本书通过大量展示我国上市公司的案例，用清晰易懂的语言，在解释基本财务概念的基础上分析财务规则、财务数据之间的关系，以及上市公司财务行为背后的逻辑，帮助读者从公司管理层与大股东的角度解读公司的财务行为，培养读者做出正确的投资决策、规避财务陷阱的能力。
全书分为四个部分，第一部分阐明财务的基本概念；第二部分讲解公司的财务报表并介绍如何分析财务报表；第三部分介绍如何运用财务逻辑识别企业财务造假；第四部分分析如何利用上市公司的财务数据与股市指标，正确判断公司的长期投资价值。

李国平，法学博士，中央财经大学教授、博导。央视纪录片《华尔街》《货币》学术顾问与总撰稿。1997-2003年，先后获美国耶鲁大学与加州大学伯克利分校全额奖学金，在两校学习。主要教学与科研方向为公司理财、投资银行学、法经济学等。出版《行为金融学》《揭秘高盛》《美元如何掠夺世界财富》《中国经济：在天堂与地狱之间》等专著六部，在China Economic Review等SSCI英文刊物上发表多篇学术论文。

第一部分 财务的基本概念
第一讲 会计：企业决策的基础
一、会计是对企业经营成果的总结
二、财务会计是给外人看的，管理会计是给管理层看的
三、成本核算：成本领先战略的基础
第二讲 复式记账与会计准则
一、会计科目与会计账户
二、复式记账：工业革命的基础
三、会计准则：朱镕基题词“不做假账”
四、阿里巴巴：净利润降幅为什么差这么多
第三讲 了解财务的基本概念（上）：会计要素
一、会计要素：如何看待贷款买房子、车子
二、资产：贷款买的房子与车子是不是资产
三、负债：贷款买的房子与车子是不是负债
四、股东权益：贷款买的房子升值了怎么算
五、企业的经营成果：收入、费用与利润
第四讲 了解财务的基本概念（中）：成本、费用、支出与损失
一、恋爱5年后发现两个人不合适：5年的青春成本怎么办
二、成本核算与确认
三、费用
四、成本与费用：都是花钱，有什么不一样
五、支出
六、收益性支出与资本性支出：都是支出，却要做不同处理
七、损失与利得
第五讲 了解财务的基本概念（下）：无形资产、商誉、折旧与资产减值
一、无形资产：为什么品牌价值不能列在资产负债表上
二、商誉：可能是个不定时炸弹
三、折旧与摊销：钢铁企业普遍延长设备的使用年限
四、资产减值：1,500万元买的学区房跌到1,000万元
五、非现金流项目：企业的利润额与现金量不相等的原因之一
第二部分 了解与分析财务报表
第六讲 读懂企业财务报表：概述
一、网友：“你能看到别人公司的财务报表？你炒的是假A股吧！”
二、财务报告
三、财务报表
四、资产负债表：利润表与现金流量表的归宿
五、合并财务报表：企业集团的整体财务状况
六、财务报表的审计：确保没做假账
第七讲 读懂资产负债表（1）：资产
一、资产负债表：企业历年经营成果的累积
二、流动资产
三、非流动资产
四、资产的总量：资产高达2.33万亿元的恒大集团变卖家产还债
五、资产的质量：微软的市值始终在全球前5名的原因
六、表外资产与表内资产：表外资产可能导致资产总额被低估
七、总资产与总市值：工商银行总资产约有35万亿元，总市值只有1.6万亿元
八、重资产与资本密集：中金公司是资本密集，但不是重资产
第八讲 读懂资产负债表（2）：负债
一、负债：恒大集团的“2023年还清各种债务”
二、流动负债
三、非流动负债
四、负债总额与负债率：负债“双高”是中国房地产行业的顽症
五、负债的构成：联想集团负债率90.5%却不是问题
六、表内负债与表外负债：表外负债可能导致企业债务总额被低估
第九讲 读懂资产负债表（3）：股东权益
一、股东权益的来源：主要来自利润
二、股东权益的构成：股东权益分为4个部分
三、不同范围的股东权益
四、股东权益的特点：股东是最后才有权分得公司资产的
五、注册资本、总股本与实收资本：哪个是做生意的“本钱”
六、读懂股东权益：根据股东权益，判断联想集团的盈利能力
第十讲 股东权益的变动
一、股东权益的增加：中金公司配股引发股价跌停开盘
二、股东权益的减少：格力电器削减股本
三、股东权益构成变动之一：资本公积转增股本
四、股东权益构成变动之二：送红股
五、送红股与资本公积转增股本：相同与不同
六、为什么A股喜欢炒作“高转送”
第十一讲 读懂利润表
一、案例：大连圣亚卖企鹅的收入到底该怎么算
二、利润表：一定会计期间的经营成果
三、营业收入：确认为营业收入的条件
四、营业成本：确认为营业成本的条件
五、营业利润
六、营业外收入与营业外支出
七、利润总额与净利润
八、非经常性损益：大连圣亚玩弄的花招
九、读懂利润表：利润的质量更重要
第十二讲 读懂现金流量表
一、案例：年年盈利的华夏幸福发生债务危机
二、现金流量表：一定时期内企业现金的增减状况
三、资产负债表、利润表与现金流量表之间的关系
四、现金流量的构成
五、为什么现金流量与净利润不一致
六、净利润的现金含量：净利润质量的重要指标
七、分析现金流量：现金流量也可能是骗人的
第十三讲 财务报表分析（1）：概述
一、为什么要进行财务报表分析
二、财务报表分析准备之一：明确财务报表分析的目的
三、财务报表分析准备之二：确定评价标准
四、财务报表分析准备之三：了解企业及其所属行业
五、财务报表分析准备之四：了解收集企业信息的渠道
六、财务报表分析的局限性
第十四讲 财务报表分析（2）：方法
一、比较分析：四大不同类型银行之间的比较
二、比率分析：拓荆科技的大客户与单一产品依赖问题

了解财务的逻辑，看透
公司的行为
现代社会是一个经济高
度金融化的社会。所谓经济
金融化，是说在现代社会中
，金融越来越重要，越来越
多的社会财富通过金融活动
被创造。
我们常说“勤劳致富”，
其实，勤劳是一种美德，却
很难致富。在现代社会，致
富的途径主要有两个。其一
是智慧致富，例如，拥有核
心技术，以核心技术创业。
其二是金融致富与投资致富
，在美国著名的《财富》（
Fortune）杂志公布的2020
年全球个人财富排名前1，
000个人中，有144位来自
金融与投资业；在全球个人
财富达到10亿美元及以上的
大约2，500个人中，来自
金融与投资业的大约有450
个人。这两个数据显示，在
所有行业中，金融与投资行
业的已致富人数是最多的。
想要通过金融与投资活
动实现财富增值，必须在掌
握一定财务知识的基础上了
解公司财务行为的逻辑，理
解与预测公司的决策行为。
经济金融化，一个全球
性趋势
在漫长的社会发展进程
中，国家的社会财富主要是
通过产品生产被创造的。例
如，农业社会中，社会财富
主要是农业生产创造的，即
农民通过种植活动创造财富
；工业社会中，社会财富主
要是工业生产创造的，即公
司通过生产工业品创造财富
。
20世纪80年代初，全球
经济出现金融化趋势。经济
金融化体现在日常生活中的
很多方面，最集中的体现是
无论是整个国家，还是公司
，抑或是家庭与个人，越来
越多的财富通过金融渠道与
金融活动被创造。
从国家维度看，在全球
主要国家的国内生产总值（
以下简称GDP）中，金融业
产值所占的比例大幅上升。
我国国家统计局公布的数据
显示，1979-2017年，我国
金融业增加值年均增长
12.2%，与此同时，GDP年
均增速大约为9.5%——我
国金融业的增长速度远超
GDP的增长速度。
我国金融业高速增长，
金融业增加值占GDP的比重
从1978年的2.1%上升到了
2020年的8.27%。
很多实体企业进入金融
业，办银行、开保险公司、
创建基金公司等，更有上市
蓝筹公司直接炒股。贵州茅
台、五粮液、泸州老窖被称
为“茅五泸”，是中国白酒行
业无可争议的三大巨头，其
中，贵州茅台、五粮液均涉
足金融业，是多家银行与保
险公司的第一大股东。云南
白药是传统中药行业的头部
企业、A股的大蓝筹上市公
司，2019年，它直接进入A
股市场参与炒股（遗憾的是
，2021年，云南白药因为
炒股而遭受了19.29亿元的
亏损）。此外，以做电商起
家的阿里巴巴也大规模地进
入金融业，它从金融业中获
得的收入占收入总额的大约
40%。谚有2亿股民，但绝
大部分人没有任何财务知识
如今，越来越多的家庭
与个人开始重视投资理财等
金融活动，努力通过投资理
财等金融活动实现个人与家
庭财富的增长。
2021年上半年，我国银
行理财的投资者新增1，
975万人，其中，个人投资
者新增1，966万人。截至
2021年6月底，全国银行理
财产品投资者达6，138万
人，理财产品存续规模达
25.80万亿元。
我国股市的投资者数量
同样在高速增长。近年来，
A股开户数以每月平均100
万的数量增长。2022年2月
25日，A股开户数首次达到
2亿。2022年11月底，进一
步增加到2.114亿。这意味
着在我国，差不多每7个人
中，就有一个人在炒股。这
2亿余个开户账户中，自然
人账户占99.76%。自然人
账户基本上是散户，因此，
可以说A股中，99.76%的投
资者是散户。
然而，在越来越多的家
庭与个人进人金融市场，特
别是股票市场，进行投资理
财的同时，很多人，甚至可
以说是绝大部分人，连有关
公司财务的常识都不懂！
这些散户投资者一头扎
入股市、频繁买卖股票的勇
气是哪里来的？套用网络上
的一句流行语，是梁静茹给
的吗？（梁静茹有一首代表
歌曲，名为《勇气》）
股民：天山生物的股票
哪去了？
为什么说很多在A股买卖
股票的人，其实连有关公司
财务的常识都不懂？天山生
物的例子很能说明问题。
天山生物（300313）是
我国A股创业板的上市公司
，公司全称为“新疆天山畜
牧生物工程股份有限公司”
。在公司介绍中，我们可以
看到，天山生物的主业是“
牛的品种改良业务”，即依
托生物遗传技术，为我国畜
牧行业提供优质冻精、胚胎
等遗传物质及相关服务。
现在，天山生物已经得
到了监管部门给予的退市警
示，可见它的业绩并不理想
。2018年与2019年，它连
续亏损两年，其中，2018
年亏损超过19亿元。2020
年，虽然它的净利润有421
万元，但是，扣除非经常性
损益后的净利润为-1，879
万元。事实上，自2016年
以来，扣除非经常性损益后
，它每年都在亏损。
2012年，天山生物在A股
创业板上市，发行价是13元
/股。2020年8月之前，它的
股价最高点是2015年4月30
日的32.91元/股，最低点是
2020年2月4日的4.08元/股
。
……
那么，投资者提的问题
正确吗？董事会秘书的回答
奇怪吗？
投资者与天山生物的董
事会秘书讨论的问题，以及