李振宇主编的这本《资产证劵化--原理风险与评级》主要是总结我国证券化试点的经验，并结合国外的经验教训，对资产证券化的原理、风险和评级方法进行比较系统的探讨。本书对于有关证券化的法律问题探讨较少，这并不是说法律问题不重要，而是因为这是一个很专业的问题。本书是假设基本的法律问题已经解决之后，研究资产证券化的基本经济原理问题，研究资产证券化的信用风险问题及相关的评级方法。本书主要还是从投资者的角度，阐释在证券化过程中，应重点关注的基础资产本身的特征、风险特性，关注各种交易条款可能对投资者及时获得本息的影响，为投资者提供一个比较清晰的资产证券化产品信用风险的分析思路、分析要点和判断基准。

前言

第一章 资产证券化概述／1

 一、资产证券化及其种类／1

 二、资产证券化的基本运作流程／2

 三、基本交易结构与交易条款／7

 四、资产证券化的基本作用／14

 五、欧美资产证券化概况／15

 六、我国资产证券化概述／21

第二章 住房抵押贷款证券化／35

 一、住房抵押贷款概述／35

 二、住房抵押贷款支持证券信用风险的分析框架／38

 三、基础资产风险分析／40

 四、交易与结构性风险分析／45

 五、现金流分析／47

 案例研究 建元2007—1个人住房抵押贷款支持证券评级报告（有删节）／49

第三章 公司贷款证券化／70

 一、公司贷款支持证券概述／70

 二、资产油信用分析／71

 三、现金流分析及压力测试／75

 四、法律及其他要素分析／77

 五、组合信用风险建模／77

 案例研究 2007年工元一期信贷资产证券化评级报告（有删节）／82

第四章 汽车贷款证券化／99

 一、我国汽车贷款概况／99

 二、汽车抵押贷款证券化概述／102

 三、汽车抵押贷款评价／104

 四、现金流分析和压力测试／110

 五、管理和操作风险／111

 案例研究 2012上元一期汽车抵押贷款资产支持证券评级报告（有删节）／115

第五章 租赁资产证券化／13l

 一、租赁概述／131

 二、发起人／原始权益人／资产服务机构分析／135

 三、基础资产评估／137

 四、信用增级措施分析／141

 五、现金流模型和压力测试／142

 案例研究 航空经营性租赁资产证券化／144

第六章 企业收益权资产证券化／15l

 一、我国企业资产证券化的基本特点／151

 二、公路收费权资产支持证券风险分析／155

 三、交易结构分析／157

 四、现金流分析与压力测试／158

 五、其他因素分析（略）／159

 案例研究 欢乐谷主题公园入园凭证资产支持受益凭证公开评级报告（有删节）／160

第七章 应收账款证券化／183

 一、应收账款的基本特点／183

 二、原始权益人相关评价／188

 三、合格资产标准／193

 四、历史数据分析／195

 五、触发条款和控制措施／198

 六、评估目标评级所需必要信用增级幅度／199

 七、评估其他风险／200

第八章 商业房地产抵押贷款证券化／203

 一、商业房地产抵押贷款概述／203

 二、商业房地产价值分析／205

 三、商业房地产抵押贷款分析／211

 四、票据层面分析／214

 五、评级流程／216

第九章 不良资产证券化／218

 一、不良资产证券化概述／218

 二、资产池样本调查／220

 三、样本估值及推广／226

 四、现金流分析和压力测试／231

 五、重要参与机构分析／233

 案例研究 建元2008—1重整资产证券化信托项下资产支持证券信用评级报告（有删节）／235

附录：我国资产证券化主要政策法规／259

 一、信贷资产证券化试点管理办法／259

 二、金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法／269

 三、财政部国家税务总局关于信贷资产证券化有关税收政策问题的通知／285

 四、建设部关于个人住房抵押贷款证券化涉及的抵押权变更登记有关问题的试行通知／288

 五、资产支持证券信息披露规则／289

 六、信贷资产证券化基础资产池信息披露／292

 七、中国银监会办公厅关于进一步加强信贷资产证券化业务管理工作的通知／296

 八、关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知／297

 九、银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引／300

 十、证券公司资产证券化业务管理规定／302