第1章 绪论
1.1 行为金融学的产生与发展/1
1.2 行为金融学内涵及其与相关学科的关系/3
1.2.1 行为金融学内涵/3
1.2.2 行为金融学与行为心理学的关系/5
1.2.3 行为金融学与标准金融学的关系/9
1.3 行为金融学的研究对象/13
第2章 行为金融学的心理学基础
2.1 信念/15
2.1.1 过度自信/15
2.1.2 代表性偏差/18
2.1.3 保守性偏差/21
2.1.4 可得性偏差/22
2.1.5 锚定与调整/23
2.1.6 后悔厌恶/26
2.2 偏好/28
2.2.1 前景理论/28
2.2.2 模糊厌恶/36
2.2.3 心理账户/37
2.2.4 框架依赖/39
第3章 有限套利与噪声交易
3.1 有效市场假说/42
3.1.1 有效市场假说的理论基础/42
3.1.2 有效市场假说的三种形式/43
3.1.3 有效市场假说的实证检验/44
3.1.4 有效市场假说的缺陷/51
3.2 有限套利及其相关证据/53
3.2.1 套利的概念及其风险和成本/53
3.2.2 有限套利的证据/55
3.3 金融市场中的噪声交易与噪声交易者风险/58
3.2.1 噪声与噪声交易/58
3.3.2 简单的有限套利模型/60
3.3.3 金融市场中的噪声交易者风险/61
第4章 股票市场异象及其行为金融学解释
4.1 标准金融学难以解释的股票市场异象/73
4.1.1 总体股票市场价格的异象/73
4.1.2 股票时间序列收益异象/74
4.1.3 股票截面收益异象/76
4.1.4 日历效应/77
4.2 行为金融学对证券市场异象的解释/80
4.2.1 行为金融学对总体股票市场价格异象的解释/81
4.2.2 行为金融学对股票时间序列收益异象的解释/85
4.2.3 行为金融学对股票截面收益异象的解释/90
4.2.4 行为金融学对日历效应的解释/91
第5章 行为资产组合和定价理论
5.1 标准资产组合理论及其局限性/92
5.1.1 资产组合的收益与风险/92
5.1.2 资产组合的效率边界/94
5.1.3 资产组合理论的应用与局限/99
5.2 资本资产定价模型及其局限性/100
5.2.1 资本资产定价模型/100
5.2.2 资本资产定价模型的局限/109
5.3 行为资产组合理论/109
5.3.1 行为资产组合理论的理论基础/109
5.3.2 行为资产组合理论的内容/110
5.4 行为资产定价理论/113
5.4.1 行为资产定价模型的基本假设/113
5.4.2 噪声交易风险/114
5.4.3 行为资产定价模型/115
第6章 投资者行为研究
6.1 金融市场中的投资者行为/118
6.1.1 个人投资者与机构投资者的界定/118
6.1.2 金融市场中的投资者行为/118
6.2 个体投资者投资行为研究/122
6.2.1 重大政策影响投资者交易行为的实证检验/122
6.2.2 个体投资者过度自信的实证检验/126
6.2.3 过度交易损害个人投资者财富的实证检验/129
6.2.4 个人投资者处置效应的实证检验/132
6.3 基金经理投资行为的实证研究/134
6.3.1 基金经理过度自信的实证检验/135
6.3.2 基金经理财富损害的实证检验/138
6.3.3 基金经理处置效应的实证检验/141
6.3.4 基金经理锚定效应的实证检验/143
6.3.5 基金经理羊群效应的实证检验/144
6.4 小结/147
第7章 行为投资策略
7.1 投资策略的含义和类型/149
7.1.1 投资策略的含义/149
7.1.2 投资策略的类型/149
7.2 行为投资策略/153
7.2.1 动量投资策略/153
7.2.2 反转投资策略/155
7.3 中国开放式基金重仓股行为投资策略的实证研究/156
7.3.1 样本选择及数据来源/157
7.3.2 只考虑收益率的实证检验/159
7.3.3 考虑个股状态因子的实证检验/164
7.3.4 结论/169
第8章 封闭式基金折价研究
8.1 封闭式基金折价交易之谜/173
8.1.1 封闭式基金折价的内涵/173
8.1.2 封闭式基金折价交易传统解释/173
8.1.3 封闭式基金折价交易的行为金融学解释/176
8.2 投资者情绪与封闭式基金折价交易的实证研究/178
8.2.1 相关数据和变量/178
8.2.2 实证检验与结论/179
8.3 中国封闭式基金折价与投资者情绪关系的实证检验/190
8.3.1 样本数据的选取与处理/190
8.3.2 基金折价的基本特征/191
8.3.3 基金折价交易的联动性检验/192
8.3.4 投资者情绪对封闭式基金折价的影响的直接检验/194
8.3.5 结论/198
第9章 股票首次公开发行价格行为研究
9.1 股票首次公开发行价格行为异象/201
9.1.1 IPO短期折价/201
9.1.2 IPO长期弱势/203
9.2 股票首次公开发行异象的传统解释/204
9.2.1 IPO短期折价的传统解释/204
9.2.2 IPO长期弱势的传统解释/205
9.3 股票首次公开发行异象的行为金融学解释/206
9.3.1 IPO折价的行为金融学解释/206
9.3.2 IPO长期弱势的行为金融学解释/206
9.4 中国股票首次公开发行价格行为的实证/207
9.4.1 投资者情绪、信息不对称与IPO折价的实证研究/207
9.4.2 投资者情绪与IPO长期弱势的实证研究/213
第10章 行为公司金融
10.1 管理者非理性与公司金融行为/226
10.1.1 公司资本配置行为/227
10.1.2 公司融资行为/230
10.2 投资者非理性与公司金融行为/231
10.2.1 公司资本配置行为/231
10.2.2 公司融资行为/234
10.2.3 股利政策/237
10.2.3 管理者与投资者均为非理性/238
10.3 投资者过度自信对上市公司投资行为影响的实证/238
10.3.1 理论分析与研究假设的提出/238
10.3.2 研究设计/239
10.3.3 实证检验及结果/240
10.3.4 结论及建议/243
参考文献/244
