跳出财务看财务，战略高度看财务，哲学层面说财务，兼顾实操性、学术性与哲理性，融合现代理财精髓、传统文化精华、百姓理财智慧，兼有洋味、古味、土味和趣味。

启迪财务智慧，掌握管理方法，提升经营绩效。

本书以价值管理为主线，系统是介绍了注资，投资，营运管理、预算管理、观点独到，方法可操作性强，对读者了解相关内容有很大帮助。

这是一本为管理者和经理人写的财务管理书。该书以价值管理为主线，深入浅出地介绍筹资、投资、营运以及财务分析、成本管理、预算管理、内部控制、风险管理等财务知识；框架完整，理念新颖，观点独到，方法可操作性强。它融合现代理财思想精髓、传统文化精华和百姓理财智慧，跳出财务看财务，站在战略高度看财务，上升到哲学高度说财务。该书兼顾可读性、学术性与实操性，是一本兼有古味、洋味和土味的有滋有味的书。该书适合中高层管理者、财经、管理类学生以及财务学爱好者阅读。

自序 调和财务的滋味

第一章 当家要理财

　一、财务好是企业好的必要条件

　二、财务不仅是财务部门的事情

　三、通晓财务是管理者必备的素质

　四、财富的背后是财商

第二章 财务管理管什么

　一、追本溯源话“财务”

　二、财务和会计不是一回事

　三、财务管理：四种活动、五种关系、六大要素

　四、财务管理学：一个目标、四大模块、四大工具

　五、学好财务必须学会财务思维

第三章 理财目标：掌好财务管理的“方向盘”

　一、目标引领未来

　二、历史上和现实中的理财目标

　三、利润最大化不能引领企业走向未来

　四、母鸡、奶牛、果树与企业

　五、EVA、MVA与企业价值

　六、价值创造是财务管理的精义

第四章 会计报表：读懂企业运营的“仪表盘”

　一、数字背后有乾坤：会计告诉我们什么

　二、读懂资产负债表：摸清企业的“底子”

　三、读懂利润表：掀开企业的“面子”

　四、读懂现金流量表：感知企业的“日子”

　五、财务评价：“悬丝把脉”企业健康

　六、会计信息鉴别：“火眼金睛”辨真伪

第五章 筹资管理：进对门找对钱

　一、筹资就是搞钱

　二、借了不用还的钱——权益资金

　三、借了就得还的钱——债务资金

　四、筹资也是平衡的艺术

　五、钱背后的东西更重要

第六章 投资管理：先定向再选项

　一、投资就是投未来

　二、项目投资决策有六步

　三、现金流量分析是评价项目投资方案的基础

　四、什么样的项目才是好项目

　五、投资问题在财务领域是无解的

第七章 现金管理：用好降妖除魔的“金箍棒”

　一、现金是一种特殊的资产

　二、持有现金不是越多越好

　三、会计层面的现金管理追求安全高效

　四、财务层面的现金管理追求收放自如

　五、战略层面的现金管理追求张弛有度

第八章 成本管理：深挖企业内部的“金矿山”

　一、成本的背后是利润

　二、无处不在的成本

　三、参悟因果，找寻成本驱动之因

　四、成本意识：成本管理要从“头”开始

　五、成本目标：逼自己比逼别人更有效

　六、成本责任：“板子”要打在具体某个人的屁股上

　七、成本效率：省钱不是成本管理的全部

　八、成本管理之“厦”不可能建在沙滩之上

　九、成本管理，始于足下

第九章 预算管理：强化绩效提升的“助推器”

　一、人算不如天算，为何还要预算？

　二、预算，就是预先去做计算

　三、不同的企业，不同的预算

　四、同样的预算，不同的编法

　五、现金收支预算：预算管理的“切入点”

　六、预算“落地”也是系统工程

第十章 内部控制：抓牢生死攸关的“制动器”

　一、生生死死说内控

　二、内部牵制、COSO模式与萨班斯法

　三、控制是一门艺术

　四、控制要抓“牛鼻子”

　五、曲突徙薪与防患于未然

第十一章 风险管理：当心前进路上的“垫脚石”

　一、风险、风险，有风就有险

　二、风从何方来，险有何不同

　三、不加防范的风险才是最大的风险

　四、面对风险，要给自己留出路与活路

第十二章 收益管理：守护企业存续的“生命线”

　一、叶子、葫芦与赚钱的道理

　二、本量利分析：赚钱赔钱心中有数

　三、杜邦财务分析系统与盈利驱动因素

　四、EVA、MVA与价值驱动因素

　五、希金斯模型——把握合适增长速度

　六、财务战略矩阵——财务启示未来

主要参考文献

（二）资产表示企业所拥有的资源

资产是企业所拥有或者控制的资源，它会给企业带来经济利益的流入。经济利益就是现金或相当于现金的东西。用《穷爸爸、富爸爸》一书中的富爸爸的话说，资产就是能把钱放进你口袋里的东西。资产负债表把资产分为五大类，并按流动性依次排列。这五大类资产分别是流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他资产。

流动资产是在一年内被耗用或者是在一年内能够变现的资产，即流出去还要流回来的钱。企业的流动资产又包括库存现金、银行存款、应收账款、存货、短期投资等五大类。库存现金是放在家里的钱。银行存款是企业放在银行里的钱。应收账款是客户或经销商欠企业的钱。存货则是企业即将用于日常生产经营的库存物资。

资产负债表的投资专指对外投资，是企业把钱放在别人那儿让别人帮助赚钱的钱，主要指公司购买的股票、债券等金融资产。短期投资是指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年的投资。作为短期投资，应当符合以下两个条件：第一，能够在公开市场交易并且有明确市价；第二，仅是剩余资金的存放形式，具有一定的流动性和获利性。短期投资以外的投资都是长期投资。换言之，长期投资是企业持有的不准备随时变现、持有期超过1年以上、因对外出让资产而形成的股权或债权。

固定资产是指在使用过程中保持实物形态不变的资产，就是厂房、机器、设备等。固定资产通常使用年限要在1年以上，单位价值比较高。有一些资产使用年限在1年以上，但单位价值比较低，也不一定要做固定资产核算，而是列人流动资产，比如低值易耗品、包装物等。固定资产与流动资产的区别在于，前者是劳动工具，后者是劳动对象；前者反复参加生产过程，后者只参加一次生产过程；前者价值逐步转移，后者价值一次性全部转移。

无形资产是企业中没有实物形态，但是又符合资产定义的这一类资产。它能带来未来经济利益，也能够货币计量，如专利权、商标权、著作权、土地的使用权等。我国由于在法律上不允许将土地作为商品，因此企业无法取得土地的所有权。这样，我国企业只能取得土地的使用权。在会计上，土地使用权并不作为固定资产处理，而作为无形资产处理。

除了上述四类之外的其他的资产，统称为其他资产。其他资产主要是递延资产，它是已经耗掉资金但不想承认为费用的虚资产，比如开办费、长期待摊费用等。它不能作为费用直接核销，没有转到利润表之前，先挂在资产下面。

（三）负债表示企业欠别人多少钱

负债又叫负资产，是企业当前要承担的义务。义务的履行会导致未来经济利益的流出。用《穷爸爸、富爸爸》一书中的富爸爸的话说，负债是把钱从你口袋里取走的东西。资产负债表的负债项目列示企业欠谁的钱以及应该偿还的日期。资产负债表把负债分成两大类：一类叫流动负债，一类叫长期负债。流动负债是偿债期在1年以内的负债。偿债期超过1年的负债叫长期负债。

流动负债又可分为短期借款、应付账款和应付票据、预收账款、应付工资及应付福利费、应交税金等项目。短期借款是企业欠银行的钱。应付账款和应付票据是企业欠供应商的钱。预收账款是企业欠客户和经销商的钱。应付工资及应付福利费是企业欠员工的钱。应交税金是企业欠国家的钱。

长期负债又可分为长期借款、应付债券和长期应付款。偿还期超过1年的借款，叫长期借款。长期借款是企业欠银行或其他金融机构的钱。企业根据国家的规定，向社会发行债券以筹集资金，称之为应付债券。应付债券是企业向社会借的钱。长期应付款是指企业除了长期借款和应付债券以外的其它长期负债。在一些大型设备的商品交易中。常采用分期付款的结算方式。如果企业购买了一台设备，但不必要马上结清货款，若其偿还期超过1年，这样的应付款就叫长期应付款。长期应付款是企业欠设备制造商或供应商的钱。

负债实质上是一种债务，是企业欠别人的钱。负债在存续期间会导致企业资产的增加，负债的清偿会导致企业有效资产特别是现金的流出。只有在负债带来的资产所产生的收益能够弥补甚至大于负债的成本及利息时，负债对企业来说才是有利的。

（四）所有者权益表示归股东享有的利益

所有者权益又叫净资产，是指所有者在企业资产中享有的经济利益。在股份制企业，所有者权益又称股东权益。所有者权益的确认主要取决于资产和负债的计量。所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。所有者权益包括投入资本和留存收益两部分。投入资本是所有者投入到企业里的钱。留存收益是企业在经营过程中所赚但未分出去的钱。

投入资本也包括两部分，一是实收资本，二是资本公积。实收资本是指企业投资者按照企业章程或合同、协议的约定，实际投人企业的资本。我国实行的是注册资本制，因而在投资者足额缴纳资本之后，企业的实收资本应该等于企业的注册资本。资本公积是企业由于股票溢价、接受捐赠等非生产原因形成的资本，它是企业的“准资本”。

留存收益是指企业从历年实现的利润中提取或形成的留存于企业的内部积累。留存收益同样包括两部分，一是盈余公积，二是未分配利润。盈余公积是企业经营过程中赚的钱但没分下去同时又指定了用途的那部分资金，主要包括公益金、法定盈余公积金、任意盈余公积金等。未分配利润是指企业实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存在企业的、历年结存的利润，是企业经营过程中赚的钱但没分下去同时还没有指定用途的那部分资金。相对于所有者权益的其他部分来说，企业对于未分配利润的使用有较大的自主权。

（五）一样的财产，不一样的状况

资产负债表是最古老的一张会计报表。最初的资产负债表只是账户余额汇总表，主要用来掌握企业的财产状况。后来人们把它定位为反映企业财务状况的报表，至今仍有一少部分企业称其为“财务状况表”。资产负债表为我们描绘了一幅关于企业财务状况的图画，但不同的人站在不同的角度可以有不同的解读。

资产负债表非常直观地告诉我们，企业可支配的经济资源是多少、分布在哪里，欠别人的债务是多少、分别需要什么时候还，归股’东享有的净资产的数量是多少、分别是怎样形成的。但这些仅是非常表层的信息，不足以揭示事情的本质。业界有一句谐语：资产负债表就像比基尼，它展露出的东西很有意思，但它所隐藏的才是关键的东西。要得到更有价值的东西，我们就必须对资产负债表做更进一步的分析。

我们可以对资产的质量进行分析，以透析企业的财务状况。资产的质和量不是一个概念，正如同胖和壮不是一回事，肉长在胳膊上叫壮。长在肚子上叫胖。当然，对于资产质量的衡量并没有一维的固定标准，我们可以用流动性作为衡量标准，可以用盈利性作为衡量标准，也可以用增值潜力作为衡量标准。一般说来，流动资产的流动性最强，固定资产的盈利性最强，无形资产的增值潜力最大。

我们可以对资产的结构进行分析，以透析企业的经营策略。资金往哪里投放是企业战略意图的体现，资产结构是企业经营策略的结果。一般说来，流动资产占的比重越大，说明企业越重视经营；固定资产占的比重越大，说明企业越重视生产；无形资产占的比重越大，说明企业越重视研发。

我们可以对负债的结构和特点进行分析，以透析企业的风险水平。观察企业的负债结构，重点有两个方面：一是负债的长期化程度。短期负债比重越高，说明企业短期还债的压力和财务风险就越大。一个资本结构优化的企业，不仅应当保持适度的负债规模和负债经营水平，而且还应当通过不断的降低短期负债的比重以使企业负债结构长期化和合理化。二是负债的集中化程度。从现实看，我国多数企业融资渠道比较单一，外部融资主要是银行借款。因此，看负债的集中化程度，主要是看企业的各个银行的借款占总的银行借款的比重。在其他条件一定的情况下，负债越分散，或负债的集中度越小，则负债经营的风险就越小。为降低风险，企业对外举债应多元化，避免一棵树上吊死。

我们可以对产权的结构和特点进行分析，以透析企业的治理状况。进行产权结构的分析，重点是观察“某类投资者的实收资本占全部实收资本的比重”。借助这个指标，可观察企业产权结构的集中化程度以及企业治理制度的有效性。从历史和现实看，产权高度集中的或产权主体单一化的企业，通常是所有者主导企业治理，即资本家身兼企业家。而在产权主体日益多元化的现代企业里，治理主导权一般为人力资本最大者而不是财务资本最大者所拥有和控制。独资企业和合伙企业向现代公司制企业的演变与发展说明，人力资本最大者拥有治理主导权的企业更具效率和环境适应性。

我们可以对资本的结构进行分析，以透析企业的筹资政策。企业的资本结构是指企业各种资本的构成与比例关系，既包括负债与所有者权益对比关系，也包括企业各类短期、长期债务占总负债的构成比例和所有者权益中各项目的构成比例。资本结构是企业筹资政策的结果。资本结构还关系到企业的稳定性。从建筑学的角度看，正金字塔状的物体稳定性最好，如果物体呈倒金字塔状就会岌岌可危。古埃及有句谚语：人类害怕时间。而时间害怕金字塔。企业资本结构也有类似的特点。

P46-51

调和财务的滋味

财务是和钱打交道的一门学问，通晓财务是管理者必备的素质，但财务却是很多管理者的“短板”。相对于其他管理专业，财务学的复杂艰深、晦涩难懂是众所周知的。从财务教育者、研究者的角度来讲，解决这一问题的出路，归根结底不外乎两点：对于财务管理的内容和实质，要真的搞明白；对于财务管理的思想和方法，要彻底说清楚。

财务是一个面，它仅关注企业里的资金运作，而企业是一个体，不仅包括财务面，而且包括业务面、人事面等其它面。爱因斯坦说，发生在一个层次上的问题，是不可能在同一个层次上得到彻底解决的。低层次的矛盾在本层次是无解的，财务问题仅在财务领域探讨是没有答案的。因此，要真正搞懂财务，不仅要进入财务看财务，而且要跳出财务看财务，站到战略高度来看财务。财务是树，企业是林，我们不能只见树木，不见森林。

老百姓有句话，隔行如隔山，但隔行不隔理。物理学家杨振宁说，物理学研究到尽头就是哲学，哲学研究到尽头就是宗教。物理学研究到尽头是哲学，财务学研究到尽头也是哲学。因此，要真正搞懂财务，不仅要站在战略高度，而且要上升到哲学层面。只有这样，才能探讨得更清晰、更透彻。没有思想的自由，就没有行动的自由。只有想明白，才能做到位。从实际问题入手，把财务管理向战略高度、哲学层面拓展，是本书的一个特色。

财务管理类书籍普遍有几多：术语概念多、数字图表多、公式模型多、条条框框多。进一步说，财务管理用得更多的是专业语言，而非自然语言、生活语言。这也是经理人把财务学习视为畏途的重要原因。其实。这些东西的背后都是思想。要使财务知识易于为经理人和管理者接受，就必须把这些东西背后的思想挖掘出来，并把它翻译成大家都能懂的语言。为了把一些原理说清楚，本书用语不避俚俗。

我不认为，专业的思想必然要用专业的语言来表达。本书既引用了很多现代理财大师的名言，也引用了不少中国古圣先贤的哲言以及普通老百姓的格言，以共同印证现代财务管理的思想和观点；同时，穿插以简短而且富有戏剧性、哲理性的案例、故事，来诠释现代财务管理的思想和观点，最终目的是用洋味、古味、土味和趣味来中和财务管理素有的苦枯燥）味。这是本书的另一个特色。

总之，财务问题、战略视角、哲学高度、艺术表达，是本书追求的风格。我想通过本书调制“一盘菜”，一盘有滋有味有营养的“财务菜”。这盘菜的味道到底如何？读者诸君也许只有亲自尝一尝才能知道。

是为序。