200年华尔街投资精华读本。200多年来华尔街诞生了无数投资大师，本书精选了包括巴菲特、索罗斯、彼得·林奇、吉姆·罗杰斯等大师的88条投资法则，这些法则是他们征战资本市场的毕生经验所得，所以本书基本涵括了华尔街200年来投资的精华。《华尔街传世智慧(一本书讲透200年投资经典法则)》对每一个投资经典法则都进行深入浅出的解读，并以现代的投资案例加以阐释，让大师的投资理念对自己日常的投资行为有直接的指导意义，因此本书具有很强的实操性。

本书作者古斌是私募基金操盘手，实战经验丰富，曾出过多本投资方面的书，对华尔街的投资理念也素有研究，本书是其多年研究的心得之作。

华尔街200多年来涌现了无数投资大师，这些投资大师的智慧经过代代相传，影响及改变着我们当今的投资行为。古斌所著的《华尔街传世智慧(一本书讲透200年投资经典法则)》精选了巴菲特、索罗斯、彼得·林奇、本杰明·格雷厄姆、吉姆·罗杰斯等人的88条投资名言，并按“入市”、“研判”、“技巧”、“风险”、“消息”等各方面加以分类，一本书基本涵括了华尔街200年来投资的精华。同时，《华尔街传世智慧(一本书讲透200年投资经典法则)》对每条名言都用大量的案例加以解读，深入浅出、发人深省，对我们当下的投资行为极具指导和借鉴意义，可以说是我们日常投资必备的口袋书。

第一部分 市场基础篇

 01．发现身边的投资机会

 02．随市场改变

 03．门外汉的成就可能更高

 04．心理游戏VS智力游戏

 05．提防自己

 06．既容易又有利可图

 07．活得最久，赚得最自在

 08．不做替死鬼

 09．失宠行业更好

 10．与趋势成为朋友

第二部分 心态理念篇

 11．作好承受痛苦的准备

 12．恐惧阻碍成功

 13．克服情绪问题

 14．承受下跌50％

 15．看清手中的糖

 16．不以第二天的价格定成败

 17．持股10年

 18．不在错误的时间兴奋

 19．控制情绪，把握行情

 20．必须保持冷静

 21．要有自信

 22．保证每笔交易都合理

 23．从哲学角度看待投资

 24．把自己看成是企业分析师

 25．有勇气和信心每股投入10％

 26．把平凡事做得极不平凡

 27．这次不一样？

 28．避免做蠢事

 29．命运在自己手中

 30．不对一只股票过分痴迷

 31．看淡股利

 32．人性是最大的弱点

 33．做个耐心的投资者

 34．把自己当成是企业经营者

第三部分 投资策略篇

 35．锁定杰出企业

 36．长期持有优质企业股

 37．不纠结于糟糕公司之股

 38．选择笨蛋经营的企业

 39．不碰虚有其表的二流企业

 40．深熏考察企业经营状况

 41．锁建行业领导股

 42．失败是成功之母

 43．跟随强势股

 44．选择自己了解的股票

 45．不在错误的道路上奔跑

 46．无人能预测股市

 47．适时反其道而行之

 48．寻求市场突变

 49．投资不是赌博

 50．学会止损

 51．寻找适合自己的成功方式

 52．情绪是机会，也是灾难

第四部分 买卖时机篇

 53．把握绝好的投资机会

 54．以合理的价格买进优秀股

 55．等待时机

 56．时机决定许多事情

 57．充分把握机会

 58．敢于买进，果断卖出

 59．时机比股票更重要

 60．以内在价值判断买入时机

 61．静候良机

 62．耐心等待

 63．清楚自己在做什么

 64．投资不是玄学

 65．风险也是机遇

 66．严禁损失

 67．不能孤注一掷

第五部分 实战技巧篇

 68．发掘投资对象的潜在价值

 69．打扑克要看牌

 70．选择符合标准的公司

 71．抱牢成长股

 72．波段操作是神做的事

 73．短期预测是毒药

 74．评估股票背后的公司价值

 75．正视亏损

 76．成为某方面的专家

 77．成功并不全凭运气

 78．正确对待价格波动

 79．内在价值决定合理价位

第六部分 信息判断篇

 80．森林法则

 81．股市切勿赶时髦

 82．冷静对待媒体观点

 83．不要随群众起舞

 84．总能抄底逃顶是个谎言

 85．置身“羊群”之外

 86．慎防“消息人士”

 87．天上不会掉馅饼

 88．不受市场信息干扰

05 提防自己

在实践中，投资者必须提防许多东西，最重要的是提防自己。

——杰西·利弗莫尔

“华尔街巨熊”杰西·利弗莫尔说过的最有价值的一句话是：“在实践中，投资者必须提防许多东西，最重要的是提防自己。”

这句话之所以发人深省，是因为杰西·利弗莫尔用自己的悲剧人生为其作了最好的诠释。

杰西·利弗莫尔曾是华尔街的传奇人物，是那个时代最花哨的百万富翁。他有一头金发，身材瘦削。嘴里总是叼着香烟，一天要抽掉10支哈瓦那雪茄。

1906年，杰西·利弗莫尔一夜之间成了大富翁。那时，杰西·利弗莫尔偶然走进一家经纪行，匆匆看了一眼，发现股票正在上涨，是一个确实无疑的看涨市场。其中，联合太平洋铁路公司引起了他的注意。它的股价很高，而杰西·利弗莫尔认定这只股票一定会下跌。就在他大力做空此股票的第二天，旧金山被一场地震毁掉了。铁路大乱，联合太平洋铁路公司的股票价格一落千丈，未到傍晚，杰西·利弗莫尔已经成了百万富翁。

幸运之神简直是太偏爱杰西·利弗莫尔了。后来，杰西·利弗莫尔又看准了1907年的崩盘，于10月24日轧平和回补空头，一天之内赚进300万美元。1907年10月，当时最具影响力的金融家摩根为股市注入了必要的流动性资金，把华尔街从崩溃的边缘拯救回来。大名鼎鼎的摩根还亲自请杰西·利弗莫尔停止放空，可见杰西-利弗莫尔在华尔街的声名和影响力之大。

杰西·利弗莫尔飞速成为华尔街上的知名人物。在那些一帆风顺的年头里，杰西·利弗莫尔一再表示：坚持作股市分析是操作成功不可缺少的要素。

1930年，杰西·利弗莫尔的好运最终走到了尽头。市场环境发生了变化，杰西·利弗莫尔开始玩不转股市了，但他并没有改变孤注一掷的冒险心态。于是，到1931年年底，他半数的财产不见了；1933年，剩下的另一半也不见了。到了1934年，杰西·利弗莫尔已成为一个醉鬼。人们看到他穿着邋遢的衣服，醉醺醺地出现在股票交易大厅里。

杰西·利弗莫尔已经穷困潦倒，不得不申请破产。经过清算，杰西·利弗莫尔欠下的债务高达226万美元。

投资市场中的很多人其实都是很聪明的，他们手握各种各样的技术指标和商业信息，对各种投资理论、流派如数家珍，他们也清楚在牛市、熊市、泡沫中如何采取明智的策略。但一到真实的战场上，理性的知识储备往往离奇失效了．只剩下了冲动、贪婪、偏执、狂热、孤注一掷，而这些才是投资者最大的敌人。所以，投资者最重要的是提防自己，警惕人性中的弱点和怪癖把自己拖入深渊。

06 既容易又有利可图

如果我只按照自己的理解行事，而不需要别人告诉我该怎么做，就会既容易又有利可图。

——吉姆·罗杰斯

吉姆·罗杰斯与金融大鳄索罗斯一样，是量子基金的创始人之一。这位著名的投资家从来都不重视华尔街的证券分析家。他认为这些人只会随大流，而事实上没有人能靠随大流而发财：“我可以保证，市场永远是错的。投资者必须独立思考，抛开羊群心理。”

吉姆·罗杰斯擅长独立思考，这大概与他早年在耶鲁大学修读历史有关。他很早就涉足华尔街证券市场，对投资产生了浓厚兴趣，认为做投资只要肯动脑子、了解世界时事就足够了，而这些正是他所擅长的。吉姆·罗杰斯在牛津大学深造时，同学们热衷于政治辩论，他热衷的却是研读英国《金融时报》，同时用奖学金去投资伦敦股市，并小有收益。

1973年阿以战争时期，以色列数千人伤亡，坦克、飞机损失惨重。吉姆·罗杰斯发现，其中的原因是苏联提供给埃及的电子设备是当时美国无法提供给以色列的。因为越南战争结束以后，美国军工企业亏损严重。

1974年年初，吉姆·罗杰斯继续关注美国军工企业。他与索罗斯决定投资洛克希德公司，结果其股价从2美元猛涨到120美元；他们还投资了E系统公司，结果其股价从0．5美元上涨到45美元，索罗斯的基金获利丰厚。在他们投资之初，E系统公司还默默无闻，但是吉姆·罗杰斯通过咨询洛克希德公司，再加上翻阅期刊并请教军事专家，知道这家公司是洛克希德公司的主要竞争对手，于是大量买入其股票。

在上述案例中，吉姆·罗杰斯对独立思考的重视表露无遗。他曾经说过：“我总是发现自己埋头苦读很有用处。我并不聪明，因此，与别人讨论总是扰乱我的思维。我更习惯于一个人静坐阅读，并将事情理出头绪来。我发现，如果我只按照自己的理解行事，而不需要别人告诉我该怎么做，就会既容易又有利可图。”正因为如此，吉姆·罗杰斯从来不靠内线消息赚钱，也不相信任何股市分析专家，因为在他看来，那些人只会纸上谈兵，要么盲目自大，要么杞人忧天。

投资股票要有果断的判断，并养成独立思考的习惯。不能有效地独立思考，随时随地因为别人的观点而否定自己的投资计划，必然会使自己的投资陷入困境。股市中获大利的永远是少数人。成功者必定是善于独立思考、不随波逐流的人。

当多数人疯狂时，要保持几分清醒和警觉；当多数人恐惧时，要有足够的胆量。不要博消息，那不是散户的优势；不要相信股评，股评者中假内行居多；不要沉湎于曲线，那是使人赔钱的理论；不要迷信概念，那往往是为散户设置的陷阱。“人弃我取，人取我予。”投资者应该自觉地做股市的少数派，远离喧嚣，忍受住孤独与寂寞，做好功课，练好内功。远见和耐心是一个成功的长线投资者必须具备的基本素养。

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