特的错误投资136

犯错误后一定要清楚这个错误有多大137

买贵也是一种买错139

数据分析并不是万能的140

 第十三章／规避投资风险，防止“雪球”崩塌

股市的风险主要有哪些144

了解自己的风险承受能力145

选择稳健的投资策略149

算好胜算概率，进行适当的冒险150

该冒险的时候切忌犹豫不决152

了解各种投资陷阱153

心法篇

 第十四章／心理：投资不仅仅靠智商

股市中最大的敌人是自己160

巴菲特的投资心理学162

成功与自制力是分不开的164

不必使用预测工具166

过分自信只会带来损失168

在任何情况下都要保持平和心态169

股票投资中的几种典型不良心理及其对策171

 第十五章／理性：股神的胜利之道

制订周密的投资计划176

形成自己的投资原则177

不要追涨杀跌179

不要反应过度181

不要被预测所左右182

不要存有非理性的念头184

 第十六章／投资的最高境界：手中有股，心中无股

不看股票看公司188

不做投机做投资189

不信权威信自己191

远离市场，才能战胜市场193

 第十七章／你也能超越巴菲特

向别人学习，吸取他人的经验196

等待投资的最佳机会197

巴菲特支招：怎样持续获得投资高收益199

怎样在股市中实践巴菲特的投资哲学201

在买之前就知道何时卖

不管你在一笔投资中投入了多少时间、心血、精力和金钱，如果你没有事先确定退出的策略，一切都可能化为乌有。

——沃伦·巴菲特

巴菲特从来不会在不知道什么时候退出的情况下就盲目投资。在以下三种情况下，巴菲特会选择卖出自己的股票。

(1)当一只股票不再符合他的某一个投资标准时。

(2)当他有更好的投资机会时。

(3)当他认识到自己犯了一个错误，认识到自己最初不该做这样的投资时。

对新股民来说，入市时机把握准确，就成功了一半；掌握合适的卖出时机，才是成功的投资者。

相信许多投资者都有过这样的经历：在7元时买了一只好股，涨到15元，已翻了一倍，但从趋势上看该股仍有上升力，不想卖出；当价位回到14元时，又以为仅是回调；等价值回到13元时，就想14元都不卖，13元就更不能卖了；谁知该股却又跌到10元，这时又想价格既然又回落了近35％，可能会有反弹机会，等反弹后，无论如何也要卖掉；当价格又回落到8元，此时如果再不卖，可能连手续费都不够了，最后终于卖了。

这说明投资者只有在恰当的时机卖出，才能保住胜利果实。许多投资专家都有自己决定卖出时机的方法。对大多数投资者来说，最基本也是最简单的方法，主要看以下几个方面。

1.在重大利空政策公布时，应及时卖出

当股指和股价涨势较好时，管理层却公布重大利空政策。这种利空政策一般难以预计，且对整个市场都有影响，所有个股难逃其害。一旦有这种情形出现，立即下单卖出股票，此做法绝对正确。政策利空，对股市影响深远，股市一般很难在短期内回稳，所以第一时间出局是保护自己的妙法。

2.在个股公布一些诉讼、预亏等利空消息时，应及时出局

虽然有“利空出尽是利好”的说法，但这对个股来说不一定准确。只要个股出现利空，其市场形象就会受到影响，在短期内，其股价不会有太大起色，即使出利空消息是为了配合庄家吸筹也是如此。一般来说，个股需要时间来消化负面因素的影响。

3.当个股价位接近阻力位附近时应卖出

阻力位一般是指上升通道的上轨线，或下降趋势的压力线，或高位的成交密集区或前次高位。在此处附近一般来说有一定的心理压力，而且到此处附近有两个可能，一种是继续上冲，一种就是遇阻回落。如卖出后该价格冲过阻力位，可重新买回。但多数情况是遇阻回落。卖掉后再观察一番，然后再作选择，如此往复。

4.价格在盘整区向下突破支撑位时卖出

一般说来，一只个股经过长期整理，突然向下突破，如盘整时间长，则下破力度就大，此时卖出安全系数大，因为价格惯性下跌机会大。

5.当个股公布利好，且该股已连续上升多日，其股价已到高位，应及时卖出

这表明股价已提前反映了这一利好消息。因此，最好先出局观望，因为这种情况在震荡时效果特别明显。

6.当股票连续拉抬三日，且每日升幅均在5％以上时，可考虑先卖出再观察  一般来说，三日拉升近15％～30％，短线获利较大，面临压力较大。但这种情况并不适合超强个股和超强大势。

7.当个股在上升过程中，某日成交量较平时有巨量放出时，最好及时卖出

巨量形成表明买卖双方较量激烈，大部分获利盘涌出，后市有暂时回落可能。因此，面对此种情况，先卖出再说。

8.当个股连续放出巨量，而价格没有多大升幅，且大盘不好时，应及时卖出股票

这往往意味着主力用对倒手法吸引散户跟风，从而伺机出局。遇此情况最好及时卖出股票，不要抱侥幸心理。但大盘指数很好时，可不必卖出。

9.你的预期收益是多少，如果已经达到你的预期收益，可以考虑卖出

这是账面已经获利的情况下需要重点考虑的。这时候，就要看你的预期收益是多少了。如果达到了你的预期收益，就应卖出。当然，你也可以先卖出一半再留一半，以期望剩下的股票能够有更高的获利。如果你以这样的方法来决定自己的卖出时机的话，尽管你可能做不到在最高点位时卖出，获得最大的收益，但至少可以保证你取得一定的收益，而不至于为套牢而烦恼。

10.你当初买入的原因是什么，如果这一原因已发生变化的话，应该卖出

这通常是在价格下跌、股票套牢时需要重点考虑的。这时候投资者所面临的风险在于，目前的下跌可能是暂时的，如果继续持有，不久仍将获利丰厚。但这种下跌也可能会持续很长一段时间，这时候投资者就应该卖出。投资者要作出是持有还是抛出的判断，主要取决于目前是否有充分的买人理由。如果你认为有，就应该继续持有，甚至可以考虑买更多的股票；如果你认为没有，就应该坚决抛出，而不管自己已经被套牢了多少。

P34-36

众所周知，股神巴菲特是有史以来最伟大的投资家之一。他从事投资以来，赢利高达3600多倍，他个人成为拥有500多亿美元资产的世界巨富，他所管理的伯克希尔公司净资产规模居世界前列。巴菲特是当代最成功的投资大师，他的投资理念闪烁着理性的光辉，他的投资哲学简单、客观，堪称投资界的经典。

古人云，大道至简。巴菲特将那些复杂的投资策略表达为简单易懂的常识。他告诉我们，真正伟大的投资之道，其实只需要几个简单的原则就可以，不需要高智商，不需要高学历，不需要高等数学，哪怕是小学毕业的普通投资者都能掌握、都能应用。让我们向这位当代最伟大的投资大师学习：

牢记巴菲特的投资理念，像巴菲特一样富有智慧；

牢记巴菲特的投资技巧，像巴菲特一样果断行动；

牢记巴菲特的投资策略，像巴菲特一样赢得成功：

牢记巴菲特的投资心法，像巴菲特一样运筹帷幄。

本书根据巴菲特多年的投资经验，整理了巴菲特大量精彩的投资智慧妙语，总结了巴菲特投资的基本原则和策略，揭示了指导巴菲特传奇生涯的重要方法，对他的投资技巧进行了详尽分析和系统介绍。书中结合有关股票投资的研究成果和巴菲特经典投资案例，分析了操作股票的技术细节。这是一本巴菲特为投资者讲述如何进行长期投资的生动活泼的详细教程，为中国投资者学习巴菲特价值投资策略提供了借鉴、参考和帮助，更是投资者在短期内系统学习巴菲特股票投资策略的最佳选择。

本书分四篇，梳理出了巴菲特的投资精髓，完整呈现了巴菲特的投资历程，原汁原味地展现了巴菲特的投资理念。本书联系中国企业实际，深入剖析，给出了“在中国跟巴菲特学什么”这一问题的答案。

股神巴菲特如何巧妙运用投资技法笑傲股市？

如何找出那些高于平均收益的股票？

对哪类公司应该避而远之，无论其股价有多便宜？

如何确定买卖一家理想企业的股票的最佳时机？

究竟多少才算做“集中投资”？

到底应该持股多久？

——这些问题，本书将会一一给出答案。

毋庸置疑，巴菲特的投资经验会帮投资者识别出哪些公司会大获全胜，哪些公司会一败涂地。对于不愿再“人云亦云”的投资者来说，本书文字简练，方法实用，操作性极强。学会像巴菲特一样投资，你一定能在股市中收获累累硕果！