首先，戈登和我认为，你的投资账户应当始终是一项资产，而不是负债。为了实现这一目标，我们将向你介绍如何以一种保险而省时的计划来管理自己的账户，同时要让你自己的计划个性化，以适合你自己的目标。

从战略的角度来看，当牛市正在咆哮时，我们要立即加入战斗并坚持到最后。但是，当熊市咆哮着出山并准备战斗时，我们就要确保为自己的头寸设置了保护性的止损指令，或者甚至斩仓离场。我们的策略是：获利并保护好赢利。我们无意把赢利拱手交给脾气暴躁的熊市。

四、投资美国股市的好处

以下列出了投资股市的一些好处。

被公认为“最有可能成功的途径”。过去70年，股票的收益率大约为10．5％，公司债券的收益率为4．5％，美国国库券的平均收益率为3．3％，通货膨胀率为3％以上。当国库券的收益率等于通货膨胀率时，你所购买的国库券的收益就为零。考虑税收以后，你的这笔交易就是赔钱的。然而，随着时间的推移，股票会提供资本升值，并且许多股票的年收益率大于国库券的收益率。

@方便性。假设你发现一幢房屋，一座办公楼，或其他某种不动产，想要购买，如果目前的所有者不愿意把它卖给你，你就无法拥有它。或者，我们假设你已经拥有某一幢房屋，某一座办公楼，或某种不动产，想要卖出，如果没有人愿意买人，你就不得不将它保留，直到有买家出现。换句话说，你想买卖，并不表示你就可以买卖。股票和各种ETF则不同。如果你发现某一家公开上市交易的公司，看起来很有吸引力，符合你的投资目标和风险管理准则一一同时你也认为它目前的价格很合理一一你就可以来到你的经纪入网站，登陆你的账户，立即买人该公司的股票。当你想要卖出这些股票时，又可以快速访问你的网络经纪人网站完成交易。

流动性。我们说公开上市交易的股票是“流动的”。这表示在交易日内，有足够的股票供我们买卖。因此，如果你发现某只股票很有吸引力，想要买人，那么只要你的投资账户中有足够的购买力，你就可以立即持有这只股票。同样地，如果你持有一只股票，想要卖出，证券交易所内总会有人买人这只股票。这表示你的股票投资组合始终是“流动的”。

你就是无须经营的企业所有者。当你投资股票、类似投资品和各种ETF时，它们就为你提供了拥有一大批世界上最成功公司的各种优势，甚至你可以在无须因为不得不在每个工作日的早晨起床，打上领带或是穿上高跟鞋去上班而头疼的情况下，拥有这些公司。

时效性。在不同的经济环境下，某些行业(例如能源、科技、医疗保健；我们稍后将对此进行详细讨论)会繁荣，其他一些行业则会趋于萧条。投资股票和各种ETF让你能够在正确的时间，在你的账户中“播种”正确的行业板块，然后在适当的时机“收获”这些行业板块带来的成果。

让你的快乐翻倍。有时，不只是股票的价值会上涨，股票本身也可能会成倍增加。如果一家公司想要使它的股票更有吸引力，让更广泛的投资者有能力购买它的股票，该公司董事会就会批准“股票拆分”，以创造更多的价格更低的股票。

如果该公司批准其股票按照l：2的比例进行拆分，那么其流通股的数量将翻倍，当前价格将减半。例如，如果你持有某只股票100股，当前价格为每股50美元，总价值为5000美元，如果该公司批准其股票按照l：2的比例拆分，你将持有200股，每股价格25美元，总价值仍然为5000美元。

重点提示：代表的是一揽子股票(或其他资产)，以某一个主题，例如某一个行业、国家、某种固定收入或商品为追踪目标。

美国的许多行业代表性股票，例如道琼斯工业平均指数所包含的30只股票，自首次发行以来已经拆分过10次或更多次。麦当劳(交易代码MCD)于1965年上市(即首次公开发行股票)；在那之后，该股已经拆分过11次。

P6-7

致 谢

序 言

第一章 引论

 一、有能力自己选择

 二、纽约一分钟内的新闻

 三、全球金融市场：一种社区事务

 四、投资美国股市的好处

 五、泡沫与崩跌：投资股市的挑战与风险

 六、我们为这场盛宴带来了什么? 

 应当记住的要点

第二章 开发你的投资潜能

 一、我从与1000名个人投资者的合作中所学到的

 二、我从这两个人身上了解到的 

 三、赢利大师法的四把钥匙

 四、转动四把钥匙

 应当记住的要点

第三章 运动中的市场：股市如何随时间发生变化

 一、分析投资机会一一站在高处看千变万化的风景 

 二、野兽的本性

 三、与市场统治者斗争一一他们是谁，他们如何驱动市场 

 四、不断变化的情绪：需求与供给

 五、我们如何衡量市场一一主要指数

 应当记住的要点

第四章 解读市场情绪

 一、转动第二把钥匙：通过解读市场情绪来估计市场状况

 二、市场何时发出“红绿灯”信号

 三、指标l：工2月移动平均线

 四、指标2：波动率 

 五、指标3：安全寻求行为 

 六、识别红绿灯信号

 七、综合分析各指标

 应当记住的要点

第五章 你的投资优势

 一、价格：宇宙世界的主宰

 二、如何绘制简单的折线图

 三、竹线图快速入门 

 四、蜡烛图如何在图表里大放异彩

 五、如何绘制蜡烛图

 六、你最好的获利之友一一趋势

 七、移动平均线：信息量丰富的简单曲线 

 八、你的移动平均线工具箱

 九、移动平均线一一决策支持工具

 应当记住的要点

第六章 分析公司表现：投资者应做的基本面分析

 一、基本面分析要完成的任务

 二、寻找绿洲一一识别增长信号

 三、守望蓝天一一发现表明获利机会出现的证据

 四、远期市盈率

 五、 内线交易：玛莎的灾难，投资者的福音

 六、机构投资者：肩扛义务的投资者

 七、迅速开始基本面研究一一市场闪现绿灯信号时应买入

 哪些股票

 八、筛选股票：只选择符合标准的股票

 九、明确市场处于红灯情绪之中时应买入哪些股票

 应当记住的要点

第七章 管好你自己的事：成功必备

 一、挑选投资经纪人

 二、选择账户类别

 三、熟悉证券交易委员会的T+3制度

 四、分析经纪人的建议

 五、收看财经网

 六、从网站中挖掘有价值的信息

 七、阅读财经报上的所有内容

 应当记住的要点¨

第八章 探索交易所交易基金的世界

 一、什么是ETFs? 

 二、ETFs的优点

 三、 明确自己介入的是什么类型的ETFs? 

 四、去什么地方发现ETFs

 五、成分资产权重不同的E’TFs

 六、 了解资产净值(NAU) 

 七、简述交易所交易债券(E7Ns) 

 八、对行业ETFs举例说明

 九、利用ETFs进行的资产配置策略

 应当记住的要点

第九章 两种简单的制胜投资策略

 一、可在机会型与安全型之间转换

 二、策略l： 以保本为主

 三、策略2：适当获利

 应当记住的要点

第十章 个性化投资：找到一种适合你的策略

 一、雕刻家的方式：查理为获得虽小但持续不断的赢利

 所采用的策略

 二、 园艺家的方式：丽塔用来获得大丰收的策略

 应当记住的要点

第十一章 你的投资风格是什么?成长型还是价值型? 

 一、认识成长型投资大师一一菲利普．费雪和威廉。奥尼尔

 二、从菲利普．费雪和威廉．奥尼尔身上总结出的观点

 三、去哪里发现潜力巨大的成长股

 四、成长股和成长型ETFs的风险管理一一为贏利购买

 最好的保险

 五、投资价值股一一低价有潜力且派发股息

 六、遇见价值投资大师一一本杰明．格雷厄姆、沃伦．巴菲特

 和彼得．林奇

 七、从格雷厄姆、 巴菲特和林奇身上总结出的观点

 八、去哪里发现潜力价值股

 九、规模的重要性

 十、关于股息，你需要知道的

 十一、价值股的风险管理

 十二、成长股与价值股的优点

 应当记住的要点

第十二章 预测市场机会：投资者如何从板块轮动中获利

 一、资金来自哪里?明确投资机制中的投入

 二、资金的运作一一了解机构投资者的操作原则

 三、资金去往何处?通过观察投资者决策所产生的结果

 来发现机会

 应当记住的要点

第十三章 带着必胜的决心投资

 应当记住的要点

投资很容易，任何一个有合格经纪账户的人都能进行投资。难的是获利并保住赢利，而这就是我们将在本书当中所介绍的内容。不管你是一位投资新手，还是经验丰富的金融专业人士，《华尔街投资制胜之道》都将向你介绍各种简单易懂、循序渐进的方法，让你发现并利用好投资机会，并从中获利。我们将向你介绍如何才能获取你所需要的知识和技能，来组建个性化的投资组合，以便该组合能够满足你的投资目标。

在接下来的章节当中，我们将向你介绍何时、何地，以及如何在美国股市上发现可以获利的股票和交易型开放式指数基金(ETF)。我们还将向你介绍如何利用我们的“赢利大师法”在不同的市场条件下管理你自己的头寸，以便将你的赢利最大化的同时，让你承担的损失最小。

此时你会说：“等等，我已经有一位理财顾问了，我可以让他指导我了解股票市场。”

这也没问题。不过，你或许可以考虑阅读本书，这样你就可以向你的顾问询问一些明智的问题，以及改善你自己的投资目标，让你的投资结果变得更好。本书是为你准备的

如果你曾在股票市场上获过大利，但后来却逐渐耗尽，直至遭受毁灭性的损失，那么本书是为你准备的。

如果你曾经想知道哪些板块在牛市中(上升趋势)表现得很好，以及在熊市中(下降趋势)去何处发现安全之处，那么本书是为你准备的。

如果你曾经想知道应当买人哪只股票，以及何时买人，或何时卖出，那么本书是为你准备的。

最后，如果你曾经希望出现一本书，可以“手把手指导你”，引导你以一种简单而愉快的方式走出金融市场的迷宫，那么本书是为你准备的。

戈登．斯科特是一位特许市场技术分析师((2MT)，他与我(托尼．特纳)已经教导过成千上万个交易者如何在市场上进行操作，并最终带着赢利凯旋而归。那么，我们的方法需要你付出大量的时间和精力吗?当然!任何一种值得花时间去尝试都需要时间和精力，才能取得成果。

你足够聪明吗，能够学会我们的技术，并把它们运用到你的投资组合当中吗?当然!你不需要拥有经济学硕士学位，就可以理解我们的市场方法。你需要的是时间以及合理采用我们建议的愿望。你需要用大量的资金来进行投资吗?不需要。你可以用少量资金起步，例如1000美元或者甚至更少，然后在操作的过程中逐渐增加资金。<华尔街投资制胜之道)如何能够帮助你实现自己的投资目标

长期以来，投资者一直被“买人并持有”这一投资方法束缚着。这一方法历史悠久，但有时却无效。由于这一方法导致投资者没有准备好如何应对市场变化，2001年和2008年的熊市期间，投资者遭受了数万亿美元的损失。

如今，我们比以往任何时候都要确信，那些自主投资者一一包括那些知道如何学习以及愿意学习的、有理财顾问的投资者一一需要发现一种简单而直接的方法，用以让风险最小化的同时，让赢利最大化，不管是在目前的市场环境下，还是在我们未来可能会面．临的各种市场环境下。

我们为什么“比以往任何时候”都要确信这一点呢?因为理性投资所必须进行的研究工作和数据收集工作从未如此简单容易，而与此同时，金融市场却正在经历着几十年未见的混乱。

如今，全球经济比以往任何时候都更加紧密地联系在一起。正如你肯定已经注意到的，世界上某一个地区所发生的事件可以极大地影响全球的金融市场。这些事件很容易就会对你这样的个人投资者产生影响，导致你的投资组合受到某些你没有意识到的或是不了解的市场力量的影响。

在牛市到达顶点并迅速开始暴跌这种不可避免的时期，作为一个自主投资者，你可以积极主动地采取行动，而不是被过时的“买人并持有”方法所束缚，默默地忍受着痛苦，眼看着自己辛苦挣来的钱蒸发。你可以先兑现投资组合当中某些资产的赢利，然后将严格的风险管理技术运用到剩下的资产当中。当出现牛市即将回归的迹象时，你可以列出自己所观察到的新机会，做好准备在正确的时间进场．

简单来说，要想在今天的市场上获利，你需要拥有保护自己的账户不受风险影响所必须的知识和技能，并且要在获利机会出现时，知道如何利用这些机会。我们为何写作此书

那是春季一个清爽而阳光明媚的早晨。我望向办公室的窗外，发现树木刚刚开始长出翠绿的新芽。

此时我办公桌上的电话响起，公司的接线员通知我戈登．斯科特找我。我在那之前几个月认识戈登，之后与他合作过几个商业项目。在这期间，我逐渐开始欣赏他的正直，他对金融市场的博学，以及他真正关心自身交易的成功和投资学员们的成功。

“早上好，托尼。”

“嘿，戈登，有什么事吗?”

“我……嗯，我有一个新项目的想法想告诉你。”

尽管他停顿了一下，但是我能感觉到他语气中的兴奋。

“听起来很不错，”我回答道，“说来听听看。”

“是……是写作一本书的想法，”他慢吞吞地开始说道。“你我合著。”

“嗯……”我深吸了一口气然后慢慢说。经验告诉我，写作一本书需要投入大量的时间和精力。

接下来戈登开始滔滔不绝。他描述了一本书，该书将为投资者提供一种循序渐进的、易于使用的投资方法，该方法将综合基本面分析和图表分析两者的优点。它将回答几十年以来投资者针对如何获利并完整地保住赢利所提出的各种问题。此外，我们还将促使读者朋友将损失最小化，赢利最大化，以此获得成功。

听着他的描述，我咬住嘴唇，尽量不让自己笑出声来。不是因为我认为他的想法不可行一一恰恰相反。尽管我清楚地知道写作一本书需要投入大量的精力，但是戈登当时向我描述的作品过去一年以来一直徘徊在我的内心深处。此时，它出现了，戈登读懂了我的心思。不仅如此，他还说出了我们共同的想法。

说完之后，他深吸一口气问道：“你怎么看?”

“听起来好像工作量很大。”我回答道，想考查他的决心，不可否认，也是想探查我自己的决心。

他语气平静下来：“是的，是的，工作量的确会很大。”

“而且，写作一本书需要大量的工作计划。”

“是的。”

“而且真正动笔写作之后，你每天将会增加几个小时的工作量。”

“我了解。”

接下来我继续讲述我认为写作一本书需要作者投入大量的时间和精力的种种原因。我仔细聆听着他的回答，想找出任何的犹豫，但是，他没有一丝犹豫。

《华尔街投资制胜之道》就在那个明媚春季的早晨诞生了。当然，你手中所拿到的已经完成的作品代表着我们共同的思想、知识和研究的结晶。本书的组织结构

《华尔街投资制胜之道>>的前四章将为你提供建立自身投资目标的依据。我们首先将向你介绍如何确定你个人的风险参数，然后再讨论各种市场策略的基础，以及评估整体市场状况的简单技巧。

在第五章至第八章当中，我们将以一种简单易懂的方式向你介绍如何解读价格图表；然后向你介绍查看公司基本面的省时方法，以及去哪里和如何找到你所需要的信息。你将了解到如何通过简单点击几次鼠标，就可以创建一张个性化的清单，列出有潜力获利的股票。第八章将致力于介绍最受欢迎的、最通用的资产类别一一即众所周知的交易型开放式指数基金，以及如何在最恰当的时机将它们纳入你的投资组合。

第九章至第十三章全部都是关于简单技巧、策略和战术的介绍，它们可以用来去掉你的投资蛋糕上的糖霜，让你的投资蛋糕变得更加平滑。我们会全面讨论风险管理，以便你知道如何保住自己所获得的赢利，不在动荡不安的熊市当中将赢利吐回市场。

最重要的、交织贯穿在每一章当中的是我们全面而直接的市场方法一一“赢利大师法”，这一独特而有价值的方法将为你提供垫脚石，助你创建一套个人的投资策略，并成功地实施这一策略。

在每一章的结尾部分，你将看到一个加分项符的部分一一“应当记住的要点”，这些要点总结了一章的内容，它们是一种快速回顾。

在“应当记住的要点”之后，你将看到一个叫作“个人心得”的部分，每一章的“个人心得”都聚焦于一个激励性的观点，它可以帮助你在今天这种狂热的市场上保持平衡感。

作为《华尔街投资制胜之道》的作者，戈登和我致力于为你这样的个人投资者提供及时的、有说服力的、可行的信息，在未来几年，无论是在牛市还是熊市当中，你都可以利用这些信息来取得成功。让我们开始吧!

在这个市场时常发生崩溃的时代，老套的“买入并持有”策略让很多人变得一贫如洗，而托尼·特纳、戈登·斯科特著王仕英译的《华尔街投资制胜之道》却提供了一种有利可图的方式，促使投资者对待市场的方式来个彻底改变。广受赞誉的财经教育王作者托尼．特纳和戈登．斯科特首次将他们深受欢迎的教学内容展示出来，帮助积极主动的投资者找到优势，让他们不管是在上升行情还是在下降行情中都能获利。

本书的核心就是极其简单而有效的“赢利大师法”，你既可以用它来保护你的资产，也可以用它来迅速抓住资金增长的时机。当你通过以下行为来观察市场、控制风险以及实施行动计划时，都要将本书放在你的手边：

利用季度财务报告和图表分析评估企业：

精确判断预示市场即将下跌的市场信号：

目标价格被触及时的平仓，锁定赢利后寻找下一次买入的时机。作者还在每章的结尾进行了总体性的评论，以帮助你克服资金管理时情绪方面的问题，让你可以始终受到启发。

王仕英译的《华尔街投资制胜之道》两位作者托尼·特纳、戈登·斯科特将他们多年的投资顾问经验总结成赢利大师法——四把钥匙，投资者需要做的就是抽较短的时间，看看这四把钥匙提供的信息就能搞定与自己的风险相匹配的投资组合，并能那够做出买卖决定。本书是专门为投资入门以及工作很忙的人准备的金融投资类用读本。