在通往首富的道路上，使黄光裕今天身陷牢狱的问题是如何形成的？

黄光裕案有着丰富的象征意义，自一年前被捕以来，这位名誉扫地的商界巨贾已经成为一个代表人物，他代表着那些以不正当手段作为惯用伎俩牟利，并暴富的一代企业家。

本书为你揭开黄光裕的问题！

1985年，黄光裕怀揣4000元离开潮汕，北上创业。2004年，他以105亿元财富首次成为“中国首富”。然而，在以430亿身家再次戴上“中国首富”的皇冠之后仅仅一个月，黄光裕被警方带走拘查。

随后接连数位高官落马，让人目不暇接，一张错综复杂的政商关系网浮出水面。纵横商场数十年的“强人”黄光裕终于没有逃脱“落马”的“首富魔咒”。这位一贯强硬的“问题”首富，其问题究竟是如何形成的？

本书全面展现了黄光裕家族从创业到打造国美帝国，从资本腾挪到结交政界人物，从荣登首富到被拘禁入狱失去自由的点点滴滴。在这段漫长的历程中，黄光裕以其魄力和杰出的商业才能打造出连锁家电模式，又因无节制的资本腾挪，暗箱操作而积累了无数的“问题”，最终自食其果，而狱中的黄光裕，依然在为国美而不断抗争……

前言 企业家的自律与警觉/1

第一卷 碎秸篇/1

 一、操纵内幕为什么反赔大钱？/3

 二、如何将黄光裕与国美切割？/6

 三、能否保住国美电器控股权？/10

 四、如何走上官商勾结的道路？/15

 五、落马高官为什么消失不见？/19

 六、是否会引发富豪外走浪潮？/21

 七、黄光裕是一个什么样的人？/24

 重点解析：警惕“官家主义”/29

第二卷 罪树篇/31

 一、潮汕地区为什么盛产首富？/33

 二、贫困为何驱使人皈依上帝？/36

 三、黄光裕兄弟如何野蛮生长？/39

 四、在时代的热浪中如何翻滚？/43

 五、少年黄光裕为何喜欢北京？/47

 六、创业得天时地利人和之便？/51

 七、黄氏兄弟如何度过倒春寒？/55

 八、兄弟俩为什么会分道扬镳？/58

 重点解析：与生俱来的原罪/63

第三卷 窄门篇/67

 一、为什么采取连锁经营模式？/69

 二、如何成为德鲁克门下走狗？/72

 三、黄光裕如何陷足原罪泥潭？/76

 四、黄俊钦如何游走灰色地带？/80

 五、鹬蚌相争中如何坐收渔利？/83

 六、50倍市盈率不过是泡泡？/87

 七、上市敛聚的资金如何挥霍？/90

 八、黄光裕被拘破灭了中国梦？/94

 九、凌厉的光头能否对抗质疑？/97

 重点解析：民营企业家的“窄门”/101

第四卷 灯台篇/105

 一、三巨头为什么想罢战言和？/107

 二、黄光裕为何说陈晓太狡猾？/110

 三、张近东要将苏宁拱手相送？/114

 四、“美苏”争霸时代谁稳操胜券？/117

 五、张继升为何弃守三联商社？/120

 六、为何疯狂圈地上亿平方米？/123

 七、段永基如何“请黄光裕入瓮”？/126

 八、黄俊钦运气为何总那么差？/130

 九、如何化解违规贷款的危机？/134

 十、黑天鹅为什么袭击黄光裕？/137

 十一、房地产业务借壳为何夭折？/143

 十二、拘查事件被神秘之手推动？/145

 重点解析：企业家的原罪与现罪/150

附录一 对话黄光裕/153

附录二 对话黄秀虹/171

附录三 黄氏家族年谱(1966-2010年)/183

在黄光裕所涉罪名中，内幕交易罪无疑是让他付出代价最大的，他因此被判9年有期徒刑和6亿元罚金。另外，同样是因犯内幕交易罪，黄光裕之妻杜鹃被判有期徒刑3年6个月、罚金2亿元，许钟民被判有期徒刑3年、罚金1亿元。

在中关村上的失算，是黄光裕个人落败的直接导火索。在一审判决书中，详细披露了黄光裕操作中关村股票的前因后果：

2006年7月，正逢股市低点，黄光裕以旗下的北京鹏泰投资有限公司（下称鹏泰投资）入股中关村，持有中关村58％的股份。收购之后，黄光裕进行了一系列债务重组和资产重组。中关村的股价也出现了大幅波动。

2006年10月，鹏泰投资收购中关村48％股权，并承诺将这部分股权转让给中关村。黄光裕的供述显示，2007年5、6月间，中关村承诺以资金方式收购这部分股权，但因资金困难，许钟民及原中关村副董事长段永基向他提出，用中关村持有的33％的启迪控股股份有限公司股权进行置换。资产置换文件经他和许钟民签字，上报中国证监会审批。

自形成意向到发布公告前，黄光裕以个人名义投入近1亿元，买入1000万股左右的中关村股票。

在拟将上市公司中关村与其经营管理的北京鹏泰投资有限公司进行资产置换事项中，黄光裕作为中关村的实际控制人、董事，指令他人于2007年4月27日至6月27日间，使用其实际控制交易的龙燕、王振树等6人的股票账户，累计购入中关村股票976万余股，成交额共计9310万余元，至6月28日公告日时，6个股票账户的账面收益额为348万余元。当天，中关村股票的申买总量、成交总量分别比公告前敏感期内的相应指标上涨了148.52％和65.88％。

黄光裕使用的股票账户，都是指派手下借用身份证开设的。其中的王振树是鹏润大厦保安，竟然是黄光裕亲自出马向他借来了身份证。

随着2007年股市的大涨，2007年6月，黄光裕想以国美公司非上市部分或以鹏润控股公司地产项目置入中关村，并对鹏润控股的项目算账，为借壳做准备。9月28日，杜鹃主持了会议，宣布鹏润控股借壳中关村项目启动。

2007年7、8月间，黄光裕开始新一轮的操作。他安排许钟民、许伟铭在广东地区大量开立个人账户，并从香港调集巨额资金注入个人账户操作买入中关村股票时，就有将鹏润控股公司注入中关村上市的倾向。同年8、9月他开始对鹏润控股公司进行重组。他直接交代下属谢淼收集了一些与公司无关联的个人证件，去开立股票和资金账户。由于账户多，他让杜薇（杜鹃表妹）也来操盘。买卖中关村股票时，他会直接给谢淼、杜薇下指令，有时也通过杜鹃向他们转达。

2007年4、5月间，深圳证券交易所发现有79个股票账户有异动。这些账户都在炒作中关村股票，买入、卖出股票的时间基本一致，并且客户留下的固定电话也经常有固定联系。更为可疑的是，这些股票账户之间竟然有大量的资金往来，而且这些资金大多具有潮汕背景。自2007年7月25日起相对集中开户，并于同年8月13日起集中买入大量中关村股票。此后股票飞涨。

于是，深交所制作了《股票异动简报》上报给中国证监会。中国证监会在阅审后，责成山西证监局进行核查。核查的结果是，中关村的实际控制人正是黄光裕，而黄本人就是广东潮汕人。在核查过程中，对上述股票账户的众多户主进行询问时，答复的版本竟然也惊人地相似。由此稽查人员认为中关村股价异动有进行内幕交易犯罪的嫌疑，并且资金量巨大，于是上报给公安部。公安部又责成北京市公安局负责此案。由此拉开了日后轰动一时的黄光裕案的序幕。

法院认定，黄光裕指令下属使用79人的个人股票账户，累计购入中关村股票1.04亿余股，成交额共计13.22亿余元，至2008年5月7日该信息公告日时，上述股票账户的账面收益额为人民币3.06亿余元。

由于担心股价继续上扬，2007年9月28日，中关村在14.76元的高价停牌，以锁定重组成本。孰料此后A股价格直线下跌，黄光裕势成骑虎。P3-4

企业家的自律与警觉

“贪人好聚财。恰如枭爱子。子大而食母。财多还害己。散之即福生，聚之即祸起。无财亦无祸，鼓翼青云里。”

2010年5月18日上午，游苏州寒山寺，我细细地揣摩着唐代高僧寒山的这首五言诗偈。陪同导游的僧人明因说：人要在经历大的变故之后，往往才容易看破凡尘、束心敬佛，比如痛失至亲之人，比如由大富大贵变得一无所有……

用过斋饭后，我们驱车前往无锡机场。途中，听到收音机里传来一则惊人的消息：北京市第二中级法院当天对备受舆论关注的黄光裕案进行了一审判决，以非法经营罪、内幕交易罪和单位行贿罪判处黄光裕有期徒刑14年。而黄光裕夫妇被“充公”的财产合计高达10亿元，创造了新中国成立以来一个家庭被罚没资产金额之最。

在机场候机时，陆续接到了几个记者的采访电话，询问我对判决的看法。我简单说了几点感受：他触犯了法律就应该得到相应惩罚，但这次判得确实不轻；黄光裕事件的真相在判决书中恐怕没有全部真实地呈现。

在黄光裕被官司缠身的时候，让人惊呆的一幕在2010年8月5日发生了：当天，国美电器发布公告称，已向香港高等法院提交诉状，起诉大股东黄光裕，认为其在2008年年初回购公司股份违反相关规定，并要求其赔偿公司所受损失。而此之前，身陷囹圄的黄光裕和国美电器董事会正式翻脸，试图通过大股东的身份，撤销陈哓和孙一丁在国美电器董事局的职务。

虽然国美电器起诉的理由很冠冕堂皇，但总避免不了给人落井下石的感觉。这和创维及物美创始人出事后其公司表现出来的态度形成了鲜明对比。有人认为，这是一场家族企业与现代企业制度的斗争。但事情真是这么简单吗？

“今天你一无所有，但明天你什么都有了，而后天你又回到了起点。”三度荣获首富殊荣的黄光裕，曾用如此充满偈语的言辞感慨命运的无常，想不到一语成谶！如今，他自己陷身于这样的宿命论中无法自拔。

“昌盛了一个时期，他就破了产/仿佛一个王朝被自己的手推翻/事物冷淡他，嘲笑他。惩罚他/但他失掉的不过是一个王冠/午夜不眠时他确曾感到忧郁/不知那是否确是自己……”诗人穆旦曾如此写道。

对于黄光裕而言，中国首富的殊荣是他的“王冠”，国美电器则无疑是他的“王朝”。因为案发，他失去了首富的“王冠”，并让自己的“商业王朝”处于风雨飘摇之中。也许，在中国商业领域中，从此十数年间将少了黄光裕的身影。在高墙内，他将反思、沉淀甚至重生，都不无可能。从这点而言，于黄光裕自身还是后来者，都不无裨益。

但在经历此番人生的大变故之后，黄光裕目前阶段表现出来的是既不信佛、也不信邪——2010年5月27日，在上诉期的最后一天，黄光裕提出了上诉，面对难以扭转的判决表明了自己的不服和抗争；而此之前的5月11日，在国美电器股东周年大会上，作为大股东的黄光裕在一系列针对外资、管理层和董事会的决策中连投反对票，不惜一切代价企图阻止国美电器的“去黄光裕”倾向。

如何去正确评价黄光裕？这是摆在中国企业界和公众面前的一个现实问题——明其是，则能知创业者筚路蓝缕、开启山林之功；察其非，则可有覆辙勿蹈、以警后人之鉴。

黄光裕开创中国家电连锁模式，将国美打造成全国乃至世界知名的企业，他的魄力、他的冒险精神、他的草根创业传奇，都给了国人以巨大鼓舞和激励，这些无论如何都不能抹杀；而之后黄光裕迷恋于权钱交易、暗箱操作，则有偏离本分、在歧路渐行渐远之感，最终自掘坟墓、锒铛入狱。

对于这样一个“坠落”或“毁灭”的绝佳案例，一再成为民营企业原罪深重的强力佐证。然而，个人往往是历史或制度的牺牲品，中国民营企业研究会会长保育钧就指出，黄光裕案说明的不仅仅是民营企业家的原罪，更是公权力的原罪。

当然，中国社会一直在疾步向前发展，中国的市场体制也必定会越来越规范。这个体制转轨的过程，往往也就是法网收紧的过程，必然会导致一大批“问题富豪”出局。

而在现阶段情况下，无力改变制度，民营企业家能做的就是守住自己的道德底线。自然，这条路是艰难的、辛苦的，甚至是孤寂苦闷的，然而这是“做好人的路”。正如《圣经·新约·马太福音》所告诫的一样：“你们要进窄门。因为引到灭亡，那门是宽的，路是大的，进去的人也多；引到永生，那门是窄的，路是小的，找着的人也少。”

民营企业是中国的希望，中国制度创新的巨大成就与民营企业的成长是分不开的，包含了企业家的无数辛苦与心血，因此没有任何理由否定他们的功绩。而对于中国民营企业家和公众来讲，不要因为黄光裕等“问题首富”而丧失对民营经济的信心。能够继续保持对财富的合理健康的向往，则是民企之幸、中国之幸，更是民众之幸。毕竟，我们还拥有柳传志、鲁冠球、王石、刘永行兄弟等等这样的“长青之树”。

除了自律以外，中国的企业家们还需要有一种高度的警觉——对权力的警觉。一切建立在官商勾结基础之上的得意与狂妄，都不过是在火炉上不断堆加的草秸罢了。那一日若来临，一切都将会在顷刻之间烧得一干二净。

千百年来，在中国社会中，财富常常被视为“祸根”，“聚之即祸起”。从寒山所生活的唐朝，到今天的共和国，这种担忧一直挥之不去——或明火执仗、或暗度陈仓，对财富的觊觎和算计可谓花招翻新。但“财物”非“劫物”，需要合法的来源和安稳的保障，任何人都不例外。

从“无财亦无祸”到“有财亦无祸”，必将成为中国历史和文明进程中一个了不起的进步。当然，它需要所有的民众、官员、知识分子和企业家们一起坚持不懈地努力。

任何事物的发展必然有一个过程，曲折、往复、挫折、低谷，皆会在各个阶段出现，然而对于那些不屈不挠努力的人们来说，最终会有一个光明的结果。诚如拉美诗人奥克塔维奥·帕斯在《太阳石》中写下的不朽诗句：“一条弯弯曲曲的河流/前进、后退、迂回/总能到达/要去的地方。”

张小平

2010年8月9日

《经济观察报》

黄光裕“非法经营罪”判决是否有误，内幕交易罪获利如何认定，黄光裕的期待能否成为现实，这些诸多悬念也尚待二审判决之时揭开。事实上，黄光裕案引起法律界如此高的关注和争议也是此前同类案件前所未有。

《21世纪经济报道》

65页的判决书，为黄光裕在看守所的一年等待画上了暂时的句号。此前，这位曾经的中国首富风光无两，拥有中国最大的家电零售集团国美电器，又横跨地产行业，并爆出在公海豪赌的传闻。而从巅峰跌落的一刻，黄光裕选择了沉默。

《中国经营报》

创业22年，黄光裕依靠电器销售网络的实体扩展和一系列大胆的资本运作铺就政商关系，但最终令自己身陷牢狱。2009年，昔日首富黄光裕的是与非正逐渐清晰，值得期待的是，黄光裕案和国美的迅速转型可能意味着原有政商模式的结束和新商业格局的演变破题。

《中国企业家》

十几岁外出闯荡，由小商小贩变身亿万身家的商贾大户，黄光裕堪称潮商的标杆之一。过人的商业天赋和敢“捅破天”的强悍风格叠加，既为他成功之根本，亦是其失去自由的祸源。

《东方企业家》

以黄光裕为代表的一些中国草根企业家，他们有着中国人所拥有的大多数美德，聪明、勤劳、努力，对未来充满希望；但是他们也拥有其他的东西，愚昧、迷狂和缺失法治理念，这是压在他们身上的重担，当他们无法负荷的时候，他们会寻求其他的逃避之路，赌博、放纵、行贿和攀附权贵。在一个充满不确定性的大时代中，他们曾代表着一个灿烂夺目的“黄光裕梦”。他们不愿承认自己是大时代的小访客，他们也以共同的堕落，见证充满恶习、腐败与腥臭的“黄光裕病”的存在。

黄光裕等中国富豪的倒台，凸显了中国普遍存在的逃税问题以及野心勃勃的企业家和部分官员之问的广泛联系。猖獗的腐败现象，令商界人士普遍认为要想把生意做大就得行贿；当官员们或因为腐败或由于内部倾轧而遭遇麻烦时，那些与之联手的商界集团往往也会陷入困境。

——《洛杉矶时报》