本书对开放经济条件下我国货币政策的有效性进行了实证研究，通过对货币供给与产出进行单位根检验、因果检验和协整检验，建立了货币供给与产出之间的误差修正模型，从理论及其实际经济运行的经验出发构建了货币政策效果评价的理论模型，并以此为依托对我国货币政策的效果进行评估。

本书可作为高等院校师生的教学参考书和科研机构以及实际部门研究货币政策问题的重要参考文献。

第1章 我国货币政策的有效性及其效果／1

 1.1 货币政策的有效性／1

1.1.1 从定性的意义上考察货币政策有效性／1

1.1.2 从定量的意义上考察货币政策有效性／2

1.1.3 从时间角度考察货币政策／5

 1.2 我国货币政策有效性的实证研究／5

1.2.1 数据说明／6

1.2.2 原始数据的单位根检验／7

1.2.3 M2与RGDP的Granger因果检验／ 9

1.2.4 协整检验／10

 1.3 我国货币政策的效果分析／11

1.3.1 货币政策效果的评估模型／11

1.3.2 中国货币政策效果的实证检验／14

第2章 经济全球化中我国微观主体的经济行为与货币供求／17

 2.1 我国微观主体的资产选择行为分析／17

2.1.1 我国居民、企业、金融机构的资产选择行为分析／20

2.1.2 微观主体资产组合效用最大化函数／31

 2.2 我国微观主体的资产选择行为对货币需求影响的实证研究／41

2.2.1 微观主体资产选择行为对货币需求结构的影响／42

2.2.2 微观主体资产选择行为对货币需求稳定性的影响／53

2.2.3 狭义和广义货币需求动态效应测算模型与测算结果分析／63

2.2.4 微观主体的资产选择行为对货币需求函数可测性的影响／67

 2.3 我国微观主体的货币需求与基础货币供给／71

2.3.1 微观主体的贷款需求与基础货币供给／71

2.3.2 开放经济下市场的外汇需求与基础货币供给／75

2.3.3 开放经济条件下我国货币替代的主要成因分析／99

2.3.4 我国基础货币供给内生性的实证检验／109

2.3.5 基础货币调控的VAR分析／ 111

第3章 经济全球化中微观主体经济行为与货币乘数／117

 3.1 我国货币乘数变动趋势及微观影响因素分析／117

3.1.1 我国货币乘数总体变动趋势分析／118

3.1.2 我国货币乘数波动的影响／119

3.1.3 我国货币乘数波动的长期走势和周期性走势／121

3.1.4 我国微观主体经济行为对货币乘数因子变动的影响／125

3.1.5 我国货币乘数长期均衡关系的协整分析／136

 3.2 微观主体经济行为与货币乘数因素组合模型／138

3.2.1 变量选择和数据采集／138

3.2.2 单位根检验／139

3.2.3 现金比率k的误差修正模型／140

3.2.4 储蓄存款比率s的误差修正模型／143

3.2.5 定期存款比率t的误差修正模型／144

3.2.6 超额准备率re的误差修正模型／147

3.2.7 总准备率r的误差修正模型／150

3.2.8 我国货币乘数的因素组合模型及预测／152

 3.3 货币乘数预测模型预测效果检验与分析／158

3.3.1 ARIMA货币乘数预测模型的建立与预测／ 159

3.3.2 因素组合货币乘数事前预测模型的建立与预测／161

3.3.3 两种货币乘数预测模型预测效果比较与分析／163

第4章 商业银行资产负债结构对货币供给的影响／ 165

 4.1 信用创造与商业银行在货币供给中的作用／165

4.1.1 商业银行与信用创造的关系／165

4.1.2 货币供给主流理论中商业银行的作用／166

4.1.3 内生货币供给理论中的商业银行作用／169

4.1.4 短边原则、货币供给的混合性质与商业银行／173

 4.2 商业银行资产负债结构对货币供给影响的作用机制分析／176

4.2.1 商业银行资产负债结构分析／177

4.2.2 商业银行的资产结构选择对货币供给的影响过程分析／178

4.2.3 商业银行的负债结构管理对货币供给的影响／185

4.2.4 商业银行自有资本和不良资产对货币供给的影响／188

 4.3 商业银行资产负债结构对货币供给影响的实证研究／189

4.3.1 我国货币供给态势与影响因素分析／190

4.3.2 商业银行对基础货币与货币乘数的影响分析／195

4.3.3 商业银行资产结构对货币供给的影响实证分析／21l

4.3.4 商业银行负债结构对货币供给影响的实证分析／226

第5章 股票价格对货币供给的影响／238

 5.1 股票价格与货币供给的相关性分析／238

5.1.1 股票价格的度量／238

5.1.2 股票价格与货币供给的趋势分析／239

5.1.3 股票价格与货币供给改进的灰色斜率关联度分析／242

 5.2 股票价格对货币供给的作用及影响渠道分析／250

5.2.1 股票价格与货币供给关系的一个简单模型／250

5.2.2 股票价格对货币供给的作用／256

5.2.3 股票价格对货币供给的弗里德曼影响渠道／266

5.2.4 股票价格对货币供给的微观主体影响渠道／268

 5.3 股票价格对货币供给的影响渠道和程度的实证分析／282

5.3.1 股票价格对货币供给的影响程度分析／283

5.3.2 股票价格对基础货币的影响分析／293

5.3.3 股票价格对货币乘数的影响分析／308

第6章 经济全球化中我国微观主体经济行为对货币政策传导的影响／326

 6.1 我国居民消费储蓄选择行为对货币政策传导的影响／326

6.1.1 居民消费储蓄选择的理论分析／326

6.1.2 我国居民消费对货币政策传导的影响／328

6.1.3 我国居民储蓄对货币政策传导的影响／333

6.1.4 我国居民消费储蓄对利率政策敏感性的实证分析／339

 6.2 我国企业投融资行为对货币政策传导的影响／342

6.2.1 我国企业投资行为对货币政策传导的影响／342

6.2.2 我国企业融资结构对货币政策传导的影响／346

6.2.3 我国企业投资对利率政策敏感性的实证分析／349

 6.3 我国金融机构对货币政策传导的影响／352

6.3.1 我国商业银行对货币政策传导的影响／352

6.3.2 金融机构多元化对货币政策传导的影响／365

6.3.3 我国金融机构信贷供给对利率政策敏感性的实证分析／372

第7章 利率市场化进程中我国货币政策的利率传导／374

 7.1 利率非完全市场化条件下货币政策利率传导的渠道特征／374

7.1.1 我国的利率市场化现状／374

7.1.2 利率非完全市场化对我国货币政策传导的制约／375

7.1.3 我国货币政策利率传导的机理与阶段划分／377

 7.2 我国货币政策在金融体系内部的利率传导／381

7.2.1 内部传导渠道的趋势分析／381

7.2.2 内部传导阶段的VAR分析／384

7.2.3 内部传导分阶段的短期动态分析／389

 7.3 我国货币政策利率传导从金融体系向实际经济领域的利率传导／397

7.3.1 外部传导渠道的趋势分析／397

7.3.2 外部传导渠道的VAR分析／401

7.3.3 外部传导分阶段的短期动态分析／404

 7.4 货币政策利率传导的比较分析／415

7.4.1 内部传导与外部传导的比较分析／415

7.4.2 证券市场传导与信贷市场传导的比较分析／419

参考文献／423