本书对黄金的特点、用途、黄金投资的意义、世界黄金市场的状况等基本问题作了简要介绍，并对黄金价格的决定和影响因素、黄金投资的特点、投资的品种、投资的技巧和投资过程中的注意事项进行了重点介绍。

现在大众对“你不理财，财不理你”之语，已经是耳熟能详了，所以，当黄金走向大众，为大众投资者打开了一扇新的窗口时，投资者是不能漠视和错失机会的。

第1章为了解黄金，重点介绍黄金的特点、用途及其投资的意义。第2章介绍了黄金投资品种和世界黄金市场。第3章为黄金投资准备，介绍了进行黄金投资需要做的诸多准备及如何准备。第4章是实战操作，首先说明有哪些投资方式可供选择，然后详细介绍如何进行实物金条投资，如何进行纸黄金交易，如何挖掘影响黄金投资的信息和政策变化。第5章是风险控制，介绍了黄金投资的注意事项，特别是详细说明如何对纸黄金投资进行风险控制。本书对世界黄金市场的状况等基本问题作了简要介绍，对黄金价格的决定和影响因素、黄金投资的特点、投资的技巧、投资的品种、投资过程中的注意事项进行了重点介绍。

本书面向广大的投资大众，因为黄金长期远离大众，大众对其方方面面比较生疏。通过对本书的阅读，大众对黄金的基本知识有了具体的认识，对黄金投资的操作方法和技巧有了基本的掌握，风险控制的思路得以进一步地理清，黄金投资的技能会有明显的提高。

总序

前言

第1章 了解黄金

 会发光的金子

黄金的特性/1

黄金的产地/3

 黄金的用途

人类文明发展的物质基础/6

用作国际储备/7

用作珠宝装饰/7

在工业与科学技术上的应用/8

用作投资需求/10

 作为货币的黄金

金本位制/10

金块本位制/11

金汇兑本位制/12

布雷顿森林体系中黄金的地位/12

布雷顿森林体系解体/13

黄金的非货币化时期/13

 黄金的投资价值

投资黄金的发展前景/15

投资黄金的优点/17

黄金与其他理财品种的比较/19

第2章 黄金投资品种和世界黄金市场

 实物黄金

标准金条/22

铸金货币/23

黄金饰品/29

天然金块/29

 纸黄金

纸上交易的黄金/31

国际纸黄金/31

国内纸黄金/32

 黄金衍生品

黄金期货/33

黄金期权/34

 世界黄金市场

国际上黄金市场的种类/34

国际上主要的黄金市场/36

我国的黄金市场/40

我国黄金市场大事记/40

 黄金的价格决定

国际黄金市场中的参与主体/42

影响黄金价格的因素/43

各大黄金市场之间价格相互影响/50

第3章 黄金投资准备

 投资黄金需要做的准备

基本准备/55

目标准备/55

组合准备/56

信息准备/56

风险准备/57

 黄金投资技巧

基本面分析/57

技术分析/58

 你准备好了吗

你是哪种黄金投资者/60

你对自己了解吗/61

沙盘推演/67

第4章 实战操作

 选择投资方式

投资金条/69

投资金币/70

购买金饰/70

黄金管理账户/71

纸黄金/71

黄金期货和期权/72

 实物金条投资——以“高赛尔金”为例

高赛尔金条投资特点/72

高赛尔金条交易规则/72

高赛尔金条包装及保管/74

高赛尔金条交易网点/75

 纸黄金交易

交易方式/78

分析纸黄金价格走势/79

在线观察纸黄金价格的网站/82

我国部分商业银行纸黄金交易业务/83

中国工商银行“金行家”个人账户黄金买卖简介/85

中国建设银行“账户金”交易/88

黄金投资专业术语/89

 密切关注政策和市场信息

要注意黄金投资信息的收集工作/91

在报刊中挖掘投资信息/92

如何理解和把握传媒的报价/93

第5章 风险控制

 黄金投资注意事项

 纸黄金操作的风险控制

附录：伦敦金及其具体交易规则简介

参考文献

作为货币的黄金

黄金特殊的自然属性，促使人类又将一些社会属性赋予了它，这就是流通货币的功能。黄金成为人类储藏财富的重要手段。马克思在《资本论》里写道：“金银天然不是货币，但货币天然是金银。”

在长期的人类社会发展中，黄金被赋予了人类社会经济活动中的货币价值功能，黄金作为世界性的交易媒介和财富计量标准有几千年的历史。

金本位制

经过漫长的历史演变，金本位制金融制度逐渐确立。金本位制是以黄金作为货币金属进行流通的货币制度，它是19世纪末到20世纪上半期欧美资本主义各国普遍实行的一种货币制度。

金本位制的主要内容包括：(1)用黄金来规定所发行货币代表的价值，每一货币单位都有法定的含金量，各国货币按其所含黄金的重量而形成一定的比价关系；(2)金币可以自由铸造，任何人都可按法定的含金量，自由地将金砖交给国家造币厂铸造成金币，或以金币向造币厂换回相当的金砖；(3)金币是无限法偿的货币，具有无限制支付手段的权利；(4)各国的货币储备是黄金，国际问结算也使用黄金，黄金可以自由输出或输入，当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付。

金本位制首先诞生于工业革命浪潮的欧洲国家。在1717年英国首先施行了金本位制，到1816年英国颁布了《金本位制度法案》正式在制度上给予确定，成为英国货币制度的基础。至19世纪德国、瑞典、挪威、荷兰、美国、法国、俄国、日本等国先后宣布实行了金本位制。

金块本位制

第一次世界大战前夕，资本主义各国为了准备世界大战，加紧对黄金的掠夺与控制，使金币的自由铸造、所发行纸币与金币之间的自由兑换制度受到严重冲击，黄金在世界各国之间的输入和输出受到严格限制。第一次世界大战爆发以后，帝国主义国家军费开支猛烈增加，纷纷停止金币铸造和金币与纸币之间的兑换，禁止黄金输出和输入，这些行为破坏了金币本位制赖以生存的基础，导致了金币本位制的崩溃。

第一次世界大战后，许多欧美资本主义国家的经济受到通货膨胀、物价飞速上涨的影响，加之黄金分配极不均衡，已经难以恢复金币本位制。1922年在意大利热那亚城召开的世界货币会议上决定采用“节约黄金”的原则，实行金块本位制和金汇兑本位制。

实行金块本位制的国家主要有英国、法国、美国等。在金瑛本位制度下，各国央行发行的纸币货币单位仍然规定含金量，但黄金只作为货币发行的准备金集中于中央银行，而不再铸造金币和实行金币流通，流通中的货币完全由银行发行的纸币货币单位所代替，人们持有银行发行的纸币在一定数额以上可以按纸币规定的含金量与黄金兑换。英国以银行发行的纸币兑换黄金的最低限额为相等于400盎司黄金的银行发行的纸币(约合1700英镑)，低于限额不予兑换。法国规定银行发行的纸币兑换黄金的最低限额为21500法郎，等于12公斤的黄金。用这种办法压制了市场对黄金的需求，达到节约流通中黄金的目的，由各国的中央银行掌管和控制黄金的输出和输入，禁止私人买卖黄金。中央银行保持一定数量的黄金储备，以维持黄金与货币之间的联系。

金汇兑本位制

金汇兑本位制的特点是：国内不能流通金币，而只能流通有法定含金量的纸币；纸币不能直接兑换黄金，只能兑换外汇。

实行这种制度国家的货币同另一个实行金块本位制国家的货币保持固定比价，并在该国存放外汇和黄金作为准备金，通过无限制买卖外汇维持本国货币与金块本位国家货币的联系。国家禁止黄金自由输出，黄金的输出、输入由中央银行负责办理。第一次世界大战前的印度、菲律宾、马来西亚、一些拉美国家和地区，以及20世纪20年代的德国、意大利、丹麦、挪威等国，都实行过这种制度。

1929～1933年世界性经济危机迫使各国放弃金块本位制和金汇兑本位制，各国纷纷加强贸易管制，禁止黄金自由买卖和进出口，公开的黄金市场失去了存在的基础，伦敦黄金市场关闭，国际金本位制退出了历史舞台。

布雷顿森林体系中黄金的地位

美国是第二次世界大战的最大赢家，统计数据显示：第二次世界大战即将结束时，美国拥有的黄金占当时世界各国官方黄金储备总量的75%以上。

1944年5月，美国邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，会议签订了《布雷顿森林协议》。布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制，又称美元一黄金本位制。它使美元在战后国际货币体系中处于中心地位，美元成了黄金的“等价物”，美国承担以官价兑换黄金的义务，各国货币只有通过美元才能同黄金发生关系，美元处于中心地位，起世界货币的作用。布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制，其核心内容是：

(1)美元是国际货币结算的基础，是主要的国际储备货币。

(2)美元与黄金直接挂钩，其他货币与美元挂钩，美国承担按每盎司35美元的官价兑换黄金的义务。

(3)实行固定汇率制。各国货币与美元的汇率，一般只能在平价的1%上下的幅度内波动，因此黄金也实行固定价格制，如波动过大，各国央行有义务进行必要的干预，恢复到规定的范围内。

布雷顿森林货币体制中，黄金无论在货币流通功能还是在国际储备功能方面的作用都被限制了，但是，黄金是稳定这一货币体系的最后屏障。

布雷顿森林体系解体

20世纪60年代，美国陷入“越战”泥潭，政府财政赤字不断增加，国际收入情况恶化，美元出现贬值并不可抑制，美元信誉受到很大冲击。而战后的欧洲国家经济开始复苏，并拥有了越来越多的美元，各国政府和市场力量都预期美元即将大幅贬值，为了资产保值，黄金就成了最好的选择，于是各国为了规避美元危机和财富保值的需求，而纷纷抛出美元向美国兑换黄金，使美国政府承诺的美元同黄金的固定兑换率日益难以维持。到1971年，美国的黄金储备减少了60%以上。美国政府被迫放弃按固定官价美元兑换黄金的政策，各西方国家货币也纷纷与美元脱钩，金价进入由市场自由浮动定价的时期，布雷顿森林国际货币体系解体。

P10-13

黄金是金属中的贵族，所以称为贵金属。金银天然是货币，中国古代货币是世界上起源最早的货币之一。中国古代的货币制度，与其他国家不同，不存在什么本位制度，往往金、银、铜、谷、帛，以及后来的纸币都同时不同程度地行使货币的职能。白银从明朝中后期被大量使用，到民国初期成为中国的本位货币，1935年11月实施废除银本位的货币改革，白银统治中国货币市场数百年的历史就结束了。

因为出身的高贵，黄金是远离人间大众的。新中国建立后，对黄金长期实行的是统购统配体制。经过改革开放30年中国经济的高速增长，中国居民财富有了很大的积累，对资产的多元化有了现实的需求。

2001年11月1日起取消黄金制品零售业务许可证制度，实行核准制。迈出了金制品业改革的重要一步。

2002年10月30日，上海黄金交易所正式运营，标志着中国黄金经济政策进入开放时期。它宣布了黄金长期以来作为一种特殊商品实行“统一管理、统购统配”的时代已经结束，中国的大众投资者拥有了一个新的投资途径。

现在大众对“你不理财，财不理你”之语，已经是耳熟能详了，所以，当黄金走向大众，为大众投资者打开了一扇新的窗口时，投资者是不能漠视和错失机会的。

“工欲善其事，必先利其器”，上海财大出版社的“投资理财技巧丛书”编委会将《沙里淘金——如何投资黄金》列为本丛书的组成部分，是一个很有见地的举措，我亦欣然接受了该书的写作任务。

我在黑龙江省银监局工作的朋友戚俊峰和甘霖同志，从事银行监管工作多年，对金融业务的熟悉自不待言，对黄金投资的操作，既有较为深厚的理论功底，又有娴熟的实战经验，很有兴趣共同参与本书的写作，所以本书是三个人智慧和劳动的体现。显然，三个人思想的碰撞与劳动的交融应优于一个人的。这本书的框架是由我和戚俊峰商量后提出的。

第1章为了解黄金，重点介绍黄金的特点、用途及其投资的意义。第2章介绍了黄金投资品种和世界黄金市场。第3章为黄金投资准备，介绍了进行黄金投资需要做的诸多准备及如何准备。第4章是实战操作，首先说明有哪些投资方式可供选择，然后详细介绍如何进行实物金条投资，如何进行纸黄金交易，如何挖掘影响黄金投资的信息和政策变化。第5章是风险控制，介绍了黄金投资的注意事项，特别是详细说明如何对纸黄金投资进行风险控制。本书对世界黄金市场的状况等基本问题作了简要介绍，对黄金价格的决定和影响因素、黄金投资的特点、投资的技巧、投资的品种、投资过程中的注意事项进行了重点介绍。

我撰写了本书第1章，我和戚俊峰共同撰写了第2章，戚俊峰撰写了第3章、第4章，甘霖撰写了第5章，最后由我对全书进行了统稿。

本书面向广大的投资大众，因为黄金长期远离大众，大众对其方方面面比较生疏。通过对本书的阅读，大众对黄金的基本知识有了具体的认识，对黄金投资的操作方法和技巧有了基本的掌握，风险控制的思路得以进一步地理清，黄金投资的技能会有明显的提高。

还必须要指出的是，本书参考了大量的文献，虽然文后尽可能罗列出这些文献的名称，但肯定有疏漏。对参考文献的作者以及未列出文献的作者都表示深深的谢意。

另外，上海理工大学的研究生季先飞和杨中尉也帮助收集了部分资料，在此一并致谢。

孙克任

2008年10月1日